中國(guó)大媽的故事仍然沒(méi)有講完，金價(jià)連續(xù)7個(gè)交易日跌去106美元之后，“她們”被套了。
不過(guò)，更充滿戲劇性的情節(jié)則是，不少中年男性投資者借助雙向黃金交易工具賣空黃金，上演了一場(chǎng)“中國(guó)大叔”為“中國(guó)大媽”復(fù)仇的大戲，據(jù)說(shuō)獲利豐厚。
這可能是真的，不過(guò)很多人都堅(jiān)信，這改變不了大多數(shù)老百姓在財(cái)富市場(chǎng)長(zhǎng)期的弱勢(shì)地位——與投資理財(cái)渠道逼仄相對(duì)應(yīng)的是，民間理財(cái)投資更主要的還是缺乏安全保障。
這種狀況，隨著不斷發(fā)生的銀行理財(cái)糾紛乃至騙案而更顯嚴(yán)峻，人們不能忍受的是：很多導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的因素，并非來(lái)自市場(chǎng)，而是機(jī)構(gòu)違規(guī)或監(jiān)管漏洞。
很多業(yè)內(nèi)人士都建議中小投資者改變“單打獨(dú)斗”的理財(cái)習(xí)慣，把財(cái)富管理的事情交給專業(yè)機(jī)構(gòu)。比如香港F&C資產(chǎn)管理亞洲有限公司執(zhí)行董事兼亞洲區(qū)總裁蔡清福最近就勸說(shuō)人們將投資交給“基金管理，或者是理財(cái)方面的產(chǎn)品”。
現(xiàn)實(shí)情況卻表明，機(jī)構(gòu)理財(cái)同樣讓人失望。
基金年報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，自2008年熊市以來(lái)的5年，基金為投資者取得的收益為-9589億元，而收取的管理費(fèi)收入?yún)s達(dá)到1442億元。這表明，若投資者5年前開始購(gòu)買基金，持有至今不但本金出現(xiàn)巨額虧損，還要向基金公司繳納為數(shù)不少的管理費(fèi)。
網(wǎng)上股票證券交易分析軟件同花順的統(tǒng)計(jì)更為不堪——截至5月14日，有多達(dá)319只產(chǎn)品自成立以來(lái)從未賺錢，還有613只產(chǎn)品自成立以來(lái)收益率在3.5%以下，尚不足一年期定期存款收益。
購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品一直被認(rèn)為更低風(fēng)險(xiǎn)，而大多數(shù)家庭也越來(lái)越信奉“你不理財(cái)、財(cái)不理你”的道理，這使得理財(cái)市場(chǎng)被認(rèn)為是對(duì)社會(huì)閑散資金最大的“吸金石”。
種種跡象表明，從券商集合理財(cái)、投資公司信托理財(cái)直到購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，人們并沒(méi)有真正找到值得信賴的理財(cái)機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品。
比如，銀行理財(cái)產(chǎn)品這幾年持續(xù)升溫，其原因則如羅蘭貝格管理咨詢公司合伙人彭怡所分析的——老百姓現(xiàn)在還是認(rèn)為中國(guó)的銀行不會(huì)出事，出了事也會(huì)有政府兜著，所以銀行發(fā)行的產(chǎn)品他們就會(huì)更加積極地購(gòu)買。
就在銀監(jiān)會(huì)出重拳排查違規(guī)理財(cái)產(chǎn)品之際，中信銀行不久前便爆出了理財(cái)詐騙案，該案套牢了110多名客戶4000多萬(wàn)元資金，且極有可能追不回來(lái)。
對(duì)于發(fā)生在銀行的理財(cái)騙案，業(yè)內(nèi)人士一般將風(fēng)險(xiǎn)形成的主要根源歸于人們貪圖高回報(bào)這一點(diǎn)上，但他們卻忽略了一個(gè)基本事實(shí)：理財(cái)產(chǎn)品的銷售人員都穿著銀行的工作服，天天在營(yíng)業(yè)廳上班。
如同人們總是吃到“問(wèn)題食品”一樣，國(guó)有商業(yè)銀行的“金字招牌”并沒(méi)有成為民間理財(cái)可充分信賴的安全背書——而在最應(yīng)該被信賴的地方栽跟頭，其間的“風(fēng)險(xiǎn)”似乎更具有傷害性。
據(jù)報(bào)道，5月18日上午，有多位交通銀行理財(cái)產(chǎn)品持有人前往上海銀監(jiān)局，對(duì)交通銀行“得利寶·至尊18號(hào)”理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行和投資過(guò)程中的違規(guī)行為進(jìn)行投訴。此款2011年5月19日成立的、面對(duì)高凈值人群發(fā)行的銀行產(chǎn)品，截至5月3日浮虧約16%。
令投資者憤慨的是——該產(chǎn)品的虧損并非由市場(chǎng)因素造成，路演時(shí)曾明確提到的投資標(biāo)的，沒(méi)有一個(gè)真正成為投資對(duì)象。
“看不清理財(cái)產(chǎn)品背后的實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐。”業(yè)內(nèi)人士的這一觀點(diǎn)，也被認(rèn)為是導(dǎo)致“理財(cái)陷阱”的重要原因——在這方面，銀行理財(cái)產(chǎn)品屢屢“違規(guī)”而導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)。今年3月底，銀監(jiān)會(huì)推出了限制銀行理財(cái)產(chǎn)品“通道業(yè)務(wù)”的“8號(hào)文”，掀起了理財(cái)監(jiān)管風(fēng)暴，而其針對(duì)性正在于此。
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任王巖岫表示，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)主要存在產(chǎn)品銷售不規(guī)范，基金、券商、保險(xiǎn)等成為規(guī)避銀信合作監(jiān)管的新渠道等問(wèn)題。
他還指出，目前部分銀行仍存在著不規(guī)范的資金池業(yè)務(wù)。
輿論認(rèn)為，缺乏嚴(yán)格監(jiān)管機(jī)制以及誠(chéng)信品質(zhì)，使得目前琳瑯滿目的各類理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越難以承擔(dān)投資者的信托責(zé)任，而這可能更會(huì)危及潛力巨大的理財(cái)市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。
2012年，我國(guó)個(gè)人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到80萬(wàn)億元。但中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛指出：“我國(guó)的銀行理財(cái)余額截至去年年底不到8萬(wàn)億元，與將近63萬(wàn)億元的信貸余額相比，占比不到15%。”
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戰(zhàn)勝定存，怎樣理財(cái)更靠譜？
王奇
股市“跌跌不休”，指數(shù)重回10年前；樓市調(diào)控不斷加碼，投資房產(chǎn)受到諸多限制；信托產(chǎn)品門檻動(dòng)輒百萬(wàn)元，讓投資者望而卻步；藝術(shù)品市場(chǎng)真?zhèn)坞y辨，沒(méi)有火眼金睛，還是得先練好內(nèi)功……
投資與理財(cái)市場(chǎng)行情近兩年的不景氣，讓不少投資者開始調(diào)整收益預(yù)期，戰(zhàn)勝定存成為許多人的目標(biāo)。而目前市場(chǎng)上能夠戰(zhàn)勝定存的產(chǎn)品中，銀行理財(cái)和P2P理財(cái)都品種繁多，投資者該如何選擇？
工薪族孫敏這幾年正在攢錢買房，但房?jī)r(jià)上漲的速度遠(yuǎn)高于她攢錢的速度。她不甘心讓存款貶值，在經(jīng)過(guò)多方打聽之后，準(zhǔn)備用這些錢買銀行理財(cái)產(chǎn)品。
登錄銀行官方網(wǎng)站，琳瑯滿目的理財(cái)產(chǎn)品讓孫敏有些發(fā)懵。她發(fā)現(xiàn)雖然不少產(chǎn)品預(yù)期收益率高于定期存款，但很多標(biāo)明不保本，這讓她開始打退堂鼓。
許多想購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的人也有同樣的疑惑。
近年來(lái)，一向以穩(wěn)健著稱的銀行理財(cái)產(chǎn)品受到眾多投資者的青睞，它的火熱銷售令各家銀行收入頗豐，這從銀行理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模可見端倪。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示，2012年針對(duì)個(gè)人發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)2.8萬(wàn)余款，較2011年增加25.84%；發(fā)行規(guī)模達(dá)24.71萬(wàn)億元，較2011年增長(zhǎng)45.44%，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史新高。
業(yè)內(nèi)人士告訴筆者，從時(shí)間長(zhǎng)短來(lái)劃分，銀行理財(cái)產(chǎn)品一般分1個(gè)月以下、1個(gè)月至3個(gè)月、3個(gè)月至6個(gè)月、6個(gè)月至1年、1年以上等幾大類；收益類型上，一般分為保本保收益類、保本浮動(dòng)收益類、非保本浮動(dòng)收益類3種類型；根據(jù)時(shí)間長(zhǎng)短，預(yù)期年化收益率一般為3.5%～20%不等。
“保本保收益類的風(fēng)險(xiǎn)最低，幾乎都會(huì)實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益；保本浮動(dòng)型收益產(chǎn)品也大多會(huì)實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益；風(fēng)險(xiǎn)最大的就是非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品。這類產(chǎn)品一般比較極端，年化收益超過(guò)20%也可能實(shí)現(xiàn)，賠掉30%也是常事，玩的就是心跳。”業(yè)內(nèi)人士介紹說(shuō)。
筆者走訪中發(fā)現(xiàn)，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品種類相對(duì)豐富。其保本浮動(dòng)型產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)型產(chǎn)品相對(duì)較多，預(yù)期收益率達(dá)到30%～40%的占不少比例，但產(chǎn)品的門檻也相對(duì)較高，不少達(dá)到50萬(wàn)元。而四大國(guó)有銀行的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)相對(duì)保守，收益率一般僅高于同期銀行定存利率的1到2個(gè)百分點(diǎn)，即使非保本浮動(dòng)產(chǎn)品，大多也會(huì)實(shí)現(xiàn)其預(yù)期收益。
銀行理財(cái)市場(chǎng)雖然近幾年發(fā)展迅猛，但其背后的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
最具代表性的就是歷時(shí)3年的宋文洲案，雖然案件最后以和解收?qǐng)觯蜚y行虧掉宋文洲5300萬(wàn)元的事實(shí)，給諸多投資理財(cái)產(chǎn)品的人敲響了警鐘。
有些股份制商業(yè)銀行發(fā)行的掛鉤黃金表現(xiàn)的理財(cái)產(chǎn)品，分為“看漲”和“看跌”兩款。普益財(cái)富研究員吳濘江認(rèn)為，銀行發(fā)行這類“矛盾對(duì)立”的產(chǎn)品，雖然表面上看，同時(shí)為看多和看空標(biāo)的的投資者提供了選擇，但卻存在規(guī)避責(zé)任的嫌疑，難以體現(xiàn)其專業(yè)的投資管理能力。
除了上面這種“兩頭堵”的理財(cái)產(chǎn)品，一些銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售人員的行為也可能給客戶帶來(lái)?yè)p失。去年年末鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的華夏銀行理財(cái)黑幕，便是理財(cái)經(jīng)理利用職務(wù)之便，向客戶推銷有限合伙理財(cái)產(chǎn)品(非銀行理財(cái)產(chǎn)品)，導(dǎo)致客戶虧損1億多元。
業(yè)內(nèi)人士建議，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益預(yù)期過(guò)高時(shí)，就要特別注意其風(fēng)險(xiǎn)了。對(duì)于追求穩(wěn)定收益的普通人來(lái)說(shuō)，還是選擇較低收益的保本保收益類和保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品。
（記者 方大豐）
