當前，面對中國金融結構的不合理，直接融資與間接融資的失衡，小微企業的融資困難，銀行機構的同質化競爭，民間金融的高利率高風險，銀行機構的高利差高盈利以及金融市場的不規范低效率等問題，各方面有很多評論與批評。我認為這些問題的存在，有著經濟結構差異程度、金融市場發育程度、各種要素價格市場化程度及金融服務的競爭程度等深層次的原因，同時也與金融創新不足和金融監管不完善有關，我們必須在深化經濟改革的同時，大力推進金融創新與金融監管改革。金融創新過度會產生金融風險，金融創新不足同樣也會聚集金融風險。

　　金融創新包括金融制度創新、金融組織創新、金融管理創新、金融技術創新、金融市場創新、金融產品創新、金融工具創新及金融服務與流程創新等。推進金融創新的主要目標是：最大程度地便利社會儲蓄向社會有效投資的轉化，最大程度地滿足社會對資金的有效需求，最大程度地擴大金融市場的廣度與深度，最大程度地優化社會資源的配置與效率，最大程度地提升金融機構的服務功能和核心競爭力，最大程度地加強金融服務的薄弱環節，最大程度地分散和緩釋金融風險，以及最大程度地有效實施國家宏觀金融政策與金融監管政策，促進金融體系和金融市場的健康、高效、安全運行，支持國民經濟協調、持續、快速發展。

　　對照上述目標和我國的實際情況，我們不得不承認，我國的融資渠道還不夠通暢，融資工具還不夠多元，資金價格體系還不夠合理，金融體系結構還不夠科學，金融市場功能還不夠優化，金融宏觀調控還不夠順暢有效，融資壓力和金融風險高度集中于銀行體系，小微企業金融服務亟待加強。顯然，我國目前的金融創新水平還嚴重不足，還需要進一步加大金融創新的力度，加快金融創新的步伐。

　　不可否認，當前的這場國際金融危機，的確與西方發達國家的金融創新過度有關，與高杠桿下的資產證券化及金融衍生產品泛濫有關，但這絕不是導致這場金融危機的唯一原因，也不是導致這場金融危機的最主要原因。這場金融危機的發生，有著多種復雜原因，是宏觀與微觀、內部與外部多方面因素綜合作用的結果，包括長期的低利率政策，流動性的泛濫，金融機構公司治理和風險管控的失效，金融創新的過度以及金融監管的失誤等，最后因金融泡沫的膨脹及破滅，引發了國際金融危機。顯然，金融創新本身絕不是這場金融危機的罪魁禍首。

　　在我國也有許多人擔心，在上世紀80年代末90年代初，我國曾發生過亂拆借、亂融資、亂辦金融機構的問題，成立了許多信托投資公司、城市信用社、農村互助基金會等，銀行搞了大量綜合跨業經營，但由于缺少有效的風險管控，缺少完善的法制和有效的監管，最后幾乎形成地區性和系統性金融風險，政府不得不出錢救助和清理整頓，國家付出了很大的代價，成為嚴重的歷史教訓。如果在金融法制和金融監管尚待進一步完善，金融機構和業務的市場退出機制有待建立的情況下，冒然推進金融工具和金融業務創新，發展多層次、多類型的金融機構，會不會使曾發生的金融混亂和金融風險再次出現，會不會重蹈歷史的覆轍。正是因為有前車之鑒，所以決策者和監管者都小心審慎，穩妥為先。

　　但應該看到，經過近十年的金融改革開放，中國的金融組織體系、金融市場體系、金融監管體系、金融法規體系及金融宏觀調控體系都發生重大變化，金融機構的風險管控能力、金融監管能力和金融調控能力都有了明顯加強，金融體系的規范性和穩定性明顯增強，發生地區性和系統性金融風險的可能性降低，上世紀90年代發生的金融混亂不大可能重復出現，金融創新具有了更有利的條件和更大的發展空間。

　　正是由于過度的金融創新，對金融泡沫和金融危機的發生起到了推波助瀾的作用，金融創新的積極作用受到了質疑，所以，金融危機之后，人們普遍認為，金融創新必須與金融監管相適應，超出現有的監管能力搞創新，就可能出現金融創新的過度與失控，就會引發金融系統性風險或金融危機。因此，金融創新的規模和速度應取決于金融監管者的資源和能力，金融創新必須是在監管者的控制范圍內。這也就意味著，如果金融監管者的資源和能力有限，而且不能很快加強和提升，已經存在的金融監管真空都不能及時填補，就必須放慢金融創新的速度，嚴格限制金融創新的范圍。也就是說，金融創新將受到監管資源與能力的制約。

　　由此，我們所面對的選擇，一是使金融創新的范圍和速度適應于現有的金融監管資源能力，使金融創新不足適應金融監管不足；二是加強監管資源，提高監管能效，使金融監管適應金融創新的需求；三是同時優化金融監管和金融創新，有所為，有所不為。顯然，第一個選擇是一種比較消極被動的選擇，是一種削足適履、刻舟求劍的做法，第二和第三個選擇則是創新進取、積極作為的選擇。為此，我們應該在以下六方面進一步探索如何完善我國的金融監管：

　　進一步加強金融監管資源，充實金融監管力量，提升監管專業水平，擴大監管覆蓋范圍，將主要金融創新業務和工具納入到有效監管的視野。屬于金融創新的業務、產品及工具，其結構和風險特性不同于傳統金融，需要專業性的風險識別、度量、判斷和監管，需要有專業性的監管能力和隊伍，在準確識別判斷風險的基礎上，實施差別性分類監管。

　　進一步完善金融監管體制。在進一步加強行業專業監管，明確行業監管責任的基礎上，進一步強化相互之間的協調配合和信息共享，加強對金融創新的功能性監管，最大程度地減少金融創新監管的邊界模糊領域和真空地帶，防止金融創新的失控，防止金融風險的跨行業、跨市場傳染。

　　進一步強化對金融機構法人的監管。加強法人的公司治理和法人對風險的整體管控，提高金融機構自身的風險管理能力和水平。金融機構的董事會要制定明確的金融創新戰略和風險控制戰略，要有嚴格的風險上限和容忍度；高管層要科學管控金融創新過程中的風險，實施嚴格的風險管理流程；監事會及內審風控部門要對戰略實施情況及相關政策、制度和流程的有效性進行嚴格監督。

　　進一步改進金融監管方式。首先要根據其結構、功能、風險及風險傳染性等特征，對金融創新的業務、產品、工具進行科學的分類，并在科學分類的基礎上，在市場準入、審核程序、現場檢查、信息披露和監管干預等方面，實施差別性的分類監管。其次，要突出重點，對高杠桿、高風險、結構復雜及風險傳染性強的金融創新業務和產品，實施更嚴格的市場準入、信息披露和監管檢查。再次，監管當局要憑借自己的專業能力和判斷，對金融創新進行前置性、動態性、差別性、全過程的監管。最后，要嚴格執行公開、公正、透明的原則，有效監督信息披露的充分性和可靠性，加強投資者和市場對金融創新業務及產品的監督。

　　進一步改進金融監管手段。要將監管人員的經驗判斷與信息科技手段很好地結合起來，將非現場監測與現場檢查很好地結合起來，將計算機軟件模型運用與監管人員的直接抽查檢查很好地結合起來。通過改進監管手段，提高監管手段的科技含量，以提高監管效率，科學配置和使用監管資源，增強監管的前瞻性、及時性、針對性和有效性。

　　進一步完善金融監管的相關制度與法規。對金融創新的有效規范和監管，需要配套制度法規的支持和保障。除了要有相關的監管制度法規、金融業務規范制度法規外，還需要建立和完善金融機構破產關閉的法規，存款保險制度，投資者和金融消費者保護制度，地區性、系統性金融風險的預警、處置機制。