中國銀監(jiān)會日前公布了2012年第一季度《中國銀行業(yè)運行報告》，其中，不良貸款指標(biāo)較上年末有所反彈、流動性趨緊狀況有所緩解、信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)改善——以上三項情況最受市場關(guān)注。

　　不良貸款指標(biāo)較上年末有所反彈

　　經(jīng)濟下行壓力加大，導(dǎo)致市場高度關(guān)注銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化情況。

　　銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行不良貸款指標(biāo)與上年末相比有所反彈。2012年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額為4382億元，比上年末增加100億元；不良貸款率為0.94%，比上年末下降0.02個百分點。

　　一般來講，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的走勢主要由宏觀經(jīng)濟情況和非金融企業(yè)的盈利情況決定。從宏觀層面來看，國際金融危機的深層次影響還在繼續(xù)顯現(xiàn)，穩(wěn)定出口的壓力較大，物價上行壓力猶存，經(jīng)濟社會發(fā)展面臨較多困難和挑戰(zhàn)。從非金融企業(yè)的盈利情況來看，今年1~2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)累計實現(xiàn)利潤6060億元，同比下降5.2%，較去年回落明顯，部分行業(yè)虧損企業(yè)虧損額和虧損面進(jìn)一步上升。

　　地方政府融資平臺貸款與房地產(chǎn)貸款是廣受關(guān)注的風(fēng)險集中點。今年以來，銀監(jiān)會加強了重點領(lǐng)域的風(fēng)險監(jiān)管工作。

　　平臺貸方面，年初銀監(jiān)會對2012年地方政府融資平臺貸款風(fēng)險監(jiān)管工作主要任務(wù)進(jìn)行了部署。銀監(jiān)會將遵循“政策不變、深化整改、審慎退出、重在增信”的原則，堅持化解即期風(fēng)險與建設(shè)風(fēng)險管控長效機制相結(jié)合，堅持處置存量風(fēng)險與控制新增貸款相結(jié)合，堅持加強分類管理與把控退出風(fēng)險相結(jié)合，以緩釋風(fēng)險為目標(biāo)，以降舊控新為重點，以提高現(xiàn)金流覆蓋率為抓手，有效防范平臺貸款風(fēng)險。

　　房地產(chǎn)貸款方面，銀監(jiān)會督促銀行業(yè)金融機構(gòu)繼續(xù)嚴(yán)格實施差別化房貸政策，堅決抑制投機投資性購房需求，嚴(yán)密監(jiān)測房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況，加強房地產(chǎn)開發(fā)貸款資金全封閉管理，逐個開展項目風(fēng)險排查。

　　從機構(gòu)方面反映的情況來看，商業(yè)銀行均對防范平臺貸與房地產(chǎn)貸款風(fēng)險高度重視，采取了多項措施嚴(yán)控風(fēng)險。如中國銀行年初表示，該行十分注意對融資平臺貸款、房地產(chǎn)平臺貸款等熱點行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的管理力度，引導(dǎo)分行主動將信貸資源向風(fēng)險調(diào)整后收益最優(yōu)的行業(yè)、地區(qū)、客戶和項目傾斜。

　　總體來講，市場各方均認(rèn)同銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量總體將保持穩(wěn)定。瑞銀證券分析師勵雅敏認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟趨穩(wěn)和非金融企業(yè)盈利回升，主要銀行貸款不良率將在2012年二季度小幅回升后趨于穩(wěn)定，預(yù)計2012年末的不良率將從2011年末的1%小幅上升至1.05%。

　　此外，較高的準(zhǔn)備金水平與撥備覆蓋率增強了銀行業(yè)抵御信貸風(fēng)險的信心與實力。2012年一季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金余額為1.26萬億元，比上年末增加683億元；撥備覆蓋率繼續(xù)提高，達(dá)到287.4%，比上年末提高9.22個百分點；商業(yè)銀行的貸款撥備率為2.7%，比上年末提高0.03個百分點。

　　流動性趨緊狀況有所緩解

　　由于存款承壓和貸存比約束，銀行流動性管理在2012年面臨現(xiàn)實壓力。

　　銀監(jiān)會公布的一季度數(shù)據(jù)顯示，一季度商業(yè)銀行流動性趨緊狀況有所緩解，流動性比例有所上升，存貸比較上年末略有下降，銀行間市場利率水平在2~3月出現(xiàn)回落。

　　一季度末，商業(yè)銀行流動性比例為45.7%，較上年末上升2.5個百分點，同比上升4.4個百分點。

　　一季度末，商業(yè)銀行存貸款比例為64.5%，比上年末下降0.3個百分點，同比上升0.4個百分點。從日均指標(biāo)來看，商業(yè)銀行日均存貸款比例為66.7%，高于期末存貸比2.2個百分點。

　　多數(shù)市場分析人士認(rèn)為，由于存款增長乏力的局面在短期內(nèi)難以得到徹底改善，銀行業(yè)仍將面臨較大的流動性管理壓力。惠譽評級日前表示，隨著存款增速放緩和流動資產(chǎn)進(jìn)一步減少，資金吸納和流動性最近成為整個銀行業(yè)中壓力最大的領(lǐng)域。

　　快速增長的理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)也是銀行流動性管理必須關(guān)注的問題。截至2012年一季度末，惠譽估計銀行業(yè)中未到期的理財產(chǎn)品達(dá)到10.4萬億元人民幣。雖然這僅占存款余額的12%，但惠譽估計新增存款的一半是從這些產(chǎn)品中產(chǎn)生的。惠譽稱，由于相關(guān)負(fù)債與基礎(chǔ)資產(chǎn)期限不匹配，銀行通常依賴發(fā)行新產(chǎn)品或產(chǎn)品滾動發(fā)行來償還投資者。這種行為中任何非預(yù)期的中斷可能會導(dǎo)致國有商業(yè)銀行的融資和流動性狀況進(jìn)一步弱化。

　　中信證券發(fā)布的一份研究報告也認(rèn)為，由于理財產(chǎn)品發(fā)行分流表內(nèi)資金，經(jīng)濟走弱、企業(yè)盈利下降導(dǎo)致對公存款增速下降，2012年全社會存款增勢不容樂觀。