編者按：近期以來，余額寶概念股呈現(xiàn)加速擴軍之勢，從當(dāng)初的“近親”內(nèi)蒙君正、金證股份擴大到“遠房”海泰發(fā)展、泰達股份等等。未來，隨著余額寶合作伙伴的增加以及阿里集團越來越多的業(yè)務(wù)將A股上市公司牽扯進來，小范圍的“余額寶概念股”很有可能壯大為龐大的“阿里概念股”。曾幾何時，A股市場上興起過“炒地圖”之風(fēng)，未來，“炒阿里”也不是沒有可能。

　　投資天弘基金連年虧損

　　內(nèi)蒙君正實際控制人質(zhì)押94%股權(quán)

　　截至去年底，公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9.6億元。業(yè)內(nèi)人士指出，公司股東股權(quán)質(zhì)押或為解決現(xiàn)金吃緊的燃眉之急

　　■本報記者 賈 麗

　　余額寶用戶及資金規(guī)模的快速增長給市場帶來極大的想象空間。上周，內(nèi)蒙君正股價連續(xù)4個交易日漲停。7月5日，內(nèi)蒙君正報收于10.99元。

　　與此同時，公司控股股東杜江濤頻繁進行股權(quán)質(zhì)押。自2012年至今，杜江濤已先后5次質(zhì)押其所持股權(quán)3.2億股，目前杜江濤已質(zhì)押股權(quán)占其持有內(nèi)蒙君正股份總數(shù)的94.21%。

　　一邊是對外大舉投資屢屢受挫，一邊是主營下滑資金吃緊，余額寶光環(huán)下的內(nèi)蒙君正“傷不起”。

　　天弘基金持續(xù)虧損

　　內(nèi)蒙君正曲折押寶

　　與另一家同樣在二級市場受到追捧的余額寶概念股不同，金證股份是為天弘基金提供直銷系統(tǒng)的軟件解決方案，而內(nèi)蒙君正則是直接參股天弘基金。

　　內(nèi)蒙君正表示，天弘基金成立于2004年11月8日，注冊資本18000萬元，主營基金管理業(yè)務(wù)等。其中，內(nèi)蒙君正出資額為6480萬元，持股比例為36%。

　　記者注意到，內(nèi)蒙君正對天弘基金股權(quán)的獲得也是一波三折。天弘基金原始股東為天津信托、兵器財務(wù)、漳澤電力，三家分別持股48%、26%、26%。2007年11月份，內(nèi)蒙君正以3120萬元受讓漳澤電力持有的26%股權(quán)，成為天弘基金股東之一。

　　三年后，兵器財務(wù)將所持股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，內(nèi)蒙君正借此契機再以4336.75萬元受讓10%股權(quán)，合計持股升至36%，成為公司第二大股東。2011年12月份，天弘基金的三大股東聯(lián)手同比例增資，其中，內(nèi)蒙君正出資2880萬元。

　　然而，內(nèi)蒙君正做的這筆買賣似乎并不劃算。通過幾次增持，內(nèi)蒙君正已在天弘基金身上投入上億元。實際上，余額寶“附身”之前的天弘基金連續(xù)幾年均處于虧損狀態(tài)。公告顯示， 2011年，天弘基金虧損2015萬元；2012年虧損1535萬元。

　　由于證券市場行情持續(xù)低迷，銀行渠道的銷售費用不斷提高，使得公募基金在銀行渠道的銷售幾乎沒有利潤可言，甚至是賠本銷售。基礎(chǔ)比較薄弱、規(guī)模沉淀較少的天弘基金一直未打開局面。

　　天弘基金真正得到市場關(guān)注，是在其為支付寶專門定制了一只兼具理財和消費雙重功能的基金理財產(chǎn)品余額寶出爐之后。天弘基金因這一金融創(chuàng)新被推上風(fēng)口浪尖，然而一位基金經(jīng)理向記者透露：“此前多家基金公司已在從事此類金融創(chuàng)新，但該類金融模式還存在不合規(guī)、安全性低等問題，同時，其在監(jiān)管層面上面臨大量爭議，這是我們無法回避的。”

　　天弘基金增收2300萬元

　　內(nèi)蒙君正稱業(yè)績貢獻不明

　　對于具體的投資收益，內(nèi)蒙君正未給出明確回應(yīng)：收益的變化要視天弘基金整體公司經(jīng)營業(yè)績而定，目前無法判斷余額寶業(yè)務(wù)的推出對內(nèi)蒙君正2013年度業(yè)績的影響程度。

　　天弘基金在回復(fù)內(nèi)蒙君正問詢中表示，上述貨幣基金于6月13日在支付寶上線，截至6月30日用戶數(shù)達到251.56萬，轉(zhuǎn)入資金規(guī)模為66.01億元。按天弘基金的管理費和銷售服務(wù)費率計提標(biāo)準(zhǔn)計算，天弘基金因該貨幣基金增加的營業(yè)收入約為2300萬元，對內(nèi)蒙君正上半年利潤不構(gòu)成重大影響。

　　雖然內(nèi)蒙君正稱余額寶對公司上半年利潤不構(gòu)成重大影響，但余額寶用戶及資金規(guī)模的快速增長顯然給了市場極大的想象空間，自6月13日到7月5日，內(nèi)蒙君正股價已經(jīng)累計上漲近一倍。

　　一位基金公司首席策略師向記者透露：“天弘基金目前的項目規(guī)模，短期內(nèi)不會對內(nèi)蒙君正業(yè)績產(chǎn)生較大貢獻，由于涉及政策、項目進展等很多不確定因素，同時也是一種新的嘗試，基金公司和企業(yè)方面對業(yè)績也沒有信心。”

　　他告訴記者，目前來看，天弘基金近年處于虧損狀態(tài)，今年公司或因余額寶帶來的業(yè)績貢獻實現(xiàn)扭虧，但對于二股東內(nèi)蒙君正的業(yè)績貢獻甚微，更不足以支撐其股價連續(xù)上漲。

　　內(nèi)蒙君正亦稱，由于2012年公司做了大量的鋪墊和布局工作，2013年公司將繼續(xù)大力發(fā)展固定收益產(chǎn)品，開拓機構(gòu)業(yè)務(wù)，預(yù)計2013年可實現(xiàn)當(dāng)年盈虧平衡。

　　內(nèi)蒙君正主營不濟

　　股東頻繁進行股權(quán)質(zhì)押

　　近年來，內(nèi)蒙君正的業(yè)績下滑明顯。2012年，公司實現(xiàn)凈利潤4.23億元，同比下降27%。

　　內(nèi)蒙君正主營電力生產(chǎn)及供應(yīng)、化工品生產(chǎn)及銷售。公司稱，2012年P(guān)VC價格較上年降低1000元/噸，煤炭價格也出現(xiàn)下滑，公司外售精煤也受到影響，致使業(yè)績并不理想。

　　值得注意的是，日前，內(nèi)蒙君正發(fā)布公告稱，公司控股股東杜江濤將其持有公司的限售流通股3950萬股股權(quán)質(zhì)押給國信證券。截至公告日，杜江濤持有公司股份總數(shù)4.68億股，其中已質(zhì)押股份為4.41億股，占其持有總數(shù)的94.21%，占公司總股本的34.45%。

　　而6月底，杜江濤及第二大股東君正科技剛剛分別將6640萬股、13360萬股股權(quán)質(zhì)押給中江國際。記者發(fā)現(xiàn)，去年11月份、12月份和今年3月份，杜江濤分別將其持有的2000萬股、4500萬股、1.5億股股權(quán)質(zhì)押給建設(shè)銀行、華宸信托和華能貴誠。

　　對于股東頻繁進行股權(quán)質(zhì)押，內(nèi)蒙君正尚未給予記者回復(fù)。業(yè)內(nèi)人士認為，公司主營下滑嚴(yán)重，但長期對外進行大量投資活動，資金緊張，股東進行股權(quán)質(zhì)押或是解決短期現(xiàn)金吃緊的燃眉之急。

　　記者注意到，內(nèi)蒙君正2012年年報顯示，公司業(yè)績下滑的同時，截至去年底，公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9.6億元。