日前，央行宣布，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制，央行相關負責人表示，全面放開貸款利率管制有助于降低企業融資成本，提升銀行服務水平，更好地發揮金融支持實體經濟的作用。由于長期以來，我國中小企業面臨融資成本高、獲得貸款難的問題，因此貸款利率下限的放開能否扭轉中小企業的融資困境，成為業界普遍關注的問題。

　　多家銀行貸款利率未作調整

　　7月22日，記者登錄招商銀行、光大銀行、平安銀行等多家銀行官方網站，在“貸款利率”一欄中看到，上述銀行均未對貸款利率作出調整，仍以2012年7月6日生效的利率為準，其中6個月以內的貸款利率為5.600%，6個月至1年的貸款利率為6.00%，1年至3年的貸款利率為6.15%。

　　“目前暫未接到總行調整貸款利率的通知，貸款利率保持不變。”浦發銀行一家基層網點的客戶經理這樣告訴記者。

　　“針對不同的客戶，銀行的貸款利率會有所差別，貸款利率下浮也并非針對所有企業。央行放開貸款利率管制，銀行肯定會進行重新定價，但短期內還看不到變化。”某城商行資產負債管理部人士說。

　　商業銀行并未迅速作出貸款利率調整的動作，也符合此前業內專家的預測。“接下來的一段時間內，銀行不會大幅降低貸款利率，而是會保持貸款利率穩步地調整。因為在經濟增速下行周期，銀行如果大幅降低貸款利率，利潤會受到很大沖擊。”中信銀行研究規劃部總經理張春子表示，銀行需要調整資產配置，加強利率管理，逐步調整貸款利率，才會獲得穩健發展。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委表示，貸款利率最終如何變化取決于兩個方面：一是貸款的供給總量；二是信貸需求者的談判能力。從前者來看，目前貸款總量總體偏緊，因而，并不會導致貸款利率整體顯著波動；從后者來看，對具有談判能力的主體，過去由于法規的限制，最低利率只能下浮至七折，現在則存在下浮更低的空間，這類主體主要是央企、地方政府和其他高信用等級的企業，對于其他企業來說，由于此前利率本來就是上浮的，因而本次調整影響不大。

　　短期內中小企業融資成本可能上升

　　記者注意到，央行發布的《2013年一季度貨幣政策執行報告》顯示，執行基準利率的貸款占比23.8%、執行上浮利率的貸款占比64.8%，兩者合計88.6%；執行下浮利率的貸款11.4%，這其中很大一部分是居民住房按揭貸款，其他類型貸款的占比很少，執行0.7倍下限貸款的比例幾乎可以忽略。

　　這就意味著，取消貸款利率下限在短期內對降低企業部門融資成本的貢獻不高。尤其對中小企業來說，目前銀行對中小企業的貸款利率普遍上浮，因此取消貸款利率下限對改善中小企業融資難的作用可能有限。

　　當得知央行的貸款利率改革政策后，浙江省泵閥行業協會秘書長陳文榮表示，中小企業能否改善融資狀況，取決于信貸資金的供給和需求，由于目前信貸資金仍是供不應求，控制權掌握在銀行手中，銀行為了盈利和風險控制的考慮，對中小企業貸款的發放仍然比較嚴苛。

　　“目前浙江地區許多中小企業的貸款利率都上浮40%以上。”陳文榮告訴記者，“大多數中小企業都是租的廠房，沒有抵押，加上去年的民間借貸風波使中小企業相互之間的信用喪失，無法通過聯保互保的方式獲得貸款，中小企業融資仍面臨困境。”

　　在銀行信貸資金緊張的現狀下，基準利率上浮的貸款都有企業排隊，銀行自然不會主動降低利率甚至低于基準利率去迎合企業的需求。

　　“由于大企業相對小企業具有的優勢短期不變，比如政府隱性擔保，項目往往與政府相關，且存款規模較大。疊加貸款利率的開放，使銀行在競爭大企業客戶時會給予更優惠的融資成本，提高了大企業和金融機構之間的議價能力。然而，銀行為了補償大企業貸款利率下行帶來的損失，而中小企業對資金需求較高，因此銀行可能會進一步提高中小企業貸款利率。”興業證券分析師王涵表示。

　　盡管短期內中小企業融資成本可能會上升，但長期來看，貸款利率下限取消還是將利好中小企業。

　　“對于中小企業，現在農信社的貸款利率上限取消了，這些缺錢的企業貸款利率會提高，但貸款的可獲得性會改善。過去，銀行覺得貸款給這些企業不劃算，現在由于條例的改變，可以有更高的利率，特別是農信社，由于中小企業通過給予更高的利率來獲得貸款。”魯政委表示。

　　利率市場化推進需要其他配套措施

　　采訪中不少業內專家表達了這樣的擔憂：許多新興市場國家在貸款利率放開之后，都曾經出現貸款、存款利差大幅度擴大的情況，中小企業支付的利率越來越高，大企業支付的利率越來越低，由此造成的金融風險也將加大。

　　因此，利率市場化改革需要其他制度配合才能達到預期效果。

　　“實現利率市場化需要一定的前提條件，包括穩定的宏觀經濟環境和完善的金融市場，中央銀行需要具備較高的利率間接調控水平，商業銀行較強的定價和抗風險能力，以漸進改革式推動利率市場化，重視利率市場化過程中的風險防控，要轉變貨幣政策調控方式，以健全的法律制度為保障。”上述城商行資產負債管理部人士表示。

　　中國人民銀行研究局副局長王宇認為，中國推進利率市場化面臨兩個困難。在微觀層面，國有企業和國有銀行是軟約束，并且他們是“大而不能倒”，預算軟約束的直接后果就是國有企業和銀行缺少激勵與約束機制。在宏觀層面，利率的決定、變動和傳導需要完善的金融市場，但中國金融市場發展不完善。（孟揚）