從10月23日的22589.73點，到昨天驟跌至21264.99點，累計下跌1324.74點（約5.86%），恒指僅僅經過了三個交易日。

　　對于大部分香港投資者來說，昨天恒指開盤跳空下挫近500點令人驚訝，雖然此前恒指已經在美股走弱的影響下連續兩個交易日下挫，但開盤跳空還是打了許多機構投資者措手不及。

　　“從這幾天的成交金額以及暴跌情況來看，很明顯，一些機構投資者沒有做好部署，沒有及時調整心態，那些想買入的機構也沒有及時出手。”對沖基金經理桑尼對CBN記者說。

　　他否認這三天的股市暴跌與熱錢退出香港市場有關。“事實上，我們還注意到不少海外大型基金入場買貨。”桑尼說，“而且香港金融管理局在銀行體系的注資已經達到了2500億以上，這根本不是缺錢的樣子。”

　　近期的恒指表現顯然與熱錢涌入香江無法匹配。從昨天的收盤來看，大藍籌股幾乎全線下跌。

　　香港的大市評論員們對這種情況的解釋是“近日來美元的走強”。貨幣專家稱，香港資本市場的特點是以美元為基礎的投資者居多，每當美元升值，便會誘發拋售股票的潮流，轉而購買美元產品。而前日挪威政府宣布加息，進一步加劇了投資者對于各國政府退出寬松貨幣政策的恐慌——特別是對于美聯儲退出的擔憂更甚。

　　有市場人士預計，未來一段時間內港股的波幅將十分巨大。私募投資顧問薩慕杰對CBN記者說：“有跡象顯示，內地大量的資金涌入香港。恒指的走向要看這些資金是否會放任恒指下挫，如果他們希望降低平均購買價，有可能出現外資與中資資金的同臺對決，屆時恒指將變得極為波動。”