近日，香港銀行公會(huì)主席馮婉眉宣布，統(tǒng)計(jì)到6月底，香港人民幣存款及存款證達(dá)到6900億元，創(chuàng)歷年新高。她估計(jì)，到年底香港的人民幣資金池將達(dá)1萬億元，到2015年更將達(dá)到3萬億元。
香港人民幣資金池的大小，一直是“城中熱點(diǎn)”。香港輿論指出，人民幣資金池的規(guī)模是離岸中心成敗關(guān)鍵。人民幣資金池的擴(kuò)大，減少了對(duì)離岸人民幣流動(dòng)性的擔(dān)憂，從根本上支撐離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展。這對(duì)于一直致力于穩(wěn)固人民幣離岸中心“一哥”地位的香港而言，意義不容小覷。
梁振英的憂思
香港特首梁振英當(dāng)選后經(jīng)常掛在嘴邊的一句話是：“香港已被新加坡超越了。”
回歸15年來，“一國(guó)兩制”的政策優(yōu)勢(shì)明顯，香港仍保留著“最具活力的全球金融中心”等諸多殊榮，但也有數(shù)據(jù)顯示，近年來，新加坡GDP增長(zhǎng)速度超過香港，與此同時(shí)，新加坡也多次高調(diào)表示，在積極謀劃建設(shè)人民幣離岸中心。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，特區(qū)政府在思考香港如何鞏固和增強(qiáng)人民幣離岸中心的地位。
倫敦、紐約等國(guó)際金融中心都對(duì)發(fā)展人民幣離岸中心表現(xiàn)出濃厚興趣。今年4月，匯豐銀行在倫敦發(fā)行第一支人民幣離岸債券，倫敦人民幣業(yè)務(wù)中心計(jì)劃也正式推出。正如國(guó)際投資預(yù)言大師羅杰斯所言：人民幣資產(chǎn)目前是全世界最好的投資產(chǎn)品。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的良性預(yù)期、人民幣本身的社會(huì)聲譽(yù)和世界的影響力等，都是人民幣“大熱”的關(guān)鍵因素。
“金融危機(jī)后，國(guó)際金融環(huán)境發(fā)生變化，人民幣是一個(gè)高增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，一旦爭(zhēng)取到人民幣離岸中心，將在未來競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。人民幣離岸業(yè)務(wù)拉動(dòng)著香港金融產(chǎn)業(yè)鏈條，人民幣國(guó)際化更為香港增添了新的商機(jī)和活力。”香港金管局高級(jí)顧問穆懷朋接受采訪時(shí)毫不諱言，人民幣離岸中心關(guān)系著香港國(guó)際金融中心的地位和未來。
“36條”持續(xù)發(fā)力
面對(duì)諸多競(jìng)爭(zhēng)，香港有“先行者”的優(yōu)勢(shì)和國(guó)家政策支持。
去年8月17日，李克強(qiáng)副總理訪港時(shí)宣布了被市場(chǎng)稱為“36條”的惠港政策措施，其中在金融方面著墨頗多，出臺(tái)至今，香港離岸人民幣市場(chǎng)的進(jìn)程明顯提速。
“36條”提出“將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至全國(guó)”。據(jù)香港媒體報(bào)道，如今，內(nèi)地有30%貿(mào)易總額是通過香港作為中介進(jìn)行轉(zhuǎn)口和離岸貿(mào)易進(jìn)行的。去年，內(nèi)地以人民幣結(jié)算的外貿(mào)金額逾2萬億元，其中，由香港處理的金額達(dá)92%。澳盛銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師楊宇霆指出，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算范圍的擴(kuò)大，令香港離岸人民幣資金池持續(xù)“泵水”。“國(guó)家政策支持是一年來人民幣資金池持續(xù)增長(zhǎng)的重要因素，也是對(duì)年底資金池達(dá)萬億預(yù)期的根據(jù)。香港已成為全球最大的人民幣離岸資金池，這是應(yīng)對(duì)新加坡、倫敦等金融中心競(jìng)爭(zhēng)的核心優(yōu)勢(shì)。”
“允許人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者投資內(nèi)地證券及債券市場(chǎng)”，打通了香港離岸人民幣的回流渠道。中銀國(guó)際執(zhí)行副總裁謝涌海分析指出，通過一個(gè)健康的在岸與離岸循環(huán)機(jī)制，能夠令資金在香港有序地“引進(jìn)來”及“走出去”，加強(qiáng)人民幣在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)之間的互動(dòng)。
“36條”的出臺(tái)和政策落實(shí)，盤活了香港金融市場(chǎng)。匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌受訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，一個(gè)活躍的人民幣資金池，對(duì)香港而言，將有利于更多人民幣產(chǎn)品的推出；對(duì)國(guó)家而言，則有利于在“十二五”期間構(gòu)建多層次的金融市場(chǎng)，以達(dá)到擴(kuò)大人民幣跨境使用的政策目標(biāo)，同時(shí)又能夠保障國(guó)家的金融安全。
兩地需進(jìn)一步融合
如今，市場(chǎng)有無限空間去想象香港在離岸人民幣市場(chǎng)推動(dòng)下的前景，發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)，特區(qū)政府和業(yè)者都還有諸多設(shè)想和期待。
8月22日，港交所公布消息稱，將于9月17日推出人民幣貨幣期貨。這種美元兌人民幣（香港）期貨合約將會(huì)是全球首只人民幣可交收貨幣期貨合約。對(duì)此，香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加說：“新產(chǎn)品有助我們推動(dòng)人民幣國(guó)際化及香港進(jìn)一步發(fā)展人民幣離岸中心。”
香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳加強(qiáng)表示，發(fā)展商品期貨交易平臺(tái)是香港金融業(yè)下一重點(diǎn)發(fā)展方向，特區(qū)政府正積極尋找與內(nèi)地在期貨市場(chǎng)上的合作，希望透過開放香港的商品期貨平臺(tái)，令內(nèi)地可參與香港的商品期貨買賣。
“推進(jìn)香港離岸人民幣中心建設(shè)，接下來雙方需在市場(chǎng)融合、政策完善上繼續(xù)努力。”謝涌海表示，除了繼續(xù)推動(dòng)人民幣國(guó)際化外，在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)還需要在利率、回流通道以及交易平臺(tái)建設(shè)上進(jìn)一步融合。
