本報訊 美聯儲昨日起開始議息，會議將持續兩天，并將召開有史以來第一次會議后的新聞發布會，伯南克將親自解答記者提問，市場期望從中判斷當局未來的政策走向以及對美國經濟前景的預測。

　　此外，美聯儲將發表最新的經濟預測，料將調高今年通脹預期，并稍微調低增長預測。

　　但在息率極大機會維持不變、只會重申次輪量化寬松(QE2)貨幣政策6月底結束的背景下，本次會議的最大焦點將在于美聯儲何時開始“收水”及采取何種方式“收水”。

　　暫停買債并非收緊貨幣

　　自美聯儲去年11月推出QE2大舉購入美國國債以來，財政部發行的國債中逾八成都由美聯儲收購，當美債最大買家消失，恐或推高息率，股市、商品都會發生動蕩。

　　QE2勢必如期于6月底結束，但目前的市場共識是，這并非是美聯儲收緊貨幣政策的開始，而只是量寬政策的結束。市場相信美聯儲只會停止買債，但將暫時持有手上資產，故對金融市場沖擊有限。 　　

　　美聯儲貨幣政策預測

　　假設場景：次輪量化寬松如期于6月結束。

　　可能一：立即公布計劃，分批及定期出售所持有逾萬億美元的債券；

　　可能二：將手上到期債券的回籠資金，再次入市購入國債，每月金額料約百多億美元。 （金霽）