瑞銀財富管理部門最新《瑞銀第二季度環球展望》報告稱，金融危機發生三年半后，全球經濟平衡依然十分脆弱，市場環境仍然具有挑戰性。經濟信號雖然有所改善，但仍喜憂參半。

　　瑞銀團隊在這份題為“錯雜的信號”的報告中說，在這種情況下，其決定比3個月前提高風險水平評估，同時仍建議采取精挑細選的策略，側重價值投資。

　　報告認為，最近幾個月以來股票投資前景大幅改善，主要得益于美國經濟前景改善，歐洲央行積極解決債務危機。歐洲央行3年期再融資操作給金融市場帶來的好處遠超多數分析人士的預期。

　　報告認為，即使在近期反彈之后，從基本面來看股票估值仍有吸引力，而且全球經濟逐漸復蘇很可能推動股市繼續上漲。在發達市場中，瑞銀看好美國和英國股市。對于歐洲，瑞銀建議有選擇地進行投資，重點放在價值股。

　　對于新興市場，瑞銀的觀點是其經濟在一段時間走軟之后，樂觀的增長前景似乎并未改變。新興市場對名牌基本消費品的需求依然強勁，在新興市場銷售占重要比重的發達國家公司仍將受益于這一趨勢。

　　不過，報告認為，考慮到一系列不確定因素，不能過于看好股票。這包括一些大型經濟體即將舉行的大選或領導人換屆，圍繞伊朗核計劃的緊張局勢仍可能持續等。另外，從長期看，各主要央行釋放的流動性對經濟的影響還難以預測。

　　關于外匯市場，瑞銀認為，美元、歐元、英鎊和日元所在經濟體的中央銀行以各種方式擴張了資產負債表，也就是所謂的量化寬松措施。在不確定性上升時期，美元可能顯示其避風港的實力。在主要貨幣當中，瑞銀認為英鎊被低估，其對其他主要貨幣(美元、歐元和日元)或將升值。

　　此外，瑞銀認為，小型貨幣仍具吸引力，包括經濟穩健的北歐國家貨幣以及自然資源豐富國家的貨幣，例如加拿大元。亞洲貨幣也仍將處于長期升值趨勢，人民幣或將繼續緩步升值。