希臘退出歐元區(qū)會(huì)對(duì)美國(guó)帶來(lái)何種沖擊？美國(guó)的決策者們似乎并不太擔(dān)心。美聯(lián)儲(chǔ)的一位官員周一表示，美國(guó)已為應(yīng)對(duì)不斷升級(jí)的歐債危機(jī)做好充分準(zhǔn)備，在某種程度上說(shuō)，歐洲的動(dòng)蕩甚至可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有利。同日，美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯也表示，如果希臘退出未造成大的“傳染”，這一潛在風(fēng)險(xiǎn)事件的后果將是“可控”的。而隨著歐元區(qū)危機(jī)的升級(jí)，近期國(guó)際市場(chǎng)上美元資產(chǎn)持續(xù)受追捧。
美聯(lián)儲(chǔ)已做好各種準(zhǔn)備
近期希臘政治局勢(shì)驟變，威脅到其在歐元區(qū)的繼續(xù)存在。而一旦希臘真的退出歐元區(qū)，可能帶來(lái)未可知的嚴(yán)重后果，不少國(guó)際機(jī)構(gòu)都開(kāi)始評(píng)估希臘萬(wàn)一退出可能帶來(lái)的后果，而有關(guān)主權(quán)國(guó)家為希臘退出做準(zhǔn)備的傳聞也不絕于耳。
高盛和渣打本周都發(fā)布專題報(bào)告，探討希臘退出歐元區(qū)的可能性和潛在后果。高盛的報(bào)告稱，目前來(lái)看希臘退出歐元區(qū)并非可能性最大的結(jié)果，但如果希臘決定退出歐元區(qū)并自行發(fā)行貨幣，后果可能非常嚴(yán)重。渣打則認(rèn)為，希臘可能退出歐元區(qū)并導(dǎo)致整個(gè)歐元區(qū)衰退加劇，而如果還有其他成員國(guó)退出，2008年至2009年的經(jīng)濟(jì)大衰退可能重演。
在國(guó)家層面，近期也不時(shí)有消息稱，歐洲一些國(guó)家正在積極為希臘退出做準(zhǔn)備。甚至在歐洲之外，很多國(guó)家也在密切關(guān)注歐元區(qū)局勢(shì)的發(fā)展。
美聯(lián)儲(chǔ)費(fèi)城分區(qū)銀行總裁普羅瑟周一表示，美聯(lián)儲(chǔ)已為應(yīng)對(duì)歐洲不斷升級(jí)的債務(wù)危機(jī)的任何后果做好了充分準(zhǔn)備，美國(guó)民眾根本不需要驚慌失措。
今年并不握有利率決策投票權(quán)的普洛斯甚至表示，如果從壓低美國(guó)利率以及能源價(jià)格的角度而言，短期內(nèi)歐洲的不確定性甚至可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是件好事。
根據(jù)普羅瑟的觀點(diǎn)，歐洲危機(jī)有助于壓低美國(guó)的借貸成本，并導(dǎo)致汽油價(jià)格下跌，這方面的積極影響在短期內(nèi)將蓋過(guò)股市市值縮水給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的拖累。
普羅瑟表示，美國(guó)面臨的主要威脅是歐洲的問(wèn)題通過(guò)銀行業(yè)滲透到美國(guó)。不過(guò)鑒于美國(guó)金融機(jī)構(gòu)已削減了在歐洲的風(fēng)險(xiǎn)敞口，他并不太過(guò)擔(dān)心上述問(wèn)題。
希臘退出后果“可控”
按照普羅瑟的說(shuō)法，美聯(lián)儲(chǔ)目前擁有應(yīng)對(duì)歐洲危機(jī)蔓延的充足工具，包括現(xiàn)有的與歐洲央行之間的美元融資工具，通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)窗口提供的長(zhǎng)期貸款以及定期資金招標(biāo)機(jī)制(TAF)等政策工具。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)擁有在必要時(shí)可以任其使用的工具。
在希臘退出的問(wèn)題上，普羅瑟相對(duì)樂(lè)觀的看法也得到了其他美國(guó)官員的呼應(yīng)。美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯周二表示，在希臘退出歐元區(qū)的情況下，如果傳染的范圍有限，那么對(duì)全球的沖擊是“可控”的。
薩默斯當(dāng)天在新加坡表示，希臘退出歐元區(qū)的可能性難以排除，要重塑外界對(duì)希臘將是歐元區(qū)永久成員的信心，或許是不可能的。不過(guò)，薩默斯總體上仍相對(duì)樂(lè)觀。“如果沒(méi)有大規(guī)模擴(kuò)散，那么希臘退出歐元區(qū)對(duì)全球的沖擊將是可控的。”薩默斯說(shuō)，“但很顯然，擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的。”
令美國(guó)的決策者們樂(lè)觀的一個(gè)原因，可能是近期國(guó)際投資人對(duì)美元的追捧，這在很大程度上要?dú)w功于歐洲的危機(jī)。
普羅瑟周一就表示，與流動(dòng)性枯竭相比，現(xiàn)在國(guó)際市場(chǎng)更可能出現(xiàn)的情況是：投資者對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的追逐，將給美國(guó)帶來(lái)大量流動(dòng)性。普羅瑟說(shuō)，對(duì)希臘問(wèn)題的擔(dān)憂，可能促使全球更多投資資金進(jìn)駐美國(guó)，進(jìn)而提振美國(guó)的流動(dòng)性，壓低資金成本。
美元資產(chǎn)供不應(yīng)求
從去年7月27日創(chuàng)下的前低點(diǎn)算起，美元對(duì)16種主要貿(mào)易伙伴貨幣已全面上漲。美元指數(shù)自那時(shí)起累計(jì)上漲12%，比美聯(lián)儲(chǔ)2008年年底開(kāi)始啟動(dòng)量化寬松貨幣政策時(shí)還要高。自那時(shí)起，美聯(lián)儲(chǔ)已向金融體系注入2.3萬(wàn)億美元資金。
上周，美元對(duì)歐元上漲逾2%，歐元對(duì)美元一度跌破1.25，是2010年7月以來(lái)的最低點(diǎn)。美元對(duì)日元上漲0.8%。美元指數(shù)上漲1.37%，為連續(xù)第四周上漲。
美元升值，主要功勞在于歐元。過(guò)去六個(gè)月，歐元對(duì)彭博追蹤的九種主要貨幣構(gòu)成的貨幣籃子貶值近5%，受主權(quán)債危機(jī)拖累，從西班牙到意大利的信用評(píng)級(jí)都遭到調(diào)降。
分析人士認(rèn)為，美元在量化寬松的背景下依然如此受歡迎，在某種程度上是因?yàn)楫?dāng)前全球可供投資的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)大幅縮水。目前全球只有五大經(jīng)濟(jì)體的債券信用違約掉期合約低于100個(gè)基點(diǎn)，其中就包括美國(guó)。這說(shuō)明，外界認(rèn)定這些債券幾乎沒(méi)有太大風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)彭博的數(shù)據(jù)，一年前，十大工業(yè)國(guó)家中還有八個(gè)國(guó)家符合這一門檻。
摩根士丹利歐洲外匯策略部門負(fù)責(zé)人伊恩表示，高質(zhì)量資產(chǎn)池變得越來(lái)越小，不只在歐元區(qū)，其他地方也是如此。他表示，隨著歐洲的核心縮小，可用作儲(chǔ)備的資產(chǎn)越來(lái)越少，歐元區(qū)的吸引力也在下降。管理著2570億美元的標(biāo)準(zhǔn)人壽投資外匯主管凱恩表示，在當(dāng)前不確定很高的時(shí)期，市場(chǎng)上出現(xiàn)了越來(lái)越多對(duì)美元的階段性買盤。
