受上周后半段美元指數大幅上漲等因素影響，25日人民幣對美元匯率中間價回調達190基點。當日人民幣對美元即期匯價則無明顯變化。分析人士表示，在當前美元轉強預期逐步升溫的背景下，主要非美貨幣以及新興市場國家貨幣或整體面臨振蕩走弱的壓力，人民幣匯率中間價水平也將受到一定程度影響。鑒于人民幣即期匯價運行相對平穩，人民幣即期匯價與中間價之間的價差有望逐步收斂。

　　人民幣匯率被動走低

　　中國外匯交易中心周一公布，6月25日銀行間外匯市場美元對人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.3230元，該中間價較端午節前最后一個交易日(6月21日)的6.3040大幅走高190個基點。值得注意的是，25日人民幣對歐元和日元的中間價則大幅上行。當日歐元對人民幣匯率中間價為1歐元對人民幣7.9278元，大跌587個基點；100日元對人民幣7.8400元，大幅下滑1008個基點。

　　分析人士表示，端午假日期間，美元指數再度漲至82點上方，人民幣對美元匯率25日出現較大幅度回調也在情理之中。自5月份以來，伴隨著美元指數一路大漲，印度、巴西等新興市場貨幣對美元匯率均大幅下挫。5月份俄羅斯盧布對由美元和歐元組成的一籃子貨幣匯率下挫超過10%，印度盧比對美元下跌超過6%，巴西雷亞爾、韓國韓元匯率走弱均超過4%。相比之下，人民幣對美元匯率5月份僅走低0.9%，與其他新興市場國家的貨幣相比無疑表現出更為穩定的強勢特征。

　　價差有望逐步收窄

　　在25日人民幣即期交易方面，美元對人民幣即期匯價全天呈現明顯的沖高回落走勢。早盤美元對人民幣即期匯價最高漲至6.3827，刷新了2011年11月28日以來的近7個月高點，但隨后即快速滑落。至收盤時，美元對人民幣即期匯價報6.3633，較前一交易日6.3642的收盤價還小幅下滑了9個基點或0.01%。值得注意的是，在中間價走軟、即期匯價持穩的情況下，當日兩者之間的價差拉近至403個基點，這較前期600個基點左右的價差水平收窄不少。分析人士指出，在人民幣匯率短期內可能跟隨主要非美貨幣、新興市場貨幣走弱的背景下，中間價與即期匯價的價差有望進一步縮小。

　　新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘表示，德國、法國、意大利和西班牙四國上周五同意歐盟將采取規模達1300億歐元的保增長措施，全球央行寬松政策的傾向性更為明確。而體現在外匯市場上，一方面主要非美貨幣可能會受到略復蘇的風險情緒支撐，但另一方面，發展中國家貨幣包括亞洲貨幣則可能繼續受到壓力。

　　上海一大行外匯交易員則指出，近階段人民幣匯率中間價受美元轉強的“羈絆”較強，一方面人民幣匯率整體平穩特征還將持續，另一方面金磚國家貨幣普遍走弱也會使得人民幣匯率出現小幅下行壓力。在即期市場交易上，交易機構普遍對當前的即期匯價水平保持較高認可度。在此情況下，該市場人士預測，美元對人民幣匯率中間價短期內仍會在6.30至6.35一線波動，與近期保持在6.36左右水平的即期匯價之間的價差有望顯著收窄。