投保人或可以花更少的錢 但險企可能下調分紅以應對成本壓力

　　記者了解到，目前保險業人身壽險定價利率市場化改革方案基本敲定，但是考慮到系統性風險，監管層第一步將放開傳統壽險產品的改革。

　　有業內人士擔憂，不排除有險企積極冒進，大幅提升定價利率以吸引更多的客戶，但利率上浮同時意味著成本的上升，險企也可能會在激進上調利率后卻下調分紅收益以避免對成本的影響。因此，消費者能從中受益多少還有待觀察。

　　名詞解釋：定價利率

　　定價利率是指保險公司在計算保險費及責任準備金時所采用的利率，即保險公司提供給消費者的回報率。自1999年以來，壽險定價利率上限一直被限定為2.5%，而目前銀行一年期的定存利率高于壽險定價利率上限。

　　正打算幫老公買一份長期壽險的潘小姐昨日向記者咨詢：“聽說定價利率放開后，保險產品保費會下降，那我是不是應該等等再買呢？”

　　有業內人士指出，定價利率市場化會導致壽險公司在傳統險上展開價格競爭，“隨著競爭加劇，不排除有保險公司激進上調利率，增加消費者的保單收益，從而間接降低保單價格。但是利率的上調也意味著險企成本的增加，部分保單價格甚至會出現上漲的可能性。”

　　受利率市場化改革方案即將落地的消息影響，昨日保險股走強。分析認為，長期來看，雖然放寬定價利率會導致傳統險利潤率受負面影響，但有助于改革保險機構經營方式、提高資源配置效率，提升整個保險行業競爭力。

　　影響一 利率放寬或直接利好消費者

　　有券商分析師分析，一旦壽險定價利率放開，投保人就可以花費更少的錢買到相應的保險產品。以某款終身壽險(不分紅)為例，投保人購買保額100萬元的產品，在2.5%的預定利率下累計需要繳納保費約37萬元，而在3.5%的預定利率下則可節約近10萬元。

　　而對于已購買傳統壽險的投保人而言，待壽險利率市場化改革實施后，先退保再購買較為便宜的壽險并不劃算。

　　“利率放開后傳統壽險保費可能會下降，但并不排除部分險種保費出現上升的可能性。”業內人士表示，“從精算角度來說，保險產品價格與以下三個因素相關，一是保險公司自身的經營成本，包括經營費用、保單成本等；二是未來給客戶的利益，除了本身的預定利率之外還包括每年的分紅和投資收益；三是理賠費用。定價利率直接跟上面第二點相關，也直接跟保單價格相關。”

　　上述人士表示，“利率放開后，壽險定價利率向上浮動，這也就意味著保險公司在給投保人保單回報時需要支付更多的利潤，這在無形中增加了險企成本。險企需要投入更多的資金，但也可以利用分紅保單的分紅部分進行中和調節，所以也有可能出現保單價格不變的情況下分紅收益降低。從歷史上來看，1995年至今的壽險預定利率是一直下調的，而且保單價格也在逐漸下降。”

　　中金公司分析師表示，事實上受定價利率2.5%上限限制的傳統壽險產品只包括自1999 年之后簽發的保單，其占有效業務價值、新業務價值以及新單保費的比重均不足10%，所以，僅放開傳統壽險產品定價利率對利潤和價值的影響較為有限。

　　影響二 險企對利率市場化反應各異

　　某壽險公司高管告訴記者，目前來看，“壽險定價利率不會一下子放得太大，因為利率上浮意味著成本的大幅度上升。但是在市場競爭的情況下不排除有險企積極冒進，大幅提升定價利率以吸引更多的客戶。不過，定價利率只是傳統壽險保單的基礎利率，目前市場上九成以上是分紅險、萬能險、投連險，萬能險和投連險的收益率直接跟險企投資收益相關，所以利率市場化對分紅險、傳統壽險影響較大。值得注意的是，利率上浮導致險企成本增加，有險企或許將適度下調分紅，以中和成本上升的沖擊。”

　　記者了解到，對于利率市場化，各家險企也態度各異。業內人士表示，已經開始盈利的險企或許態度更為積極，而目前處于虧損的險企則會擔心利率放開會導致虧損加劇。　　(文/記者 周慧)