主持人：證監會相關部門負責人表示，創業板將在10月23日舉行開板儀式，而首批28家公司將于10月30日集中在深交所掛牌上市，這意味著創業板在本月底將正式開通。兩位嘉賓對此怎么看？對主板市場的走勢會產生什么樣的影響？

    黃祥斌：我覺得創業板的開通對主板的影響中性偏多。首先，受各方面因素的影響，創業板的開通基本屬于"只許勝利不許失敗"的角色。因此，政策面對創業板肯定會以扶持為主，加上"炒新"因素的影響，估計創業板股票上市后，普遍估值可能會較高。其次，創業板的成功亮相也會對中小板及科技股的估值起到提振作用。

    易凱：目前來看，28只個股集體掛牌上市創業板已在市場預料之中，亮相時間也基本沒有超出市場預期，可以說，市場已經為此做好了充分的心理準備。因此，在開板或掛牌上市之前，主板市場仍會遵循原有的趨勢運行，創投概念股及券商股等或會繼續有活躍表現，但由于此前已經過多次炒作，估計未來漲幅也不會太大。

    主持人：創業板對主板市場產生的資金分流作用有多大？

    黃祥斌：分流資金應該比較有限。從宏觀面來看，創業板如果能夠產生賺錢效應，吸引資金從25萬億元的居民儲蓄中流入到資本市場中來，不僅對主板資金不會產生分流作用，反而會增加流動性。

    易凱：創業板對主板市場產生的資金分流效應，主要在于此后創業板公司的發行速度，以及上市后的表現。整體來看，創業板公司的發行速度越快，上市后股價出現的賺錢效應越大，對未來主板市場產生的資金分流作用也就越大。

    主持人：首批上市交易的28家創業板公司的發行價、發行市盈率和發行市凈率都很高，因此被稱為"三高股票"。這些股票上市后的風險有多大？中簽的投資者需不需要在上市首日全部賣掉？

    黃祥斌：從目前來看，主板股票有的風險，創業板都有。此外，創業板還面臨退市、行業前景、經濟層面變化等更多的潛在風險。但是，鑒于創業板在產業結構升級及可能帶來的就業提升等因素，我們認為創業板面世后，短期內應該能夠保持活躍。因此，我并不建議投資者在首日全部賣掉中簽股票。

    易凱：創業板最大的魅力在于高成長性，發行時的"三高"特征已經在市場預料之中。出于市場一貫對高成長個股存在的"沒有最高、只有更高"的看法，特別是對一些具有獨特概念、行業地位具有龍頭優勢的創業板個股，或許會在上市后出現持續走高的可能。因此，投資者對首批創業板股票的上市應區別對待。

    主持人：兩位嘉賓預測一下，在首批上市的創業板股票中，會不會有跌破發行價的股票出現？這些股票在上市首日是否會給投資者帶來二級炒作的空間？沒中簽的投資者是否應該參與？

    黃祥斌：我個人覺得，首批上市的創業板股票在年內跌破發行價的可能性很小，甚至不排除部分成長性好的股票在上市首日出現瘋狂上漲的可能。建議投資者可少量適當參與。

    易凱：目前市場對創業板首批上市股票的"三高"特征普遍存在較大質疑，因此不排除部分個股會出現跌破發行價的可能。同時，創業板的發行價過高也導致市值被相對放大，更容易被主力資金所掌控，投資者一旦過分追高，將難免會掉入主力資金的陷阱。不過，對創業板中具有高成長性、行業地位獨特的個股，投資者倒可給予一定的關注，逢低可逐步中線建倉，以把握企業成長周期帶來的豐厚收益，只停留在短線搏殺并不可取。（主持人：汪世軍 ■特約嘉賓：信達證券 黃祥斌 金證顧問 易凱）

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