今年以來，持續(xù)高通脹形勢(shì)下居民存款長(zhǎng)期呈現(xiàn)負(fù)利率，銀行存款吸引力下降。受此影響，各類銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行勢(shì)如破竹。然而，高速發(fā)行的背后不斷暴露出各類問題，引發(fā)社會(huì)強(qiáng)烈關(guān)注。

　　對(duì)此，銀監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》，要求商業(yè)銀行進(jìn)一步加強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高合規(guī)銷售水平，防止誤導(dǎo)銷售 ， 最 終 實(shí) 現(xiàn) “ 將 適 合 的 產(chǎn) 品 賣 給 適 合 的 客戶”，真正為客戶創(chuàng)造價(jià)值和財(cái)富。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品上半年發(fā)行量已超去年全年

　　在廣州從事5年汽車銷售工作的唐欣先生告訴記者，幾年省吃儉用積攢了8萬元錢，可如今3年期定存利率已跑不過CPI，出于對(duì)資產(chǎn)保值的考慮，他也跟風(fēng)把錢投資于銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　“沒買時(shí)常聽人說收益高，要買時(shí)才發(fā)現(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的名堂真不少，收益高的風(fēng)險(xiǎn)大，而且設(shè)計(jì)復(fù)雜，我那點(diǎn)錢經(jīng)不起折騰，就選了個(gè)相對(duì)穩(wěn)健型的，年收益率勉強(qiáng)到4%吧，比銀行存款略高一點(diǎn)，但畢竟沒承諾保本，所以心里還是不踏實(shí)。”唐欣說。

　　如今，跟唐欣有同樣感觸的市民不在少數(shù)。記者調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，2010年7月以來，C PI持續(xù)高位運(yùn)行，2011年6月再創(chuàng)新高，同比上漲6 .4%，持續(xù)的負(fù)利率導(dǎo)致銀行存款吸引力不斷下降，居民存款面臨“大搬家”，轉(zhuǎn)而進(jìn)駐股市、債市、理財(cái)產(chǎn)品以及其他收益相對(duì)較高的投資領(lǐng)域。

　　來 自 普 益 財(cái) 富 銀 行 理 財(cái) 統(tǒng) 計(jì) 數(shù) 據(jù) 顯 示 ，2011年上半年發(fā)行的個(gè)人銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模約達(dá)8.51萬億元，超過2010年全年發(fā)行規(guī)模。其中，2011年第二季度，共有87家商業(yè)銀行發(fā)行5112款銀行理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約為4 .21萬億元，發(fā)行總數(shù)較2011年第一季度增長(zhǎng)23%。

　　業(yè)內(nèi)專家稱，銀行理財(cái)產(chǎn)品爆發(fā)式增長(zhǎng)的背后，反映出商業(yè)銀行通過加速發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品來增加中間業(yè)務(wù)收入、避免儲(chǔ)戶流失；同時(shí)，通過安排理財(cái)產(chǎn)品在月末和季末發(fā)行或到期來沖高存款以應(yīng)對(duì)日益收緊的貸存比考核，有變相攬儲(chǔ)之嫌。

　　部分銷售人員片面夸大收益隱瞞潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　廣州大學(xué)退休教師李繼明反映，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，最頭疼的事情是看協(xié)議書。“產(chǎn)品設(shè)計(jì)比較復(fù)雜，通常沒時(shí)間細(xì)看，即使是專業(yè)人士一下子也很難判斷蘊(yùn)藏多少潛在風(fēng)險(xiǎn)。”李繼明說。

　　李繼明老師購(gòu)買的是一款與A股的四只藍(lán)籌股掛鉤的自動(dòng)贖回型理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品說明稱，在四個(gè)觀察日中任意一個(gè)觀察日當(dāng)日的收盤價(jià)格相對(duì)期初價(jià)格漲幅均同時(shí)大于等于5%時(shí)，則產(chǎn)品自動(dòng)贖回，產(chǎn)品到期年化收益率為對(duì)應(yīng)期限定期存款年化利率的2 .58倍，其最高年化收益率可達(dá)5 .8%。但若在所有四個(gè)觀察日，該產(chǎn)品未發(fā)生自動(dòng)贖回，則產(chǎn)品到期收益率為零。

　　記者了解到，由于今年以來A股走勢(shì)持續(xù)低迷，這款與A股四只藍(lán)籌股掛鉤的自動(dòng)贖回型理財(cái)產(chǎn)品未能達(dá)到自動(dòng)贖回條件，因此產(chǎn)品收益率為零。

　　“當(dāng)時(shí)銷售人員只強(qiáng)調(diào)該款產(chǎn)品年收益率鎖定在6%，對(duì)自動(dòng)贖回條款所附帶的前提條件卻只字未提，因?yàn)檫^去也買過這家的產(chǎn)品，收益還過得去，出于對(duì)該銷售人員的信任，我忽視了評(píng)估整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。”李繼明說。

　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員方益認(rèn)為，2011年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的激增，看似設(shè)計(jì)“花樣百出”，實(shí)則同質(zhì)化日趨嚴(yán)重，且不同銀行間的地盤爭(zhēng)奪戰(zhàn)也呈白熱化。在考核壓力驅(qū)動(dòng)下，部分銷售人員為了提高業(yè)績(jī)，向投資者片面夸大產(chǎn)品收益，隱瞞潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　記者以儲(chǔ)戶身份隨機(jī)走訪了廣州幾家商業(yè)銀行，當(dāng)表明想購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，各家銀行的客戶經(jīng)理均笑臉相迎，熱心推薦；但當(dāng)記者提出需要一款理財(cái)產(chǎn)品的詳細(xì)說明書回去仔細(xì)研究一番時(shí)，受訪的幾家銀行客戶經(jīng)理的回答則大同小異：有什么不清楚可以口頭解釋，銀行也提供簡(jiǎn)單的產(chǎn)品介紹小冊(cè)子可以拿回去看，但詳細(xì)的產(chǎn)品說明只有協(xié)議書上有，必須在購(gòu)買產(chǎn)品簽訂協(xié)議的時(shí)候才看得到。

　　風(fēng)險(xiǎn)管控條款須進(jìn)一步細(xì)化

　　一些專家認(rèn)為，近年來，通過購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值逐漸成為民眾重要的投資選擇之一，銀行理財(cái)市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展與投資者的利益息息相關(guān)。銀監(jiān)會(huì)適時(shí)出臺(tái)《辦法》將有效整治部分商業(yè)銀行在宣傳、銷售理財(cái)產(chǎn)品過程中存在誤導(dǎo)銷售以及錯(cuò)誤銷售現(xiàn)象。但執(zhí)行環(huán)節(jié)的一些具體措施還需進(jìn)一步細(xì)化，才能保證落實(shí)效果。

　　廣東深天成律師事務(wù)所律師鄭緒華認(rèn)為，《辦法》需制定對(duì)誤導(dǎo)、侵害消費(fèi)者權(quán)益行為的具體處罰措施。鄭緒華指出，香港雷曼迷你債券風(fēng)波、美國(guó)銀行支付1.5億美元和解針對(duì)美林的集體訴訟都表明，銀行必須對(duì)其售賣的理財(cái)產(chǎn)品承擔(dān)連帶責(zé)任，這有助于提高銀行業(yè)的社會(huì)責(zé)任，確保消費(fèi)者權(quán)益得到充分保護(hù)。

　　銀河證券研究員孫建波說，《辦法》多次提到要對(duì)顧客的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，但卻未對(duì)測(cè)評(píng)的具體標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)定；同時(shí)，僅以資產(chǎn)高低來劃分客戶級(jí)別、判斷其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的方式也顯得比較簡(jiǎn)單。孫建波認(rèn)為，好的政策一旦缺乏標(biāo)準(zhǔn)勢(shì)必難以執(zhí)行，加之現(xiàn)在各商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品的操作上具有較大的自主權(quán)，很容易為道德風(fēng)險(xiǎn)開綠燈。

　　此外，理財(cái)產(chǎn)品說明書中應(yīng)明確區(qū)分產(chǎn)品的收益類型，讓客戶明白知道自己購(gòu)買的到底是保本浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品還是非保本浮動(dòng)收益，或是保本保收益的產(chǎn)品類型。而不應(yīng)用“本產(chǎn)品為保證收益類理財(cái)產(chǎn)品，或者保證本金，且預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)的概率極低”這類模棱兩可的表述去誤導(dǎo)消費(fèi)者。

　　“投資者不是專家，銀行必須恪守職業(yè)準(zhǔn)則，將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)責(zé)任的雙贏。”鄭緒華說。 記者　王凱蕾