伴隨著離別會(huì)的召開(kāi)，“公募一哥”王亞偉正式謝幕華夏基金。華夏基金的人事震蕩卻還在不斷升級(jí)，總經(jīng)理范勇宏、獨(dú)立董事王連洲卸任，據(jù)傳另兩位獨(dú)立董事龍濤、涂健也將離開(kāi)。為什么優(yōu)秀人才紛紛流失，中信證券作為華夏基金的大股東又能從中得到什么？
從2008年至2011年底，中信證券從華夏基金連拿帶賣獲得110億元收入。媒體報(bào)道稱，因遲遲拖延股權(quán)轉(zhuǎn)讓，中信證券每月可多獲得管理收入兩億元，而華夏基金卻被迫暫停發(fā)行新基金兩年，從而縮小了與其他基金的差距。今年年初華夏基金全體降薪一至二成，是否迫于中信證券的壓力呢？
華夏基金和中信證券顯然無(wú)法平等的位于天秤的兩端，優(yōu)秀人才紛紛離職是否因中信證券殺基取卵呢？那么，又該拿什么來(lái)拯救華夏基金？
中信證券與王亞偉的“溫情”握手
5月7日，中信證券發(fā)布《關(guān)于王亞偉先生離職華夏基金的聲明》，聲明稱：一、我們尊重王亞偉先生的個(gè)人選擇，對(duì)他在華夏基金任職期間為華夏基金公司和中國(guó)基金行業(yè)所做出的貢獻(xiàn)表示由衷的感謝，并對(duì)他的離職表示遺憾。祝愿王亞偉在新的職業(yè)發(fā)展道路上取得更大成績(jī)。二、中信證券愿意在合法合規(guī)基礎(chǔ)上，與王亞偉先生就雙方下一步合作的可能性及形式進(jìn)行探討。三、中信證券作為股東單位之一，將繼續(xù)支持華夏基金完善治理結(jié)構(gòu)，建立更加市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，通過(guò)培養(yǎng)人才、留住人才、吸引人才，保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
聲明公式化卻也言辭懇切，對(duì)王亞偉離職表示惋惜并希望未來(lái)能夠繼續(xù)合作。5月8日，王亞偉在離別會(huì)上表示，“我非常感謝中信證券對(duì)我的看重。”
但王亞偉也說(shuō)，“不認(rèn)同華夏股權(quán)轉(zhuǎn)讓”。背景是2011年12月21日，中信證券完成轉(zhuǎn)讓華夏基金公司51%股權(quán)的工商變更手續(xù)，其持有華夏基金公司的股權(quán)比例由100%降至49%。
中信證券和王亞偉的離別戲看來(lái)似乎“溫度有余”而“感情不足”，不免讓人揣測(cè)其背后的原因。
中信證券之得：從華夏基金賺超過(guò)110億元
2006年起不到兩年時(shí)間，中信證券僅掏了9.2億元就收購(gòu)了華夏基金100%的股權(quán)。這之前，中信證券還控股中信基金，持股49%。
收購(gòu)還沒(méi)結(jié)束。2007年12月底，中信證券以1.11億元收購(gòu)了國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、上海久事和中海信托持有的中信基金51%的股權(quán)，又進(jìn)一步100%控股中信基金。受證監(jiān)會(huì)“一參一控”政策限制，2009年7月7日，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)華夏基金吸收合并中信基金。至此，中信證券10.3億元重組旗下基金公司的大夢(mèng)告一段落。
2008年，華夏基金和中信基金的凈利潤(rùn)分別為12.2億元和0.5億元，合計(jì)為12.7億元，2009年、2010年華夏基金為中信貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為11億元、10億元。2011年，華夏基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.39億元，凈利潤(rùn)6.67億元。
所以，僅從2008年到2011年底，華夏基金(包括合并的中信基金)為中信證券貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)超過(guò)40億元，加上轉(zhuǎn)讓所得的83億元，扣除10億元成本，中信證券往右口袋里裝進(jìn)110億元，左口袋還揣著49%的華夏股權(quán)。
中信證券之過(guò)：股權(quán)轉(zhuǎn)讓拖延 華夏兩年暫停新基金發(fā)行
與中信證券賺錢賺得不亦樂(lè)乎相比，華夏基金的光景就顯得較為黯淡。2010年1月15日，中信證券和華夏基金發(fā)布公告稱，因中信證券沒(méi)有在規(guī)定期限內(nèi)完成對(duì)華夏基金股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，證監(jiān)會(huì)決定自2010年1月1日起，暫停華夏基金新產(chǎn)品的申請(qǐng)。如果股權(quán)在2010年4月1日前仍不能得到規(guī)范，證監(jiān)會(huì)基金部將視情況采取進(jìn)一步監(jiān)管措施。
據(jù)《東方早報(bào)》報(bào)道，由于受到股權(quán)問(wèn)題影響，華夏基金從2010年開(kāi)始，在近兩年的時(shí)間里暫停了新基金的發(fā)行，從而導(dǎo)致其與其他基金的差距進(jìn)一步縮小。
股權(quán)處置問(wèn)題的懸而未決，給華夏不僅帶來(lái)資產(chǎn)管理規(guī)模的縮水，還有其“領(lǐng)頭羊”光環(huán)的減色。據(jù)估算，每拖延華夏基金股權(quán)一個(gè)月，中信證券即可多獲得管理收入兩億元。
華夏基金本身薪酬水平在行業(yè)屬于高位，但在2012年初，迫于中信證券的壓力，華夏基金管理公司內(nèi)部傳達(dá)降薪計(jì)劃，全員降薪10%-20%。其中，投研團(tuán)隊(duì)降薪10%，非投研團(tuán)隊(duì)降薪15%，高管降薪20%。
中信證券的勝利：去年凈利126億 股民人均虧損4萬(wàn)多元
2011年，滬深兩市雙雙以超過(guò)20%的跌幅領(lǐng)跌全球股市，市值縮水6萬(wàn)億元，散戶更是損失慘重，5000萬(wàn)股民人均虧損4萬(wàn)多元，堪稱交了一筆昂貴的“學(xué)費(fèi)”。
與散戶的哭天抹淚相比，中信證券可謂春風(fēng)得意、喜笑顏開(kāi)。2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入250億元，同比下降10%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)126億元，同比增長(zhǎng)11%，每股收益為1.14元。期末公司的凈資產(chǎn)為866億元，同比增長(zhǎng)23%，每股凈資產(chǎn)為7.86元。
而中信之所以能大賺主要是由于出售華夏基金股權(quán)，其收益又分為兩部分，一部分是出售了51%股權(quán)帶來(lái)的投資收益，一部分是由于對(duì)華夏基金喪失了控制權(quán)，剩余的49%的股權(quán)也要按照公允價(jià)值來(lái)重估，出售51%的股權(quán)所得金額為83.44億元。
華夏基金人員流失后咋辦
中信證券殺基取卵的做法不免令人寒心，無(wú)怪乎華夏基金高管紛紛離職，但是優(yōu)秀人才流失后，華夏基金是否還能再續(xù)輝煌？
王亞偉的華夏大盤(pán)精選以5年10.75倍的凈值增長(zhǎng)一騎絕塵，他成為投資人眼中的“最牛基金經(jīng)理”。從1998年到2012年，范勇宏將華夏基金發(fā)展為行業(yè)之首。從最初注冊(cè)資金只有7000萬(wàn)到2011股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)整體公司價(jià)值達(dá)160億，如果范勇宏也是一名基金經(jīng)理的話，他的“收益率”已經(jīng)達(dá)到了84倍。再加上獨(dú)立董事王連洲離職，另兩位獨(dú)立董事龍濤、涂健或許也將離開(kāi)，華夏基金之后該何去何從？
大股東眼里只有利潤(rùn)，沒(méi)有對(duì)公司的維護(hù)、缺乏對(duì)人才的激勵(lì)機(jī)制，不知華夏基金又該拿什么再續(xù)輝煌？
