許久不見(jiàn)新股破發(fā)再度露面。昨天在上海證券交易所掛牌上市的日出東方開(kāi)盤(pán)即遭破發(fā)。
與此對(duì)應(yīng)，打新債的投資者日益增多，新債收益率能達(dá)到3%以上。
日出東方上市首日破發(fā)
打中日出東方這只新股的股民徐女士早就預(yù)計(jì)中新可能帶不來(lái)多大的收益，但她卻沒(méi)料到，這只新股竟開(kāi)盤(pán)就造成她的損失。
日出東方8000萬(wàn)股A股昨天上市交易，開(kāi)盤(pán)就遭遇破發(fā)。該股開(kāi)盤(pán)20.78元，低開(kāi)3.35%，最低跌至19.80元，截至收盤(pán)該股下跌6.7%，報(bào)20.06元，全日成交額約為4.92億，換手率僅為30.55%。
日出東方的表現(xiàn)明顯低于市場(chǎng)預(yù)期。比如，此前國(guó)泰君安認(rèn)為其上市首日定價(jià)將在21.6元—24.1元之間。“上市首日便破發(fā)的多集中于大盤(pán)股或發(fā)行市盈率過(guò)高的中小盤(pán)股，沒(méi)想到日出東方也會(huì)開(kāi)盤(pán)破發(fā)。”徐女士懊悔不已地說(shuō)，“看到股民們都打新股賺錢(qián)，我怎么就撞上了這么一只開(kāi)門(mén)綠的股票”。
中信證券浙江公司錢(qián)向勁認(rèn)為，該股上市首日表現(xiàn)不佳與以下因素有關(guān)。其一、從行業(yè)方面觀察，含熱水器業(yè)務(wù)或太陽(yáng)能相關(guān)產(chǎn)業(yè)上市公司2012年動(dòng)態(tài)市盈率均值大約為18-19倍，因此該股定位就顯得有些尷尬；其二、與宏昌電子相比，雖然宏昌電子發(fā)行市盈率偏高,但絕對(duì)發(fā)行價(jià)格低,非常適合市場(chǎng)短線資金的運(yùn)作，于是宏昌電子受資金熱捧；其三、由于近期大盤(pán)表現(xiàn)一般，交易所對(duì)新股的炒作監(jiān)管又比較嚴(yán)，被熱捧的宏昌電子受到調(diào)查，因此短期再度被追捧的幾率減少。
七新股連發(fā) 謹(jǐn)慎打新
新股發(fā)行新規(guī)實(shí)施后，新股發(fā)行“三高”已呈現(xiàn)降溫態(tài)勢(shì)，加上股市有所回暖，投資者的打新熱情重燃起來(lái)。
“人民網(wǎng)、宏昌電子這些新股上市后都出現(xiàn)了大漲的行情，打中新股賺取的利潤(rùn)也相當(dāng)可觀，所以不少股民‘重操舊業(yè)’，積極打新”，杭州一家券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理告訴記者，相比二級(jí)市場(chǎng)起伏不定，投資者還是青睞于通過(guò)打新賺穩(wěn)定收益。
數(shù)據(jù)上來(lái)看，打新的群體在增加，收益也可觀。數(shù)據(jù)顯示，券商對(duì)5月以來(lái)上市的新股平均每只投入5407.62萬(wàn)元的打新資金，而在今年1-4月，平均每只新股動(dòng)用的資金量?jī)H為1610.97萬(wàn)元。截至5月17日，今年以來(lái)共有216只公募基金參與打新，累計(jì)申購(gòu)動(dòng)用資金約87億元，鎖定股票浮動(dòng)盈虧則為5億元，打新收益率約5.75%。
本周IPO市場(chǎng)更是出現(xiàn)8只新股發(fā)行。周一珠江鋼琴、周二華燦光電和德威新材、周三旋極信息和福建金森、周五黃海機(jī)械和奮達(dá)科技發(fā)行。
日出東方的表現(xiàn)提醒，打新股仍然存在風(fēng)險(xiǎn)。“從歷來(lái)新股破發(fā)趨勢(shì)來(lái)看，新股破發(fā)從大盤(pán)股開(kāi)始，中小盤(pán)股而后出現(xiàn)破發(fā)。”澤暉投資投資總監(jiān)彭先生認(rèn)為，隨著股市再度降溫，破發(fā)潮再度出現(xiàn)的概率將大增。當(dāng)然，真正具備成長(zhǎng)性的新股不再“三高”發(fā)行后，仍然存在著新股上市后良好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
債券新股趨熱
不過(guò)，同樣是打新，相比新股走勢(shì)的捉摸不定，新企業(yè)債上市的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。
從4月到5月，不少新企業(yè)債上市當(dāng)天便出現(xiàn)大漲，不少漲幅超過(guò)3%以上。5月15日上市的“12雅致02”上市首日?qǐng)?bào)收103.99元，申購(gòu)收益率接近4%，非常可觀。而5月17日上市的“12蓉新城”，上市首日?qǐng)?bào)收103.60元以上，申購(gòu)收益率超3.6%。
“一些打新專(zhuān)業(yè)戶(hù)已轉(zhuǎn)戰(zhàn)債市。”券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理告訴記者，他們往往前一天就掛好單，爭(zhēng)取在交易所開(kāi)放席位時(shí)能夠搶到單。
新債提供良好收益率與債市牛氣沖天有莫大關(guān)聯(lián)。中海基金劉俊表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑、企業(yè)盈利萎縮，加之希臘內(nèi)閣重組失敗等外圍因素的影響，我國(guó)股市二季度震蕩壓力仍大，不明朗的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)弱化將加重投資者的避險(xiǎn)情緒。在經(jīng)濟(jì)增速放緩、資金面逐漸寬松的背景下，債市的走牛有利于保本基金在短期內(nèi)增厚安全墊，而可轉(zhuǎn)債質(zhì)押回購(gòu)交易的正式推出，將極大增加可轉(zhuǎn)債的流動(dòng)性，為市場(chǎng)帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。
交銀投資總監(jiān)項(xiàng)廷鋒認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于一個(gè)尋底過(guò)程中，短期內(nèi)可能難以出現(xiàn)明顯反彈，這或?qū)袌?chǎng)是有利的。從政策面看，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能決定了貨幣政策會(huì)相對(duì)寬松， 因此預(yù)計(jì)債券市場(chǎng)可能存在較好的投資機(jī)會(huì)。他進(jìn)一步表示，從目前政策面看，包括對(duì)新股制度的改革、對(duì)券商的扶持、降低交易成本、要求上市公司加大分紅比例等舉措，是對(duì)資本市場(chǎng)的呵護(hù)，政策紅利接下來(lái)或許會(huì)慢慢釋放出來(lái)。從上市公司本身及股票估值水平來(lái)看，部分股票已具備了相對(duì)不錯(cuò)的投資價(jià)值。因此，未來(lái)三年股票市場(chǎng)或存在轉(zhuǎn)機(jī)。
不過(guò)，債券分析人士也提醒，打新債也并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，債市轉(zhuǎn)熊，新債破發(fā)也可能出現(xiàn)。
