首批理財(cái)型基金已運(yùn)作滿一個月，產(chǎn)品收益率也在此前預(yù)期的區(qū)間內(nèi)，與一個月期銀行理財(cái)產(chǎn)品相當(dāng)，但因降息和資金面的逐漸寬松，未來預(yù)期收益率或下行。

　　首期收益率在4%附近

　　上周匯添富理財(cái)30天產(chǎn)品在6月11日迎來運(yùn)作的首個月份。數(shù)據(jù)顯示，匯添富理財(cái)30天A的首個到期年化收益率達(dá)到4.022%，匯添富理財(cái)30天B則達(dá)到了4.302%。

　　另一只產(chǎn)品華安月月鑫要到本月下旬運(yùn)作到期，但根據(jù)目前公布的業(yè)績預(yù)測，其業(yè)績將會落在預(yù)期收益率的上端。此前預(yù)期首期參考年化收益率區(qū)間為A類3%-4%，B類3.24%-4.24%。從現(xiàn)有的收益率數(shù)據(jù)看，A類的年化收益率可能落在3.8%附近。

　　普益財(cái)富的數(shù)據(jù)顯示，截至7日，銀行理財(cái)產(chǎn)品中一個月以下期限產(chǎn)品的平均收益率是3.59%，1個月到3個月為4.3%。其中一個月產(chǎn)品收益率在4%左右。可見短期理財(cái)基金與同期限銀行理財(cái)產(chǎn)品基本類似。

　　這類產(chǎn)品設(shè)計(jì)的最基本原理，是通過捕捉管制利率和市場化利率之間的收益，結(jié)合投資者的錢獲取比單個儲戶更高的收益。以華安月月鑫的投資看，首期投資中，99.93%是協(xié)議存款。

　　但由于降息和存準(zhǔn)率下調(diào)等措施，市場利率也在逐漸下行，在這種情況下，短期理財(cái)型基金的回報(bào)也將隨行就市，但穩(wěn)定仍然可期。

　　更長期限產(chǎn)品正推出

　　除去月度產(chǎn)品外，更長期限的產(chǎn)品也在陸續(xù)推出中。華安基金推出了雙月產(chǎn)品，匯添富旗下的季季紅定期開放債券型基金也在14日開始推出。

　　以季季紅為例，這一產(chǎn)品將靈活配置部分收益率更高的中等評級信用債券，借以提升組合收益水平，并在運(yùn)作中適度采用杠桿提高產(chǎn)品收益以提高資金利用效率。這類以獲取票息為主的產(chǎn)品，也可以帶來相對穩(wěn)定的回報(bào)。

　　6月11日的銀行間現(xiàn)券報(bào)價(jià)信息顯示，經(jīng)歷6月8日降息后，剩余期限在3-5年的企業(yè)債，最高收益率可達(dá)7.9%，平均收益率在6.16%。若采用適度的杠桿，收益率應(yīng)會相對可觀。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品中，3-6個月產(chǎn)品的平均收益率在4.6%左右。

　　但由于存在利率變動、存款準(zhǔn)備金率變動等因素，監(jiān)管部門不再允許這類基金公布“預(yù)期收益率”的指標(biāo)。