股市暫時不考慮，基金還沒從虧損泥潭中爬出來，而央行一個月內兩次降息后，6月份CPI指數又降至2.2%，老百姓應該如何打理手中的現金，來獲得相對穩健的收益呢？針對目前幾種理財方式，《國際金融報》記者從存款收益率、理財產品投資期限，以及投資方式等多方面進行比較，試圖為您選擇合適的理財方式。

　　存款要挑中小行

　　拿5年期定存來說，小型城商行的利率達到了5.225%，而各國有大行和股份制商業銀行的5年期定存利率僅為4.75%，兩者之間的差距達到了0.475%

　　目前各家銀行已經調整了自己的存貸款利率，不過記者發現，銀行業已經進入了差別化利率時代，儲戶可以“貨比三家”再存。

　　從6月8日的第一次降息起，銀行之間就開始了價格競爭，在二次降息之后，銀行分化格局更為明顯。招商、民生、浦發、廣發等股份制銀行一年期定存利率上浮到了3.3%。而建行、工行等國有大行則未上浮到頂，在3.25%左右。不過，由于只相差0.05%，10萬元存款存到不同的銀行，一年定期的收益僅相差50元，兩者之間的差別并不十分明顯。

　　但兩年及以上定存利率各銀行差距不小。寧波銀行、杭州銀行、渤海銀行等多家小型城商行的2年、3年期定存利率分別達到4.125%和4.675%，相對應地，國有大行和股份制商業銀行的同期定存利率則分別為3.75%和4.25%，其中的差價也分別達到0.375%和0.425%。

　　拿5年期定存來說，小型城商行的利率達到了5.225%，而國有大行和股份制商業銀行的5年期定存利率僅為4.75%，兩者之間的差距達到了0.475%。

　　目前，新儲戶有更多的選擇空間，可以將錢存入利率更高的銀行，而老儲戶由于前次降息后銀行打開了利率上浮空間，存款利率并未實際降低，因此，老儲戶不用轉存。

　　理財要搶中長期

　　未來央行可能進一步下調存款準備金率，因此投資者在選擇理財產品的時候可以考慮選擇期限較長的品種以規避收益率下行帶來的損失

　　受降息影響的還有銀行理財產品。一月兩次降息奠定了貨幣政策寬松走向，市場預計利率還有繼續下探的可能性。西部證券報告認為，6月CPI數據顯示出物價上漲的壓力進一步消除，為貨幣政策拓寬了預調微調的空間。央行在不到一個月的時間里，已經連續兩次下調存貸款利率，預計7月將采取降低存款準備金率措施，為市場注入更多流動性，以緩解中小企業融資需求壓力；下半年CPI增速仍將處于繼續探底過程中，利率可能下調1-2次。

　　普益財富研究員葉林峰向《國際金融報》記者指出：“整體來看，市場資金成本中樞下行在未來將繼續影響銀行理財產品的收益率，無論是短期還是中長期產品收益率均可能受到負面影響。”

　　由于利率調低對理財產品的影響有一定的滯后性，目前理財產品僅僅反映了6月初降息的負面影響。從銀行理財產品的收益情況來看，6月初央行宣布降息后，貨幣和債券市場收益率隨之走低，從近期SHIBOR走勢來看，3個月以下短期SHIBOR有小幅反彈的跡象，中長期SHIBOR繼續走低，貨幣債券市場收益率走低刺激銀行理財產品收益率下降明顯。普益財富的統計數據顯示，6月份各期限人民幣債券與貨幣市場類理財產品收益率和5月份相比全面下滑，平均下滑幅度在16個基點左右。葉林峰預計，未來央行可能進一步下調存款準備金率，因此投資者在選擇理財產品的時候可以考慮選擇期限較長的品種以規避收益率下行帶來的損失。

　　投資要增籃子數

　　儲蓄國債是固定收益類產品中較好的品種，收益一般超過同期限定存。債券市場一掃2011年的頹勢，“演繹”出了一幅牛市畫卷

　　除去選擇中長期理財產品外，不少理財分析師建議投資者理財資金應該進行多元化配置，在今年市場行情不太樂觀的情況下，可以進行組合投資分散風險。

　　在固定資產配置上，理財師建議可以配置儲蓄國債。儲蓄國債已經兩期中止發行。日前，財政部發布公告，決定于7月10日起發行2012年第七、八期儲蓄國債，由于財政部此前公告的第五、六期共計300億元儲蓄國債，因為央行6月7日宣布的降息消息而自動取消，本次國債發售額度提高至400億元。興業銀行資金運營中心債券分析師郭草敏向《國際金融報》記者指出：“儲蓄國債是固定收益類產品中較好的品種，收益一般超過同期限定存，且基本無風險。”

　　2012年上半年，債券市場一掃2011年的頹勢，“演繹”出了一幅牛市畫卷。分析師指出，隨著央行第二次降息，貨幣政策進入降息周期的程度再次加大，而貨幣政策的進一步寬松將對債市有較好的支撐效應，債市牛市將繼續演繹。

　　今年上半年，銀行結構性理財產品收益喜憂參半。2012年上半年到期銀行理財產品共12936款，有8083款產品公布了到期收益率，平均到期收益率為4.81%，其中，7946款產品實現最高預期收益率，80款產品到期收益率超出最高預期收益率，57款產品未實現最高預期收益率。80款超出最高預期收益率產品中，債券和貨幣市場工具類產品29款，債券和貨幣市場工具和其他資產的組合投資類產品2款，結構性產品4款，信托貸款類產品5款，包含信貸資產或信托貸款的組合投資類產品15款，包含基金的組合類投資產品5款，包含票據資產的組合投資類產品16款，未透露投資對象的產品4款。

　　外幣理財方面，葉林峰分析，歐洲央行在7月5日宣布降息25個基點至0.75%的歷史低點，同時，英國央行在宣布利率維持不變的同時將量化寬松規模從500億英鎊大幅擴大至3750億英鎊。各大央行的寬松貨幣政策令歐元、英鎊等貨幣匯率出現大幅下滑，這很可能在未來拖累這些幣種的理財產品收益率，而美元理財產品收益率可能因為美元兌主要貨幣上揚而出現上浮。