今年以來，央行已兩次降息，對理財市場帶來了一定影響。7月份以來，銀行理財產品無論是發行量還是平均預期年化收益率，都出現不同程度下降。在當前經濟下行壓力較大的形勢下，應該如何選擇理財產品，進一步優化資產配置，實現財富保值增值？

　　民生銀行金融市場部理財師潘高峰從理財市場特點、走勢及風險防范等方面給投資者提出建議。

　　□ 核心觀點

　　在當前投資市場環境下，銀行把求穩放在首位，建議投資者也放平心態，把理財收益率預期放低一些

　　記者：今年以來，理財市場主要有哪些特點？

　　潘高峰：總體來看，大多投資市場均呈現不同程度的“疲軟”，投資者的投資渠道日益狹窄，直接導致了理財產品的備受追捧。然而，在市場環境的困難現狀與投資者需求熱烈的矛盾中，銀行理財業務面臨的挑戰加劇，大多數銀行選擇了“組合投資”、穩健理財，故今年理財市場可總結為：穩健中求發展，資產組合管理中求共贏。體現在理財產品同質化程度較高、產品期限多樣化、產品類型主打中等風險等級以下幾個方面。

　　今年是新《商業銀行理財產品銷售管理辦法》實施的第一年，根據監管部門要求，大多數銀行將理財產品劃分為5個風險等級，即低風險、較低風險、中等風險、較高風險、高風險5類。建議投資者在切實評估了自己的風險承受度后，選擇與自己風險承受度相匹配的理財產品。

　　從民生銀行來看，今年開發的理財產品大部分是二級風險(較低風險)到三級風險(中等風險)。民生銀行今年銷量最大的也是組合管理類產品，產品風險等級為二級風險，主要針對風險承受能力相對較低的投資者。在封閉型理財產品期限及客戶細分方面，民生銀行是同業中相對齊全的，包括了35天、2個月、3個月、6個月等期限及5萬元、20萬元、100萬元檔的起點金額，可以滿足不同投資者不同資金、不同期限的需求。

　　記者：對于大多數投資者來說，都希望產品的風險較低而收益率更高，請問在風險與收益之間應該如何平衡？

　　潘高峰：產品的風險和投資回報往往是成正比的，要想獲得更高的回報，一般來說就得冒更大的風險。但目前，有些投資人的風險意識還沒有完全跟上，往往只注重產品收益率，而沒有真正領會理財產品風險5級分類的含義。這就需要銀行一線銷售人員，在銷售過程中充分向投資者揭示理財產品的風險，特別是一些高風險產品，更需跟投資者重點提示風險，這是所有金融機構應當履行的投資者教育責任。

　　記者：今年以來，央行已經兩次降息，目前市場中的降息預期仍較為明顯，請問這對理財市場將產生哪些影響？

　　潘高峰：降息帶來的直觀影響，就是客戶的偏好有所變化，因為在降息通道中，投資者往往希望提前鎖定相對較高的收益率，一些不急于用錢的投資者會愿意選擇一些中長期的產品，因此市場目前對中長期產品的需求較為旺盛。

　　但對銀行來講，中長期產品的發行成本要求會比短期產品高得多。在降息預期下，銀行的投資收益不斷在被動地下降，客戶投資收益勢必要“隨行就市”。在當前投資市場環境下，銀行把求穩放在首位，建議投資者也應該放平心態，把理財收益率預期放低一些。

　　記者：未來幾個月，理財市場將呈現怎樣的發展趨勢？

　　潘高峰：從目前的發展態勢看，未來幾個月的理財市場，銀行發行產品應該仍以中短期組合類產品為主，投資者對理財產品的需求仍以中長期為主。故綜合來看，3個月到半年期限的組合類理財產品勢必是發展主流。一方面，各投資市場短期內未見利好支持，投融資困境短期無法解決；另一方面，國內投資者時下仍會較為注重對資金的中長期規劃，因此對理財產品的需求偏好不會有太大變化。當然，國內外的經濟環境隨時都在變化中，直接影響著投資市場，理財市場的格局也會隨之發生相應的變化。