什么是利率市場化，利率市場化帶來了哪些影響，利率市場化改革的進展如何呢？第一期的藍洋金融圓桌請來了藍洋融資擔保股份有限公司總裁助理彭子商和清華大學副研究員張偉，為我們解答。歡迎各位專家、讀者、金融人士來本欄目做客、交流觀點。

　　開欄語

　　重慶晨報：我國現行的利率政策是怎樣的？

　　彭子商：我國現行利率政策的一個核心就是由央行確定“基準利率”，各商業銀行所有的金融產品的市場定價，金融市場各層面的交易定價，包括金融債券、企業債卷和國債的票面利率等都以央行確定的“基準利率”作為基本的計價標準或者參考坐標。

　　除了這一基本特點，利率政策另一個特點就是央行規定了商業銀行存款利率的上限，貸款利率的下限，超越這兩個上下限就是“違規”。

　　未來銀行利差將縮窄

　　重慶晨報：多家銀行凈利潤增速下降，這個問題怎么看？

　　張偉：今年以來央行連續兩次降息，并且將存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍，許多銀行紛紛選擇上浮存款利率，利差縮窄，從而導致一些銀行凈利潤增速下降，我認為這是一個好事情，并且隨著利率市場化的逐步深入，未來銀行的利差將進一步縮窄。

　　重慶晨報：如果完全市場化了，利率將會怎樣變化？

　　張偉：需分兩個方面來說，首先銀行的存款利率一定會上升，而貸款利率則會視企業的風險、信用等級而定，如國有大型企業信用等級高、風險小，那么他們會享受較低的貸款利率，而中小企業的風險較大，銀行就會給他們較高的貸款利率。但隨著利率市場化的逐漸深入，大量銀行會加大對于中小企業的資金支持，到時民間金融的利率一定會隨之下降。

　　“闖關”條件已具備

　　重慶晨報：您把完全放開存款利率，特別是完全放開貸款利率下限和存款利率上限，比作利率市場化的“闖關”，那么如今我國具備“闖關”的條件了嗎？

　　張偉：經過多年的培育，銀行間拆借市場已形成理性而成熟的短期市場利率體系。中央銀行可以通過公開市場操作，影響短期市場利率。隨著中長期債券市場，如國債市場、金融債券市場、企業債市場的券種、期限、參與機構等多樣化，短期利率對長期利率的引導作用將日益凸顯。中央銀行通過公開市場操作，改變資金供求狀況，從而引導市場利率，條件已經具備。

　　其次，由于商業銀行的經營約束機制明顯增強，因為利率市場化而導致商業銀行出現利率價格戰的可能性極低。第三，經過較長時間的利率浮動試驗，也逐步積累了一些經驗。