隨著年末的臨近，銀行吸儲壓力大增，資金面短期受季節性因素的影響緊中偏松，但年末時點震蕩向上的概率仍較大，有利于貨幣類產品收益的提升。在此環境下，對于現金理財者或大額閑置資金持有者，與貨幣市場利率走勢掛鉤密切的流動性理財產品或成為大家關注的焦點。

　　收益率方面，截至2012年11月28日，無論是絕對收益水平還是收益率彈性銀行理財產品優勢相對突出，當前年化收益率約為4.27%，但鑒于大多數為封閉式產品，流動性相對較遜一籌；此外，投資門檻一般為5萬元到100萬元不等，高收益產品門檻更高，主要適宜于中長期限且投資金額較大的現金投資者。

　　不過值得注意的是在跨年銀行攬儲壓力較大的時點下，短期限產品發行數量和收益率呈顯著增長的態勢，近一周1月期限的收益率環比上周上行111BP至4.21%，收益率優勢相對突出，流動性相對超短期理財債基和貨幣基金雖遜，但較高的收益率在某種程度上尚可彌補。

　　券商集合理財產品，當前年化收益率水平約為3.64%，高于同期理財債基12BP、貨幣基金27BP，收益率尚可，但投資門檻一般為5萬元，且開放周期一般至少一月，投資性價比整體一般；不過內部分化顯著，譬如中信建投穩健添益 1號、華泰紫金定存寶、招商現金牛、華泰紫金天天發當前年化收益率均高于4%，與銀行理財產品收益率利差較小，理財期限1個月左右的中額投資者可適度關注。此外，近期受避險情緒升溫及券商新政的鼓舞，定期開放的超短期券商貨幣型產品呈現擴容的態勢，有助于規模收益優勢的提升。

　　創新產品理財債基定期開放運作，該類產品重點配置銀行大額存單，通過期限匹配策略，持有至期來獲得收益，收益率相對穩定。

　　截止到2012年11月28日，理財債基近一周預期年化收益率約為3.52%，高于同期貨幣基金約15BP左右，收益率尚可，但流動性方面遜于貨幣基金。具體來看，期限為21天的交銀理財21收益率為4.53%，為唯一收益率站上4%的期限品種；其次是14天，收益率約為3.78%；而7天收益率低于3%，僅為2.95%，且內部分化顯著，其中工銀7天理財收益率約為3.75%左右。

　　貨幣基金當前簡單平均年化收益率約為3.37%，為貨幣類理財產品中收益率相對較低的品種，但內部分化顯著。具體來看，截至上周末119只貨幣類基金年化收益率高于4%的有22只，高于3.5%的有59只，高于3%為94只。

　　但值得注意的是，貨幣基金收益彈性相對較大，主要基于當前貨幣基金債券配置比例相對理財債基較高，在債市交易機會可期時可獲得一定的超額收益，不過對管理人的投研能力要求較高；另一方面，貨幣基金流動性在如上所述的各類產品中最優，整體性價比仍較高，尤其是一些具有規模收益優勢的貨幣基金，譬如南方增利、博時現金、易方達貨幣、萬家貨幣等。

　　整體而言，從收益率來看，銀行理財產品最優，其次是券商貨幣型產品；從流動性來看，當前貨幣基金和超短期理財債基較佳。但綜合考慮收益率與流動性，貨幣基金性價比最高，尤其是一些具有規模收益優勢的貨幣類基金。建議投資者在當前股市波動加大、債市投資空間較小、年末時點資金利率有望震蕩向上的行情下可重點關注。