預(yù)期總是快一拍，宏觀向好令原油、黃金再度上攻。紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨3月合約已然站上每桶96美元，紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨2月合約直逼每盎司1700美元。業(yè)內(nèi)人士稱，近期中國(guó)、美國(guó)等多國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面向好，刺激油價(jià)一路上升，黃金受新一輪貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)擔(dān)憂而攀升。
美國(guó)原油價(jià)格連漲7周
原油期貨2月合約于22日到期，當(dāng)日創(chuàng)下自2012年9月18日以來(lái)的最高收盤價(jià)每桶96.24美元，完美實(shí)現(xiàn)7周連漲。
中銀國(guó)際衍生品研究分析師劉浚表示，2013年以來(lái)原油上漲主要還是金融市場(chǎng)整體投資環(huán)境的改善。隨著美國(guó)“財(cái)政懸崖”談判塵埃落定，投資者重拾信心，且近期各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，企業(yè)財(cái)報(bào)也大多優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)股市創(chuàng)下5年來(lái)新高，“恐慌指數(shù)”VIX則出現(xiàn)大幅回落。
22日，日本央行稱其將放寬貨幣政策，促使市場(chǎng)對(duì)原油需求前景的預(yù)期增強(qiáng)。劉浚表示，市場(chǎng)環(huán)境的改善與貨幣盛宴有一定關(guān)系，新年伊始美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)表進(jìn)程加速，日本退出新一輪QE也讓市場(chǎng)對(duì)新“貨幣”戰(zhàn)爭(zhēng)有所期待。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商聯(lián)合會(huì)(NAR)數(shù)據(jù)顯示，去年12月份美國(guó)成屋銷售的年化銷售量下滑1%，至經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的494萬(wàn)幢，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期的510萬(wàn)幢。里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)1月份的制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)從2012年12月份的5點(diǎn)下降至-12點(diǎn)，為美國(guó)制造業(yè)部門的疲弱狀況提供了另一個(gè)跡象。
原油價(jià)差正在修復(fù)
新湖期貨宏觀分析師黃澍認(rèn)為，原油上攻主要原因是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較順利，房地產(chǎn)市場(chǎng)2013年很可能快速?gòu)?fù)蘇，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，但是利空因素亦存在，中東局勢(shì)可能近期不會(huì)過(guò)分糟糕，目前國(guó)際原油產(chǎn)量保持上升，每桶100美元是壓力價(jià)位，可能過(guò)不了就會(huì)轉(zhuǎn)頭向下。
洲際交易所(ICE)3月份交割的北海布倫特原油期貨價(jià)格22日上漲22美分，至每桶111.93美元。按3月份合約的價(jià)格計(jì)算，布倫特原油期貨與紐約輕質(zhì)原油期貨之間的差價(jià)為每桶15.69美元。這一差價(jià)在2011年10月14日觸及每桶27.88美元的歷史最高水平。
劉浚分析，當(dāng)前原油市場(chǎng)正值倫敦、紐約兩市價(jià)差修復(fù)過(guò)程，隨著seaway管道如期擴(kuò)容，兩市原油價(jià)差已由年前每桶22美元上方回落至當(dāng)前每桶15美元附近，因此布倫特原油漲幅明顯小于紐約原油。因?yàn)槭袌?chǎng)供求基本面并沒有顯著變化，需求疲軟仍是壓制油價(jià)進(jìn)一步上漲的主要力量，特別是近期油價(jià)再一次觸及敏感點(diǎn)位，預(yù)計(jì)繼續(xù)上行空間將相當(dāng)有限。
新一輪貨幣戰(zhàn)或爆發(fā)
顯見的是，美元匯率應(yīng)聲下滑至80點(diǎn)以下，對(duì)原油期貨市場(chǎng)形成了支撐。一般認(rèn)為，美元匯率下跌會(huì)促使以美元計(jì)價(jià)的商品期貨價(jià)格上漲，原因是持有其他貨幣的投資者買入這些期貨的成本將會(huì)變低。
當(dāng)前黃金避險(xiǎn)需求仍在。2012年12月，日本著名的鷹派政治家安倍晉三二次擔(dān)任首相，而1月22日日本央行提出的“無(wú)限期”寬松政策也引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。之前德國(guó)財(cái)長(zhǎng)、俄羅斯央行及歐元集團(tuán)主席均對(duì)日本的寬松政策表示憂慮，因?yàn)檫@可能會(huì)引發(fā)其他國(guó)家央行爭(zhēng)相讓本國(guó)貨幣實(shí)施貶值，新一輪“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”一觸即發(fā)。
上海中期期貨分析師李寧表示，近幾日COMEX黃金期貨向1700美元/盎司發(fā)起攻擊，目前，上方壓力位為60日均線1698美元及1700美元的整數(shù)關(guān)口，下方支撐位為10日均線的1682美元和20日均線的1673美元附近。
李寧說(shuō)，2012年下半年以來(lái)，幾乎每個(gè)月都有經(jīng)濟(jì)體在降息，全球主要國(guó)家貨幣政策進(jìn)一步趨向?qū)捤桑安痪檬澜玢y行還下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增速，顯示當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭在減弱。主要經(jīng)濟(jì)體的降息行為顯示經(jīng)濟(jì)正處于衰退期和蕭條期，若將資金存入銀行或購(gòu)買債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，充其量只能保值，若由于貨幣泛濫引發(fā)通脹，甚至?xí)霈F(xiàn)資產(chǎn)縮水，這時(shí)，黃金的內(nèi)在穩(wěn)定性和抗通脹能力就會(huì)凸顯，黃金在2013年一季度可能將沖擊1750-1800美元/盎司。
