央行1月31日開展了今年以來最大規模的單筆逆回購交易，當周公開市場操作轉為凈投放，1月全月凈回籠資金3000億元。市場人士表示，隨著市場進入傳統資金緊張期，央行有較大動力利用逆回購、短期流動性調節工具(SLO)等手段繼續釋放流動性，今年春節前資金面的季節性波動或弱于往年。

　　央行1月31日在公開市場實施1000億元7天期逆回購操作，單日逆回購規模創年初以來新高，加上1月29日的800億元，央行全周共開展1800億元7天期逆回購操作，扣除1210億元的逆回購到期量，實際凈投放資金590億元，扭轉了此前連續四周凈回籠的局面。從1月全月來看，央行公開市場操作仍凈回收資金3000億元。

　　值得注意的是，在1月全月資金凈回籠背景下，市場資金價格中樞依舊出現較明顯下滑，凸顯出年初以來資金面持續超預期寬松的狀況。據Wind資訊統計，1月銀行間隔夜和7天質押式回購利率月均值分別為2.10%和3.05%，前者創2011年6月以來最低水平，后者則是2012年6月以來最低水平。不過，隨著月末及農歷春節臨近，資金面已重新出現收緊跡象，本周以來短期市場利率紛紛掉頭上行。1月31日，銀行間隔夜、7天回購利率分別收于2.32%和3.25%，比上周末上漲21BP和55BP。

　　下周是春節前最后一周，到期逆回購規模增多，并與銀行春節備付高峰期形成重疊，市場人士預計央行將繼續加大逆回購操作力度。機構普遍認為，在央行逆回購與短期流動性調節工具(SLO)的有力支持下，春節前市場資金面波動風險或弱于往年，資金價格大幅上漲的可能性較小。春節后在現金回流的推動下，資金面將重歸寬松格局。