編者按：近幾年，分紅險在國內野蠻生長，不少消費者聽信了保險營銷員所謂的“高收益”，購買之后大呼上當。有專家表示，分紅險若不當購買，的確會帶來預期的相反效果，甚至讓消費者受損。披著高分紅外衣的分紅險，實際上卻是高保費低保障，收益率低于銀行一年期定存，分紅險到底分的是誰的錢，是否羊毛出在羊身上？今日，本網繼續推出“保險315系列報道--透視分紅險”(3)，透析分紅險的分紅的秘密。

　　2012年，分紅險繼續一花獨放，市場占有率高居壽險保費壟斷地位，但一騎絕塵的背后，也留下一地罵聲和一片投訴。對消費者來講，號稱既保障又理財的分紅險是天使還是魔鬼？分紅險到底在分誰的錢？

　　分紅險，天使還是魔鬼？

　　在信息不夠透明的國內保險市場，分紅險就好比一個任人打扮的小姑娘！在銷售渠道，保險公司說她又理財又保障；業務員更是宣稱比存款劃算，利息高還有保障送！在保險公司的打扮下，分紅險成了一個到人間播撒愛心的天使：送錢送保障！類似雷鋒式的好人：專門利人毫不利己！

　　一片頌歌聲中，總有人不解風情！早于2004年，著名保險專家——中央財經大學郝演蘇教授就忠告消費者，千萬不要相信分紅險！郝演蘇指出，大部分分紅儲蓄型保險，保障功能基本為零。據媒體報道，一分紅險客戶，三年所交保費約三萬元，身故后獲得賠款僅比其三年所交保費多出數千元。

　　2012年有媒體報道稱，所謂的分紅型保險理財產品，其承諾的高收益甚至比同期的銀行存款利息還要低。報道認為，保險公司為了片面的追逐利潤，故意隱瞞收益率等關鍵問題，誤導消費者。

　　據報道，中國人壽前員工葉女士大談國壽兩款保險的潛規則。例如壽險不按時返還卻催促繳保費，退保費用高卻不告知投資者，分紅計息連銷售員都無法解釋清楚。

　　在世紀保網的投訴平臺中，關于分紅險誤導的投訴有5千多條，占所有投訴的60%以上。其中，分紅險回報率低，始終是投訴的焦點和熱點。

　　分紅險分了誰的錢？

　　一位研究人身保險的學者曾表示，一直看不懂保險公司對分紅險收益高的宣傳！分紅險保費本身就來自于消費者，你保險公司將保費的一部分后期返回給消費者，怎么能說成是收益高？羊毛都是出在羊身上！

　　分紅險的紅利來自于三個方面，包括：死差益、費差益和利差益。所謂死差益和費差益的本質，其實可以通俗地理解為：保險公司當初向消費者收取的保費較高，后期逐步將這多收的部分返還給消費者。而保險公司將這一部分稱之為紅利。世紀保網需要提請消費者注意的是，這部分紅利完全是消費者自己的錢，是標準的“羊毛出在羊身上”！

　　在信息不透明的國內保險市場上，保險公司的保費(保險費率或者說保險價格)高，僅僅是專業人士眾所周知的事情。與香港等保險發達地區相比，內地一些保險的價格高出近一倍。隨著國際交流的增多，越來越多的消費者開始到香港購買保險。這直接導致保監會打擊地下保單的工作壓力大增。

　　保險發達地區的分紅險，其在制定保費價格時，通常都會采取較高的死亡率、費用率(專業說法是采取相對保守的死亡率和費用率)，以合理確保在這個保單期間的分紅紅利。對比這點，消費者完全就可以明白，國內保險公司所宣稱的紅利(羊毛)出自哪個羊身上了。

　　至于紅利的第三個方面——利差益，對預定利率為2.5%的中國分紅險來講，就更是不值一提。保險公司即使什么都不做，將可以操作的保費部分，作為5年期定期存款存入銀行，至少可以獲得3%左右的利差益。而到銀行存款，任何一個普通消費者都有能力自己進行操作，但經過保險公司一倒騰，就變成了分紅險紅利的一個部分了。

　　分紅險紅利就是一個銷售噱頭

　　保險公司所宣稱的分紅險紅利，更多的是一個銷售噱頭。分紅險紅利與其說是一種收益，不如說對消費者多收保費的一種返還，降低了消費者購買的資金成本。

　　在預定利率為2.5%的條件下，不透明的分紅險成了保險公司攫取消費者利益的有力手段。這是當前國內保險行業缺少誠信最有力的證據之一。一直宣揚保險愛心的保險公司，最缺乏的恰恰是保險的愛心。