經歷了三年大“牛市”的信托業在2013年并沒有停住腳步，剛過春節，我國信托業管理資產規模突破8萬億元，達到8.27萬億元。然而伴隨著規模擴張，信托風險開始暴露。甚至第一團隊的中信、中誠、中融也出現問題。房地產信托、礦類信托、工商企業信托均未幸免。讓我們看看之前出現的三起典型的信托產品風險事件是如何解決的。

　　融資主體偽造財務數據騙貸

　　代表項目：吉林信托“松花江78號南山建材項目收益權集合資金信托計劃”

　　項目回顧：該項目是規模1.5億元、期限為18個月的一款常規理財產品。信托資金主要用于購買南山建材所有的經營項目的收益權，南山建材法定代表人戴英忠提供無限連帶責任擔保保證。然而就在2012年2月，吉林長春市公安局以“涉嫌伙同他人編造項目，利用偽造財務資料，從吉林信托騙取貸款1.5億元”等理由對該項目立案偵查，并在3月將嫌疑人戴某等8名犯罪嫌疑人抓獲。吉林信托因承接金融掮客項目，導致被騙1.5億元信托資金。該項目最終于2012年3月7日清算完畢，且實現了委托人預期收益率。

　　恒天點評：在這一風險事件中，信托公司因沒有實地調查而忽略了風險控制，造成這一結果。無論案件最終結果如何，信托公司必須對沒有盡職調查而負責，按照規定將由信托自有資產償付投資者損失。案發后，吉林省銀監局加大了對吉林信托的監管力度，也正因如此，市場上已連續數月鮮見吉林信托的集合信托產品發行。

　　傾巢之下安有完卵

　　代表項目：華澳長信1、2號和長盈11號

　　項目回顧：華澳信托為實德系發行了這三款產品，募集資金規模分別為2.83億元、21.7億元以及6.45億元，資金用途分別為購買實德塑膠應收賬款、購買實德系公司哈爾濱高登置業股權并向其增資、向大連實德塑料建材有限公司發放貸款等。2012年3月31日有媒體報道大連實德董事長徐明被中紀委調查，實德“商業帝國”全面遇困，使得華澳信托實德系產品陷入對付危機。華澳信托已經通過提前清算“長信1、2號”、查封“長盈11號”相關資產等措施消除了實德系產品的風險。華澳國際信托對大連實德就長盈11號信托計劃發起了訴訟，長盈11號信托計劃項下的抵（質）押物均為第一順位抵押或質押，華澳信托及時對上述資產及實德其他相關資產進行了查封，最終達成和解。

　　恒天點評：華澳信托面對風險事件迅速應對，采取組合拳，以此保護投資者利益不受損失。就目前華澳信托的歷史信譽來看，在該公司涉及的百億元信托產品中，尚未發現無法兌付的情況，華澳信托兌付危機虛驚一場，應該說良好的應急方案是信托公司的重要風控手段。

　　行業調整導致項目危機

　　代表項目：昆山·聯邦國際資產收益財產權信托項目

　　項目回顧：該項目是由安信信托2009年9月24日發起成立的一款房地產信托，存續期為3年。信托項下的信托受益權規模為6.27億元，其中信托優先受益權實際募集資金為2.15億元，其余為信托一般受益權。后者由昆山純高投資開發有限公司持有。項目成立時，正值2009年房地產行業瘋狂之際，然而2010年，房地產即遭遇了最嚴厲的宏觀調控，行業形勢一度急轉直下，使得該款房地產信托陷入兌付危機。2012年9月23日，該項目3年期滿到期，昆山純高卻一直拖延未予以兌付。安信信托在交涉數次無果后，由信托公司自掏腰包剛性兌付。

　　恒天點評：目前一些受益權信托，在項目到期后，如果信托不能及時兌付，信托公司要么根據銀監會要求對信托進行兌付，要么信托公司會找到新的投資者，然后將信托原有投資者的受益權進行轉讓，從而信托項目實現兌付。在目前信托公司凈資本和凈利潤雙高的情況下，進行剛兌是有保證的。但信托公司已經開啟不斷完善對融資項目的風險管理，最終將走向“受托有責，投資者買責自負”的成熟理財時代。