有多久沒有這樣爽了？

　　高收益的理財產品一抓一大把，隨挑挑，老百姓的感覺一下子好了起來，過去購買100萬元理財產品才能享受到的6%-7%年化收益率，現在只要10萬元甚至5萬元就能享受。

　　亂花漸欲迷人眼，推出高收益理財的不止一家銀行，也不止銀行一個行業，

　　券商、基金等紛紛熱銷理財產品。買什么產品？投資前，先把賬算算。

　　沒有最高只有更高

　　這幾天，手機上理財短信爆炸：

　　我行近期熱銷理財產品，人民幣5萬元起：38天、58天、98天、188天、367天，參考年化收益率分別為5.4%、5.3%、5.2%、5.1%、5.2%。人民幣100萬元起，31天，參考年化收益率6.75%來自興業銀行。

　　我行高收益人民幣理財產品齊發售，“薪滿益足”預期最高年化收益率6.6%。 60天“盆滿缽盈”(保本型)預期最高年化收益率6.3%來自廣發銀行。隔日，這家銀行再次短信轟炸：我行保本型理財產品“盆滿缽盈”已連續數日發行售罄，對未能購買的客戶深表歉意，并及時追加新額度投放，預期最高年化收益率6.5%，當日購買次日起息。

　　第59期尊享盈計劃359天，預期年化收益率6%；年中特別計劃A款35天，預期年化收益率5.85%，C款89天預期年化收益率6.05%；E款181天預期年化收益率6%來自浦發銀行。

　　正當這些銀行的客戶慶幸撿到皮夾子時，更大方的銀行出現了，建行近日發行的一款33天期理財產品，預期年化收益率創下7.39%新高。招商銀行緊隨其后，推出一款100萬元起步的理財產品，年化收益率超過10%，把不少信托產品的收益率都甩在身后。

　　銀行理財產品暌違6%的收益率已近2年，從去年第四季度起，一年期理財產品的收益率就跌到5%以下。按照常規，理財產品的年化收益率與其理財期限成正比，一年期收益率最高，一月期收益率最低。但此次“錢荒”背景下，不少理財產品的年化收益率反其道而行之，一月期收益率最高，如興業銀行38天期理財產品年化收益率5.4%，而半年期一年期理財產品的年化收益率為5.2%，可見銀行“救急”之急。

　　與銀行理財產品收益試比高的還有基金類理財產品。與貨幣基金收益一落千丈成反差的是，基金版理財產品的收益呈提高態勢，如華安貨幣基金現金富利，近日每萬份收益只有0.55元，而其類理財產品的貨幣基金月月鑫每萬份收益則達到1.29元，在6月21日那天，每萬份收益超過10元。

　　券商理財產品收益率也不甘示弱，申銀萬國發行的靈通快利7天期集合資產管理計劃，以往年化利率在3.7%，26日發行時驟然上升到4.5%。

　　但與國債回購相比，銀行理財產品和券商理財產品的收益率還是小巫見大巫。 6月27日，上證回購1天期最高年化利率超過30%，如投入 100萬元，1天收益就達830多元。

　　買哪款先算幾筆賬

　　大多數投資者在選擇投資方向時，最直覺的判斷是看年化收益率，哪個收益率高，就買那個。但投資之道卻是：不看收益率是不行的，但只看收益率卻是萬萬不行的。建議投資者在投錢前，先算幾筆賬。

　　第一，算收益賬。當前，一個月內的理財年化收益率當數國債回購最傲視江湖。 28天期穩定地徘徊于6.2%左右，與銀行理財31天、35天期相比毫不遜色，甚至超出。而且其當天交易當天計息，28天期滿資金隔天就到賬，操作無空窗期。但銀行理財產品則有一周的募集期，期滿資金到賬遲滯2-3個工作日，35天期的理財產品實際資金占用期為45天左右。以10萬元計，購買理財產品35天期，年化收益率預期5.8%，45天后收益556元。而45天如果做上證回購，可以做3次回購交易：28+14+3，即可以先做28天回購，然后做14天回購，再做3天回購。扣除交易手續費后，28天上證回購年化收益率以6%計，10萬元可獲446元；14天回購的年化利率在7.5%左右，10萬元可獲281元；3天期回購年化利率在10%左右，10萬元可獲收益80元，45天總計收益807元，比購買35天期理財產品收益增加45%。

　　需要提醒的是，在選擇進行上證回購還是購買銀行理財產品前，還應該判斷“錢荒”會持續多久，從部分銀行發行的1年期理財產品年化收益率高企6%看，“錢荒”持續的時間可能更長。如果“錢荒”在年內都難以緩解，那么宜購買短期上證回購和短期理財產品，以捕捉可能的更高的收益率。當前從短期博取收益看，上證回購的收益要超理財產品。但如果下半年“錢荒”得以緩解，那么上證回購利率和以后發行的銀行理財產品的預期收益率都將隨之下降，投資者如準備進行半年或一年中長期投資的話，購買1年期理財產品可能更易鎖住當前6%的年化高收益率。

　　第二，算資金門檻。上證回購起點資金是10萬元，理財產品起點資金最低是5萬元。當前一些銀行的理財產品看似收益高，卻不是輕易就能享受到的，不少資金門檻提高到10萬元、30萬元、50萬元、100萬元，甚至300萬元。比如有家銀行本周發行的5款預期年化收益率超6%的理財產品，其中1款要求起點資金50萬元，2款要求起點資金100萬元，1款甚至要求起點資金300萬元。興業銀行那款31天年化收益率就是6.7%的理財產品，起點資金也要100萬元。

　　第三，算資金流動性。銀行理財產品最短期限也要資金鎖住40多天，如果“錢荒”一時不得緩解的話，流動性強的產品可能更有機會捕捉到高收益率。國債回購更適宜資金流動性要求強的客戶操作。

　　第四，算資金安全性。國債回購是基本沒有風險的，因為借錢方是用債券來做抵押。萬一借錢方還不了錢，抵押的債券就要充公變現。而且抵押的債券還是打了折的，所以國債回購可算是保本固定類收益產品。銀行發行的理財產品一般為非保本浮動收益，但這類理財產品的風險等級較低，適合穩健類投資者購買。當前銀行理財產品收益率急速飆高，一些專家認為銀行兌付的風險在加大，但也有業內專家認為，現在發行的理財產品大多投放到債券和貨幣類市場，銀行之所以敢把收益率抬得那么高，是因為市場資金利率持續保持在一定的高位，銀行承諾的收益是可以做到的。對此，理財師建議投資者在購買前應關注其資金投向。

　　第五，算操作便利性。隨著網銀、手機銀行的發展，銀行理財產品的購買越來越方便，可以足不出戶24小時隨時購買。而國債回購、券商理財產品、基金公司發行的理財產品，則要與股票交易時間同步，錯過這個時間段就不能交易。而且國債回購的利率如同股價，在一天內上下起伏，要捕捉到高收益率，就需要隨時關注行情走勢，付出一定的時間精力。

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　　怎樣進行國債回購

　　國債回購實質上是一種投資者短期向債券持有者借出資金的行為。

　　如何進行國債回購？在股市交易時段中，直接在股票賬戶系統操作下單，選擇“賣出”，在“證券代碼”中輸入相關品種代碼；在“賣出價格”中輸入價格，就是證券行情上顯示的該品種交易價格，也可以自掛“籃頭”；在“可賣數量”一欄填入申報交易數量，如做10萬元就輸入“100”；最后點擊“賣出”確認，就會顯示“申報”或“成交”，手續費同時扣除。

　　需要注意的是，如果周五投資者進行1天品種的交易，資金要在周一返還，只能獲得1天的利息，周末2天是不計息的。但如果周五進行3天品種的交易，則周末2天是計息的。當然在周五的時候3天品種的利率會明顯下降，但假設看到3天品種利率乘以3明顯高于1天品種，投資者購買3天品種是個明智選擇。

　　國債回購利率每天根據資金供需狀況浮動，通常在沒有新股發行、存款準備金率變化等擾動因素下，波動不會很大，但在月末、季末以及年末這些時點上利息會很高。平時周四的利息也會高一點。