央行7月19日發布了今年上半年金融機構貸款投向統計報告。從上半年貸款投向看，新增貸款結構繼續呈現可喜特征，其中小微企業貸款增速持續回升，當年新增額占比明顯提高，農村貸款增速高于同期各項貸款增速，保障房貸款增長較快。分析人士認為，金融機構將信貸資金向“三農”、小微企業等國民經濟薄弱環節傾斜，信貸結構明顯優化，對經濟的支持力度不斷增強，穩健貨幣政策效應逐步顯現。

　　固定資產貸款增速回升 企業貸款增速繼續加快

　　初步統計顯示，2012年6月末，全部金融機構人民幣各項貸款余額59.64萬億元，同比增長16%；上半年增加4.86萬億元，同比多增6832億元。中國銀行國際金融研究所副所長宗良對本報記者表示，在保持信貸總量適度增長的同時,金融機構繼續堅持“有保有壓”的信貸導向,加大對重點領域和薄弱環節的支持力度,合理分配和有效利用信貸資源,信貸結構趨于優化。

　　從用途上看，6月末金融機構本外幣企業及其他部門固定資產貸款余額20.28萬億元，同比增長10.3%，增速比上季度末高0.4個百分點。市場分析人士指出，固定資產貸款主要用于固定資產項目的建設、購置、改造及其相應配套設施建設的中長期本外幣貸款。為促進經濟平穩較快發展，中央啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目，財政加大了對地方、尤其是中西部地區保障性住房建設的資金支持力度，電力、水利、城市軌道交通、高鐵等基礎設施的投資進度有所加快，帶來固定資產貸款增速的提高。

　　從期限來看，上半年金融機構本外幣企業及其他部門中長期貸款增加1.11萬億元，同比少增3833億元；短期貸款及票據融資增加2.68萬億元，同比多增1.3萬億元。短期貸款和票據融資是企業流動資金的主要來源，兩者的較快增長緩解了企業流動資金緊張的局面，為企業生產經營提供了資金來源。

　　不斷加強對小微企業、“三農”支持力度

　　有關專家認為，在穩健貨幣政策基調下，央行按照調節有度、優化結構的要求，把好了流動性這個總閘門，信貸資金也更多地投向了“三農”和小微企業，宏觀調控成效十分明顯。

　　近年來，央行充分發揮信貸政策指導作用，引導金融機構堅持“有保有壓、有扶有控”，加大對經濟社會發展重點領域和薄弱環節的支持力度，促進經濟結構調整和發展方式轉變。貫徹落實“有扶有控”的信貸政策，促進信貸政策與產業政策協調配合；引導金融機構加大對小微企業和國家重點在建續建項目的信貸支持；推動金融機構改進和完善綠色信貸管理制度。加大支農再貸款支持力度，引導金融機構加大對農田水利建設、集體林權改革等“三農”信貸投放。

　　今年上半年，小微企業貸款增速持續回升，當年新增額占比明顯提高。數據顯示，小微企業貸款余額10.87萬億元，同比增長21.4%，增速比上季度末高0.9個百分點，比同期大、中型企業貸款增速分別高10.1個和5.9個百分點。小微企業貸款余額占全部企業貸款的28.2%，比上季度末高0.3個百分點。上半年人民幣企業貸款增加2.85萬億元，其中小微企業貸款增加9332億元，占同期全部企業貸款增量的32.7%，比一季度占比高4.4個百分點。此外，農業貸款增速回升，農村貸款增速高于同期各項貸款增速。

　　宗良對記者表示，貨幣政策在總量調控的前提下，強調有限資金的投向。“定向寬松”不僅體現政策的靈活性和前瞻性，也是著力優化信貸結構的重要組成部分。定向寬松是選擇性信貸方式，讓有限的資源獲取最大配置效率，保重點行業和部門信貸需求，比如關系糧食安全和社會穩定的“三農”信貸需求。

　　房地產貸款增速回升 保障房貸款增長較快

　　央行在統計報告中指出，6月末，主要金融機構及農村合作金融機構、城市信用社、外資銀行人民幣房地產貸款余額11.32萬億元，同比增長10.3%，增速比上季度末高0.2個百分點；上半年增加5653億元，同比少增2271億元，上半年增量占同期各項貸款增量的12.3%，比一季度占比高2個百分點。6月末，保障性住房開發貸款余額4784億元，同比增長62.7%，增速比上季度末低1個百分點。上半年增加869億元，占同期房產開發貸款增量的49.7%，比一季度占比高2.6個百分點。

　　國家統計局城市司高級統計師馬曉明表示，近幾個月來，在房地產開發商以價換量銷售策略影響下，市場成交逐漸活躍。在成交量放大的同時，6月份一些城市房價出現環比上漲。分析其原因，馬曉明認為，6月份一些城市房價環比上漲的原因是多方面的，并且具有一定的特殊性，他認為主要有以下三個方面因素：一是利率下調，購房成本下降，購房人的經濟負擔有所減輕，部分人的購房意愿增強；二是隨著前期累積的剛性需求和改善性需求有所釋放，特別是市場對房價走勢的預期出現一些變化，擔心房價反彈；三是部分樓盤在以價換量獲得較好的銷售業績后，取消折扣優惠，甚至調高價格。

　　交通銀行首席經濟學家連平對此表示，“抑投機”與“保剛需”仍將是下半年房地產調控的兩大主題，差別化住房信貸、稅收政策和住房限購等各項房地產市場調控政策仍將繼續嚴格實施，居民合理購房需求將繼續得到鼓勵和支持。交通銀行金融研究中心日前發布的《2012年下半年中國宏觀經濟金融展望》，預測下半年信貸增量將較為平穩，全年新增貸款將在8萬億元至8.5萬億元間。在總體信貸環境不會過于寬松的情況下，投資回升和樓市回暖的影響主要體現在新增中長期貸款占比回升的結構變化上，總的貸款增量不會明顯放大。