■ 編者按
10月30日，2012年三季報(bào)收官。兩市2493家上市公司，前三季凈利下降了2%。
在經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，今年前三季度哪些行業(yè)出現(xiàn)整體巨虧，哪些行業(yè)業(yè)績(jī)逆流而上，備受投資者關(guān)注。今日起，我們將推出“把脈三季報(bào)”系列報(bào)道，以期發(fā)現(xiàn)問題并開出藥方。
今年前三季度，鋼鐵行業(yè)遭遇極寒，上市公司“失血”成為各行業(yè)之最。據(jù)統(tǒng)計(jì)，兩市34家鋼企中，前三季度14家出現(xiàn)虧損，合計(jì)虧損約183億元；其余20家公司合計(jì)盈利不足152億元，即行業(yè)整體虧損超過31億元。
去年同期，鋼鐵行業(yè)共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)204億元。一年間，從凈利兩百億到虧損數(shù)十億，鋼鐵行業(yè)究竟怎么了？
鋼價(jià)跌回18年前
1994年，國內(nèi)鋼價(jià)指數(shù)剛推出時(shí)為100點(diǎn)。2012年8月24日，該價(jià)格指數(shù)已經(jīng)降到103.28點(diǎn)。
2012年三季報(bào)，鋼企中的“巨虧戶”在上市公司虧損榜前十中占了六席。其中，鞍鋼股份以31.7億元的虧損額位居虧損榜第三，馬鋼股份以31.4億緊隨其后，其后四家依次為華菱鋼鐵（虧損25.5億）、安陽鋼鐵（虧損24.6億）、山東鋼鐵（虧損19.57億）、韶鋼松山（虧損15億）。
從業(yè)績(jī)“變臉”的迅猛程度來看，韶鋼松山位居行業(yè)內(nèi)下滑幅度榜首。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度韶鋼松山虧損15億元，去年同期則盈利2084.31萬元。
全鋼鐵行業(yè)中，共有三家公司實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)。其中，寶鋼股份前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)107.91億元，同比上升70%，全行業(yè)增幅最大。不過，這是出售不銹鋼和特鋼資產(chǎn)獲利91億元后的成果。另外兩家凈利增長(zhǎng)的公司均為鋼管類公司，分別為金洲管道與久立特材。
對(duì)于目前的鋼鐵業(yè)，中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)、首鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)王青海有個(gè)形象的概括，“偉大的產(chǎn)能、慘淡的市場(chǎng)、微薄的利潤(rùn)”。
“最近大家都不愿意出來談，說多了都是眼淚”，在電話那頭，河北武安市一家中外合資鋼廠的負(fù)責(zé)人李勇（化名）表示，“大家以前是悶聲發(fā)大財(cái)，現(xiàn)在苦水往肚子里吞。我們煉一噸鋼的成本基本在3300元，今年七八月份市場(chǎng)上鋼價(jià)到了3000元/噸左右，基本一噸鋼就要虧個(gè)兩三百塊錢，直到十月份才勉強(qiáng)能夠賺一點(diǎn)。”李勇稱。
據(jù)中鋼協(xié)國內(nèi)鋼價(jià)指數(shù)，自2012年4月末價(jià)格指數(shù)121.19點(diǎn)起開始下降，到8月24日已經(jīng)降到103.28點(diǎn)。1994年，該指數(shù)剛推出時(shí)為100點(diǎn)，相當(dāng)于目前的鋼價(jià)幾乎跌回18年前原點(diǎn)。
中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)王曉齊今年8月在一次行業(yè)會(huì)議上透露，2008年金融危機(jī)期間，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)為50元/噸，今年上半年利潤(rùn)為6.8元/噸，到7月份已變成1.68元/噸，整個(gè)行業(yè)比2008年更困難。
“實(shí)在是賣不出去”
對(duì)于今年鋼價(jià)的低迷，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，下游主要用鋼行業(yè)低迷、產(chǎn)能過剩是鋼價(jià)難以抬頭的兩大主因。
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，我國鋼鐵第一大用戶是建筑業(yè)，占比超五成。今年以來房地產(chǎn)和“鐵公基”建設(shè)持續(xù)回落。數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，全國鐵路固定資產(chǎn)投資3441.56億元，同比下降13%；房地產(chǎn)開發(fā)投資5.1萬億元，增幅由1-2月的27.8%回落為15.4%。制造業(yè)作為鋼鐵的第二需求大戶，今年的日子同樣難過，行業(yè)增速由過去的兩位數(shù)降至一位數(shù)。
最直接感受到需求變化的是鋼廠的銷售部門。“實(shí)在是賣不出去，我們的銷售人員就‘坐商變行商’，出門銷售、全員銷售，而且都大跨度地開始推銷到南方去了。”李勇稱。據(jù)介紹，以前鋼廠都是一個(gè)月前就先組織大家訂貨，現(xiàn)在則開始真正的以銷定產(chǎn)，一般都是不超過10天的合同，交貨期也縮短。“利潤(rùn)上不來，我們只能拼命控制成本，像唐山、天津這些靠港口近的，基本庫存都不超過一星期，以前都是一兩個(gè)月的庫存。”李勇稱。
“我的鋼鐵網(wǎng)”資訊總監(jiān)徐向春告訴記者，“鋼價(jià)還面臨著產(chǎn)能過剩的打壓，產(chǎn)量居高不下，鋼價(jià)稍有起色又被巨大的產(chǎn)能釋放給壓下去了。”冶金工業(yè)規(guī)劃研究院數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，中國粗鋼產(chǎn)能已達(dá)9億噸左右，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，與6億多噸的需求相比過剩近3億噸。今年以來，日均粗鋼產(chǎn)量還始終保持在190萬噸以上高位，9億噸的產(chǎn)能基數(shù)壓得鋼價(jià)難以喘氣。
停不下來的“高爐”
“生產(chǎn)可能虧損，停產(chǎn)損失會(huì)更大”。雖然需求低迷、銷售不濟(jì)，國內(nèi)鋼廠的生產(chǎn)動(dòng)力卻一直強(qiáng)勁。
據(jù)報(bào)道，今年唐山、邯鄲兩地有10多座高爐投產(chǎn)，新增產(chǎn)能達(dá)到2000多萬噸。目前，唐山、邯鄲地區(qū)高爐開工率達(dá)到95%以上。
河北大型民營鋼企唐山國豐鋼鐵公司總經(jīng)理張震告訴記者，“即便是最困難的第三季度，我們也沒有出現(xiàn)真正的減產(chǎn)；唐山一些小鋼廠也就是在進(jìn)行計(jì)劃性的檢修，到十月份市場(chǎng)好轉(zhuǎn)后又開始滿產(chǎn)了。”在他看來，中小民營鋼企因?yàn)闄C(jī)制靈活，財(cái)務(wù)、銷售、人工三項(xiàng)成本低，庫存少，仍可以實(shí)現(xiàn)盈利，導(dǎo)致減產(chǎn)難行。
河北唐山一家國有大型鋼企管理層對(duì)記者表示，國企身上背負(fù)的社會(huì)責(zé)任讓國企難限產(chǎn)。“一旦停產(chǎn)，GDP和稅收怎么完成？職工怎么安排？鋼企都是納稅大戶，地方政府時(shí)時(shí)刻刻盯著你，讓員工回家歇著、不發(fā)工資怎么能行？”
此外，張震告訴記者，保市場(chǎng)的“囚徒困境”也讓鋼企停不下來。“如果我停產(chǎn)了，好不容易打下的市場(chǎng)讓別人趁機(jī)搶了怎么辦？”這種心態(tài)企業(yè)內(nèi)叫做“寧讓價(jià)格不讓市場(chǎng)”，而行業(yè)內(nèi)則批其為不抱團(tuán)，是盲目競(jìng)爭(zhēng)下的“血拼”與“自殘”。
一位鋼鐵行業(yè)分析師認(rèn)為，鋼鐵業(yè)是資金密集型行業(yè)，國有大鋼企在銀行有著巨額貸款，停產(chǎn)易引起銀行恐慌而追債；而小鋼企成本則大多是集資，不生產(chǎn)同樣難以向集資人交代。
“無論是大國企還是小鋼廠，現(xiàn)在的低價(jià)都沒有跌破他們的生產(chǎn)邊際成本線，生產(chǎn)可能虧損，但是停產(chǎn)損失會(huì)更大。如果鋼價(jià)低到生產(chǎn)都要虧本，現(xiàn)金流都回不來，那么產(chǎn)量自然而然就控制住了。”張震稱。
鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩
鋼鐵業(yè)產(chǎn)能越淘汰越多。業(yè)內(nèi)人士稱，淘汰，不過是拆掉小高爐，新建大高爐，產(chǎn)能怎能不擴(kuò)張？
2009年春，時(shí)任工信部部長(zhǎng)的李毅中在國新辦的一場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上稱，“未來三年不再新批鋼鐵項(xiàng)目”。按照工信部數(shù)據(jù)，當(dāng)時(shí)中國的鋼鐵產(chǎn)能為6.6億噸，已屬“嚴(yán)重過剩”。到了2010年末，我國煉鋼產(chǎn)能達(dá)到8億噸，2011年底則達(dá)到9億噸。
與此同時(shí)，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能還在進(jìn)一步擴(kuò)張。據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)“鋼聯(lián)資訊”不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，國內(nèi)新上高爐27座，產(chǎn)能合計(jì)新增3500萬噸左右，其中唐山地區(qū)就占到了11座。
多年來，兼并重組、淘汰落后是反復(fù)被提及的話題，但通過行政性的產(chǎn)能淘汰來幫助中國鋼鐵行業(yè)走出虧損被業(yè)內(nèi)認(rèn)為收效甚微，甚至起到反作用。
據(jù)記者了解，這些年來部分淘汰落后產(chǎn)能政策，被民營鋼鐵企業(yè)所利用，成了間接擴(kuò)大產(chǎn)能的推手。例如，政策規(guī)定淘汰400立方米以下高爐，但絕大多數(shù)企業(yè)選擇了改造高爐，提高產(chǎn)能繼續(xù)生產(chǎn)以避免被淘汰。
此外，在政府鼓勵(lì)兼并重組的政策下，一些企業(yè)通過上項(xiàng)目的方式為自己贏得籌碼，以免在被兼并重組時(shí)被“賤賣”。
“真正落實(shí)了產(chǎn)能淘汰和結(jié)構(gòu)調(diào)整的項(xiàng)目很少，即便是淘汰，也是拆掉小高爐，新建大高爐，這樣產(chǎn)能怎能不擴(kuò)張呢？都說是有保有壓，實(shí)際上保的在上馬，壓的也沒壓住。“徐向春對(duì)記者表示。
“鋼鐵業(yè)要放慢腳步”
在業(yè)內(nèi)看來，鋼鐵業(yè)陷入如此困境，主要是為前期的無序擴(kuò)張買單。
作為一個(gè)強(qiáng)周期性行業(yè)，鋼鐵業(yè)的周期性榮衰本十分正常。
一般來說，鋼鐵行業(yè)與經(jīng)濟(jì)增速高度正相關(guān)，而10年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)特別是靠投資拉動(dòng)的基建、房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，中國粗鋼產(chǎn)量從1億噸躍升至近7億噸，產(chǎn)能更是擴(kuò)張至9億噸。
數(shù)據(jù)顯示，在“十五”、“十一五”期間，中國粗鋼產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率分別是22.6%和12%。而工信部此前在《鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中預(yù)測(cè)，2015年國內(nèi)粗鋼消費(fèi)量約為7.5億噸，粗鋼消費(fèi)年均增長(zhǎng)僅為4%。
開慣了高速車的中國鋼鐵，能隨著經(jīng)濟(jì)放緩的節(jié)奏慢下來嗎？寶鋼董事長(zhǎng)徐樂江曾稱：“在十多年的快跑中，鋼鐵業(yè)只會(huì)快，慢的能力荒廢了，現(xiàn)在必須停下來好好反思一下如何適應(yīng)微利時(shí)代了。”
徐樂江在接受媒體采訪時(shí)稱，2008年金融危機(jī)時(shí)外部環(huán)境的惡化迫使企業(yè)不得不思變了，“反思”、“二次創(chuàng)業(yè)”成為2009年初寶鋼年會(huì)上的關(guān)鍵詞。“幾乎是頃刻之間就沒有訂單了，壓力很大。因此2009年寶鋼的調(diào)整非常大,生產(chǎn)效率、管理效率的潛能都被‘倒逼’出來了。”
中鋼協(xié)原首席分析師李世俊認(rèn)為，早在2005年中國鋼鐵市場(chǎng)就已經(jīng)供過于求，但當(dāng)時(shí)國外需求旺盛。如果說過去鋼鐵產(chǎn)量得益于國內(nèi)外市場(chǎng)龐大的消化能力，那么今年在經(jīng)濟(jì)增速下滑的大背景下，“狼”真的來了。
國內(nèi)最大民營鋼企沙鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)沈文榮曾對(duì)媒體表示，“這幾年資本形成快，想賺快錢的人多，投資過度、產(chǎn)能過剩，鋼鐵、造船、光伏概莫能外，一哄而上，最后只有靠?jī)r(jià)格來‘拼刺刀’，都以為黎明前的黑暗很短暫，自己都能僥幸活到最后，但真正長(zhǎng)周期調(diào)整開始了就要出大事。” 新京報(bào)記者 黃銳
■ 講述
十個(gè)月掙4萬 “心情如現(xiàn)在的天氣”
“心情如同北京現(xiàn)在的天氣，”11月4日，嚴(yán)飛對(duì)記者表示，“直到10月份，今年公司總共才掙了4萬塊錢，這在同類企業(yè)中還算是好的。我做了整整二十年鋼貿(mào)從沒遇到過。”
嚴(yán)飛是金大宇商貿(mào)公司的董事長(zhǎng)，該公司年銷售收入超過7億元，在北京鋼材流通行業(yè)中是一家規(guī)模不小的企業(yè)。
早在年初，嚴(yán)飛就在公司大會(huì)上給員工們打“預(yù)防針”，說今年客戶需求會(huì)減少，公司要以“穩(wěn)”求生存，但他沒想到這個(gè)“冬天”會(huì)如此“難過”。
“去年每月還能出貨四五萬噸，今年平均就只能每月一萬噸左右了。整個(gè)5月到9月，公司都是在賠錢。一開始還焦慮，天天盯著鋼市波動(dòng)，現(xiàn)在都已經(jīng)麻木了。”嚴(yán)飛說。據(jù)悉，嚴(yán)飛一些做鋼貿(mào)的朋友已經(jīng)做不下去，要么被迫倒閉，要么主動(dòng)轉(zhuǎn)行，像他這樣堅(jiān)守的大多縮小了規(guī)模，減少了員工。嚴(yán)飛認(rèn)為，明年最難熬的將是鋼廠，以前都是鋼廠早早收訂單時(shí)就收錢，但是現(xiàn)在鋼貿(mào)商不再給他們預(yù)付、墊資了。
“本來以為2008年會(huì)很嚴(yán)重，結(jié)果四萬億一上來，銀行都給貸款，我們也樂于擴(kuò)大銷量，但是到了去年開始銀行突然收縮貸款，原先聯(lián)保、互保也行不通了，直接把我們推向火坑。”說起銀行在此時(shí)的“落井下石”，嚴(yán)飛提高了聲音。
不止下游的鋼貿(mào)商，鋼鐵業(yè)嚴(yán)寒已蔓延至全產(chǎn)業(yè)鏈。受中國市場(chǎng)低迷的影響，目前國內(nèi)鐵礦石價(jià)格已下跌至2009年年底以來的最低水平。來自冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)的消息稱，截至9月底，由于鐵礦石價(jià)格滑坡導(dǎo)致企業(yè)虧損，中國約40%的鐵礦石礦山已經(jīng)停止生產(chǎn)。
由于鋼鐵股不受投資者待見，券商鋼鐵行業(yè)分析師也紛紛萌生退意。幾位鋼鐵業(yè)研究員透露稱，早就不研究鋼鐵行業(yè)了。“鋼鐵現(xiàn)在還算一個(gè)值得研究的行業(yè)嗎？”有研究員反問。
■ 藥方
一批企業(yè)倒掉 行業(yè)才能好轉(zhuǎn)
鋼鐵業(yè)走到如今我們?cè)摲此际裁矗啃袠I(yè)如何走出“寒冬”？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在鋼鐵行業(yè)慢不下來的今天，最猛的藥方是“非得有一批企業(yè)倒掉”。
“我的鋼鐵網(wǎng)”資訊總監(jiān)徐向春表示，目前鋼鐵業(yè)最大的問題是產(chǎn)能過剩。這是多方面原因造成的。最近十年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始中低速發(fā)展時(shí)，需求減速，產(chǎn)能自然過剩；其次，地方利益與鋼廠本身掣肘，地方都是招商引資，上馬項(xiàng)目，重化工投資，停業(yè)停不下來，淘汰又淘汰不掉。
對(duì)于解決方法，徐向春表示，沒有好的辦法，只有靠市場(chǎng)慢慢淘汰，這個(gè)過程比較殘酷，時(shí)間長(zhǎng)、阻力大，但非得有一批企業(yè)倒下，行業(yè)才會(huì)好轉(zhuǎn)。
中鋼協(xié)副秘書長(zhǎng)、冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)認(rèn)為，從外部環(huán)境來講，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致市場(chǎng)需求下降，不再能支撐鋼企的高速增長(zhǎng)的模式；其次，上游礦石、煤炭、電力等原燃料和人工等不斷上漲，綜合起來相比于上世紀(jì)90年代已經(jīng)上漲了七倍，但是鋼價(jià)卻又回到了90年代的水平，這在市場(chǎng)好的時(shí)候還不覺得，但是市場(chǎng)一旦不好成本壓力就大了。
從內(nèi)部來講，就是鋼鐵行業(yè)之前發(fā)展過快，盲目無序的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，比如幾年前看到板帶掙錢，就一窩蜂的上馬，結(jié)果現(xiàn)在嚴(yán)重過剩。從根本上講，需要有一批企業(yè)自動(dòng)加入整合，否則很難出現(xiàn)真正的好轉(zhuǎn)。
■ 對(duì)比
韓國浦項(xiàng)鋼鐵第三季凈利大增
世界第三大鋼鐵生產(chǎn)商韓國浦項(xiàng)鋼鐵（以產(chǎn)量計(jì)）近日發(fā)布公告稱，第三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了兩倍以上。
報(bào)告顯示，浦項(xiàng)鋼鐵第三季度綜合凈利潤(rùn)增長(zhǎng)216%至7230億韓元(約合6.55億美元)，去年同期為2290億韓元。
浦項(xiàng)鋼鐵發(fā)言人表示：“從5月份起，我們開始聚焦于提振汽車鋼和電爐鋼等增值產(chǎn)品的銷售，這一努力在第三季度獲得了回報(bào)。”據(jù)悉，浦項(xiàng)鋼鐵三季度出口占比從上季度的39.5%提高到41.6%，對(duì)利潤(rùn)較高地區(qū)如美國、日本的銷售比例有所擴(kuò)大，而對(duì)東南亞等地區(qū)出口比例在縮小。
記者近日從國內(nèi)最大的工業(yè)鋁型材中國忠旺了解到，生產(chǎn)過程中所用模具鋼材依然需要進(jìn)口自德國，國內(nèi)鋼材難以達(dá)標(biāo)。
有分析師認(rèn)為，除了高附加值產(chǎn)品占比大外，浦項(xiàng)鋼鐵還有兩大中國鋼鐵難以望其項(xiàng)背的優(yōu)勢(shì)：一是浦項(xiàng)在國外擁有巨大的礦山資源，對(duì)上游原材料議價(jià)能力強(qiáng)，難受上游波動(dòng)之苦；其次就是對(duì)內(nèi)管理有方，成本低，對(duì)外銷售服務(wù)能力強(qiáng)。
