2月份白糖期價可能由高處再度回落。期價高點或許在6600～6700元/噸之間，最高預計不會超過6800元/噸。回撤低點或在6200～6300元/噸，跌破此區間可能奔向6000元/噸上下，彼處可能會有較強支撐。
產量方面，雖然2012年春節期間華南地區天氣寒冷，然而春節后截止1月底，還并未聽聞廣西有霜凍消息。所以新榨季估產1200萬噸不變。
春節前糖市利空云集，主要來自四個方面：國家儲備糖大規模投放、食糖進口量天量增加、淀粉糖產量增加與春節旺季不旺。其中，尤以食糖進口天量增加與春節旺季不旺給糖市帶來的壓力明顯。
2011年第四季度，海關公布中國食糖進口量達123萬噸，2011年累計進口食糖291萬噸，2010/2011榨季全國總產糖量1045萬噸，進口量與產量比值甚至高達27%，超過1/4。這是一個足以影響國內食糖供應比例。而且原糖進口估價自9～10月份以來一直低于廣西現貨報價1000元以上。這意味著進口原糖精煉加工在2011年第四季度是有利可圖。與第四季度天量進口量相一致。
另一方面，春節前糖市旺季不旺，在很大程度上導致白糖滯銷。在全國生產進度恢復到往年水平的情況下，2011年11～12月產銷率嚴重低于往年同期水平，足見糖市銷售的冷清與低迷。糖市旺季不旺的原因很多，但多少與宏觀經濟有關。
