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<p> 1月15日消息，據(jù)消息人士透露，戴爾正在進(jìn)行私有化談判，受此消息影響，到收盤時(shí)，戴爾股價(jià)大漲12.96%，漲1.41美元，收于12.29美元，目前公司市值約213.5億美元。</p>
<p> 據(jù)彭博社報(bào)道，戴爾的市值去年下跌了三分之一，兩位消息人士透露，它正與私募洽談，公司可能會被收購。戴爾至少與兩家私募公司談判，談判處在初期，可能無法達(dá)成，因?yàn)樗侥伎赡軣o法提供所需的資金，或者在未來無法退出投資。</p>
<p> 一位消息人士稱，幾家大的銀行也與戴爾接觸，準(zhǔn)備提供資金。到1月11日，戴爾市值189億美元。</p>
<p> 戴爾CEO邁克爾 戴爾(Michael Dell)曾利用收購銷售更多的電腦和服務(wù)給企業(yè)。它是第三大PC商，在市場上難以獲得更多份額，因?yàn)橄M(fèi)者轉(zhuǎn)投平板電腦和智能手機(jī)。</p>
<p> 在私有化談判消息透露之后，到紐約當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午2點(diǎn)15分，戴爾股價(jià)上漲12%，達(dá)12.21美元。戴爾新聞發(fā)言人拒絕置評。</p>
<p> 邁克爾 戴爾持有公司近15.7%的股份，私募要集合股權(quán)融資相對容易一些。1984年，邁克爾 戴爾用1000美元在大學(xué)創(chuàng)立戴爾，當(dāng)時(shí)他只有19歲。利用直銷模式，戴爾飛速發(fā)展。2006年，戴爾曾超過惠普成為最大的PC商，但最近卻面臨新競爭者的威脅。</p>
<p> 根據(jù)戴爾截止1月11日的市值，以及它的規(guī)模，私有化至少是2007年以來最大的一宗交易，當(dāng)時(shí)KKR用250億美元買斷第一數(shù)據(jù)公司。它也將是2002年惠普收購康柏以來電腦產(chǎn)業(yè)最大的一宗交易。</p>
<p> 自從金融危機(jī)以來就一直鮮有大型杠桿收購交易，比如，希捷也曾考慮私有化，但因?yàn)楣乐荡嬖跔幾h，融資有困難而放棄。</p>
<p> 12月時(shí)高盛曾表示，從戴爾的凈現(xiàn)金狀況來看存在融資收購的機(jī)會。盡管PC需求下滑，戴爾有凈現(xiàn)金51.5億美元，它可以緩沖下行，為杠桿收購帶來機(jī)會。高盛認(rèn)為：“戴爾可以利用健康資產(chǎn)負(fù)債表以達(dá)成戰(zhàn)略目的，一些其它的硬件企業(yè)凈債務(wù)纏身，沒有這種優(yōu)勢。戴爾目前股價(jià)偏低，加上公司持有龐大現(xiàn)金，且邁克 爾-戴爾之前曾討論過私有化問題，我們建立一個(gè)模型，協(xié)助評估戴爾杠桿收購的潛在可行性及吸引力。結(jié)果顯示，戴爾杠桿收購交易存在困難，一方面是外國現(xiàn)金 稅收影響，還有就是交易規(guī)模太大，不過，考慮到CEO及創(chuàng)始人邁克爾-戴爾的潛在參與(他擁有戴爾股票的14%)，很難完全排除杠桿收購可能。不管怎樣， 我們相信杠桿收購都能幫助股價(jià)趨穩(wěn)。”</p>
<p> 在三季度財(cái)報(bào)中，戴爾披露，截止2012年11月2日，公司持有142億美元現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及投資，大多在美國之外。如果要進(jìn)行潛在的杠桿收購，這筆錢相當(dāng)關(guān)鍵，它可以有來回購股份，為交易提供資金。</p>
<p> 高盛認(rèn)為，資金大部分在海外，如果將資金引入美國，投資者會招來大量稅收懲罰。據(jù)分析師估計(jì)稅率可達(dá)35%，納稅之后只剩下97億美元。由于征稅前后資金差額太大，給交易造成負(fù)面影響。</p>
<p> 2007年邁克爾 戴爾重返CEO寶座，2010年他曾表示，考慮將公司私有化。</p>
<p> 瑞穗證券美國分析師認(rèn)為：“戴爾有很高的自由現(xiàn)金流收益率，且融資便宜，這可以讓杠桿交易變得容易一些。另外，管理層可以在不受達(dá)成季度目標(biāo)的壓力下， 執(zhí)行此交易戰(zhàn)略。”不過分析師也指出，因?yàn)橐?guī)模巨大使得交易不可能，特別要考慮到戴爾正在通過收購、資本開支扭轉(zhuǎn)企業(yè)形勢。瑞穗證券維持戴爾股票目標(biāo)價(jià) 10美元不變，評級“中性”。</p>
