綜述：中國內地融資緊縮促開發商借機赴港尋合作
中新社香港10月17日電 (江家岱 曾嘉)“今年最大的亮點就是內地開發商也缺錢了，既然國內緊縮就來境外找投資，香港為全亞洲提供了進入內地的平臺�！币荒暌欢鹊膩喼迖H地產投資交易會(MIPIM Asia)將于11月15日在香港開幕，主辦商Reed MIDEM亞太區總監林協芬告訴中新社，投資中國隨著內地政策環境的變化而再次成為焦點。
多家中國內地房地產商公布的9月銷售表現較去年同期明顯倒退，“金九銀十”的光芒不再。分析師預期，在調控政策影響持續下，中國房地產行業持續降溫，開發商資金壓力增加，房地產商年底前將面對更大的減價壓力。
評級機構標準普爾日前更維持對這一行業“負面”展望，并表示假如明年內地房地產銷售額重挫三成，相信不少開發商將不能承受。
林協芬說，在此之前，內地的地產商為賺取“快錢”大多集中發展住宅項目，不屑于開發回報穩定但投資周期較長的商業地產；另一方面，銀行借貸寬松，也讓發展商對要求較高回報率的海外基金望而卻步，一心想找到更為廉價的資本。
“但今年受迫于中央不斷收緊流動性，地產公司的融資渠道縮窄，就連萬科這樣的巨頭也放慢腳步，轉而投資風險更低的商業地產�！彼硎�，由于缺乏相關經驗和啟動資本，內地開放商一改以往高高在上的姿態，開始主動接觸外國基金，積極引入戰略伙伴。
不少房地產商選擇由以銀行信貸等為代表的間接融資方式向以證券融資為代表的直接融資方式轉變，由依靠銀行、信托等金融機構的橫向融資向依靠專業的房地產基金轉變。就在9月，瑞安建業成功引入美國領盛投資(LaSalle Investment)作為其合作伙伴，領盛透過旗下的亞洲基金，以4.4億元人民幣收購了瑞安在成都商住綜合項目49%的股權。在林協芬看來，內地發展商更愿意對外開放了。
相比新加坡和日本等地市場穩定、法律架構完善，內地區域差異性較大，稅務和政策透明度較低，資本流通亦受到管制。林協芬指，無論是海外的基金還是房地產信托，都不可能單獨進入內地市場，通常都需物色信譽良好的本土開發商，配合專業的律師行以及會計師事務所，組團加入合作。
作為法國戛納“國際地產投資交易會”的亞洲版，MIPIM Asia已成為亞洲最大的專業地產投融資以及項目諮詢平臺。繼去年成功吸引1727家參展商(包括開發商，投資基金和設計師等專業機構)，今年將擴大至16個國家和地區的優質項目。林協芬透露，今年參加的內地地產商約20家，其中不乏規模排名前5的知名企業。
“一個缺錢，一個缺拍檔，我們就負責架起中間的橋梁�！睂τ谕赓Y的投資取向，她說，北京、上海、廣州較容易吸引保守型基金，如國家退休基金；而越來越多的進取型基金，即追求10%以上的年均回報率，則早已把目光瞄準了天津、沈陽、大連等二線甚至三線城市投資，無論住宅還是商場、寫字樓都備受追捧，平均持有約5年。(完)
