美元“急剎車” 金價創一年來最大單日跌幅

　　受美國就業數據轉好以及美元指數大幅反彈的刺激，國際金價上周五(12月4日)創下自去年12月初以來的最大單日跌幅。

　　盡管市場各方對黃金市場仍顯樂觀，但分析人士認為，由于歐洲將逐步撤出流動性支持，加上美國就業形勢拐點出現，美元也有望重新走強，且黃金生產商割肉出局等行為開始發生，綜合這些因素考慮，短期金價或已見頂。

　　美元“剎車”金價急跌

　　跌跌不休的美元上周五迎來絕地反擊。因美國就業數據好于預期，且出現“拐頭”跡象，4日美元大幅反彈，追蹤美元兌一籃子貨幣表現的美元指數上漲1.6%至75.807。受此影響，國際金價急速下跌，跌幅高達4%，并創下自去年12月以來的一年內最大單日跌幅。

　　截至上周五收市，紐約商品交易所(COMEX)12月黃金大跌48.60美元，收于1168.80美元/盎司。這也是自11月初金價開始上漲以來，首度出現的暴跌。美國勞工部上周五公布的數據顯示，11月就業人口減少1.1萬人，遠優于經濟學家預期的減少10萬人，并創2007年12月以來最低人數；失業率同時下降至10%，優于經濟學家維持在10.2%的預期，也低于11月份0.2個百分點，近一年來首次從高點回落，出現拐頭跡象。

　　分析師指出，自今年3月初以來，美元指數下跌了約16%，美聯儲接近零的利率政策，將大筆資金注入銀行體系，使美元受到壓力。不過，從就業數據看，貨幣與財政政策似乎開始奏效，支撐了美元上漲。而黃金的大幅回檔，與美元對就業報告的反應有關。

　　短期或已見頂

　　今年以來，黃金表現超強走勢與美元有著較大的關聯，而美元的走向主要與貨幣政策的合適退出有關。交易商認為，美國就業數據首次轉強，以及近期歐洲央行表示將逐步退出經濟刺激政策，預示著美元緊縮政策預期不久將可能出現，一旦市場形成對這種預期的炒作，金價在短期內可能已見頂。

　　根據中金公司對過去50年美國經濟的研究，美元加息的一項重要前提指標為失業率開始“拐頭”向下。數據顯示，美國11月份失業率創下10.2%的新高，但12月份的失業率開始出現拐點，且降為10%，表明失業率有望逐步下降，由此看來，市場對美元加息的預期會越來越大。

　　而另一方面，歐洲央行上周四公布了最新的利率決議，盡管維持指標利率在1.0%不變，但歐洲央行總裁特里謝隨后表示，歐洲央行將開始逐步撤出對銀行業的緊急流動性支持。消息發布后，歐元等非美貨幣出現一定程度的下跌，而美元大幅反彈，壓制金價呈現小幅回落整固格局。此外，近期黃金生產商對原先的套保空頭頭寸紛紛割肉認賠，也使得金價漲勢得到“透支”，后市調整壓力開始出現。

　　不過，近幾周黃金與其他商品的投資需求大增，有數據顯示，12月初商品基金的資金流入已連續第三周超過10億美元，這對黃金仍構成利多。分析人士認為，短期內市場對金價仍看好，且近期資金流入速度較快，金價挑戰上周高點的可能性依然存在。但是，由于市場會對美國和歐洲退出政策產生預期，這將導致金價繼續上漲的力度減弱。 　

　　一日跌去4%！改寫歷史新高已成常態的黃金市場，再一次以近乎極端的方式吸引了人們的眼球，而金價一年來的最大單日跌幅亦由此誕生。討論許久的調整是否就此來臨？盡管市場對此并未統一觀點，但只要美元緊縮政策的預期形成，金價在短期內就可能已經見頂。

　　對大宗商品而言，決定其價格的更重要因素還在其自身基本面。而在經濟持續出現好轉奠定的堅實基礎上，大宗商品有望進入長期牛市。