日本經濟再度陷入停滯風險加大

　　日本內閣府16日公布的初步數據顯示，去除物價變動影響并經季節調整后，今年第二季度日本的國內生產總值(GDP)較前一個季度增長0.1%。盡管這是日本經濟連續第三個季度保持正增長，但增速較前兩個季度大約1%的增幅大為減緩。

　　相關數據表明，導致第二季度日本經濟增幅大幅放緩的主要原因是內需陷入停滯。在構成內需的主要項目中，家庭消費支出從上季度增加0.5%轉為零增長，民間住宅投資從上季度增加0.3%轉為減少1.3%，民間企業設備投資增幅從0.6%降為0.5%，政府消費支出增幅也從0.6%降至0.2%。內需對經濟的貢獻從上季度正0.5%轉為負0.2%。

　　此外，出口增幅縮小、進口增幅擴大使外需對經濟增長的貢獻度有所下降，也是導致日本經濟第二季度增幅大幅收窄的一個因素。第二季度，日本出口增長5.9%，小于上季度7%的增幅。進口增長4.3%，比上季度3%的增幅有所擴大。外需對經濟的貢獻從上季度的正0.6%縮小至正0.3%。

　　占日本國內生產總值近六成的個人消費停滯不前，不僅使日本經濟增長再度倒退回由外需拉動的局面，而且也使日本經濟出現停滯的風險加大。

　　首先，在內需方面，環保車補貼等刺激消費的一些措施今后數月陸續到期，在此之前，如果政府拿不出新的有效措施刺激國內需求，日本個人消費和企業生產及設備投資等指標必將進一步下滑。

　　其次，在外需方面，作為日本主要出口市場的歐美經濟走勢不定，中國及亞洲經濟也出現增長放緩跡象，將會或多或少影響日本出口。由此，外需對經濟增長的貢獻度也可能進一步下降。

　　另外，由于歐美維持刺激出口和經濟增長的貨幣政策，帶動目前日元對美元和歐元雙雙飆升。日元匯率持續走高對出口企業影響巨大，不僅可能使企業采取裁員等壓縮成本的措施，還可能促使企業加快向海外轉移生產基地的步伐，從而影響日本國內收入環境和就業環境，進而影響國內消費。

　　日元升值盡管能降低進口物價，但是在雇傭和收入環境惡化的情況下，國民消費意愿低下，物價下降必將會使日本的通貨緊縮問題更加嚴重，對經濟增長產生不利影響。

　　對于目前日本經濟面臨內需不足、日元飆升等問題，日本企業界強烈呼吁政府和央行出臺新的應對措施，但是現實情況是，由于公共財政狀況惡化，加之朝野政黨分控眾參兩院等政治因素影響，近期內當局不太可能拿出大規模刺激政策。由于國民節省支出意識增強，現有刺激措施也不大可能轉化為有效消費。

　　有分析人士指出，除非日、美、歐貨幣當局協同干預，否則日元匯率升值問題短期內不會出現大的改觀。

　　日本經濟面臨的“內憂外患”均非短期內所能消除，特別是人口減少、老齡化等引起的消費不足問題將長期困擾日本經濟，也會加大日本經濟的對外依存度。因此，在外部經濟環境尤其是歐美經濟未顯著改觀的情況下，日本經濟有可能再度陷入停滯不前的境地。(記者劉浩遠　何德功)