伯南克：不排除擴大量化寬松規模可能性

　　一個多月前，當美聯儲推出第二輪量化寬松政策（QE2）時，針對該政策的批評之聲不絕于耳，但美聯儲主席伯南克5日撂下“狠話”稱，不能排除QE2超過原計劃6000億美元規模的可能性。

　　伯南克是通過美國哥倫比亞廣播公司（CBS）計劃于5日晚黃金時間（北京時間6日早間）播出的“60分鐘”欄目做出這一表態的。根據CBS已經發布的最新節目預告片，伯南克在采訪中“解釋了美聯儲為何要宣布6000億美元債券購買計劃，并駁斥了針對QE2的批評，強調購買大規模債券并不會導致美國通脹率出現急升”。他還在節目中表示，“QE2的最終債券購買規模可能將會超過原先計劃”。

　　失業率數據為伯南克“壯膽”

　　在上月3日的貨幣政策會議上，美聯儲決定從今年11月至明年6月累計購買總計規模為6000億美元的美國國債，每月購買規模均為750億美元。

　　在某種意義上，最新面世的經濟數據也為伯南克的這番言論提供了支持。美國勞工部3日公布的數據顯示，今年11月，全美非農業部門失業率較10月上升0.2個百分點至9.8%；至此，全美失業率已連續19個月位于9%的水平線上方。

　　盡管美聯儲推出QE2的時點為11月初，但該計劃8月開始醞釀之時就已開始對市場和實體經濟產生影響。在此背景下，美國失業率不降反升，加之11月中旬公布的10月美國消費者物價指數（CPI）環比漲幅僅有0.2%，低于0.3%的預期，美聯儲量化寬松政策正在遠離通脹和就業目標已成事實；而伯南克此時宣稱QE2規模或超計劃規模，便顯得理所應當。

　　QE3預期升溫拉低美元

　　嚴格來講，伯南克是在11月全美就業數據發布之前，即11月30日接受CBS采訪的。但考慮到作為美國財經領域最高決策者之一的伯南克，料想不會對失業率變動方向心中無數。在此前提下，美國媒體認為，其宣布QE2規模可能擴大，首先是要借機強調美聯儲再次出臺量化寬松政策的必要性，同時也向市場表明其政策規模的確定性。

　　本月3日，美國圣路易斯聯儲總裁布拉德也曾表示對美聯儲量化寬松計劃的效果表示樂觀，但他未支持提前確定6000億美元的數量，因為“那可根據經濟數據進行調整，希望美聯儲通過多次會議來決定購債規模”；費城聯儲總裁普羅索和克利夫蘭聯儲總裁皮亞納爾托也總體支持布拉德的看法。但伯南克此次的講話，無疑將大大縮小QE2規模下調的空間。

　　至于市場信心，事實說明，伯南克的講話更多將起到“錦上添花”的作用——眼見著伯南克力排眾議推出QE2的投資者們，選擇相信美聯儲會通過堅決執行擴大量化寬松政策來回應經濟數據的慘淡。在3日的交易中，紐約股市三大股指全線小幅上揚。

　　不過，分析人士指出，伯南克的講話僅明確了QE2的政策執行力度，卻無法證明其政策有效性前景。而一旦QE2真的效果不大，且美聯儲仍希望通過量化寬松方式爭取實現政策目標，那么近期甚囂塵上的新一輪量化寬松政策（QE3），最終被推出的可能性將增大。

　　實際上，無論是失業率的反彈，還是QE2規模超計劃的“預告”，都令QE3的相關預期繼續升溫。在3日的非農就業數據出爐后，美元指數當日跌幅超過1%并觸及79.27的一周低點。（記者 高健）