美債鬧劇重創美國信譽 亞太股市應聲反彈

　　美債談判僵局終于在8月2日這一大限將至之時得到化解。7月31日晚，奧巴馬總統在白宮宣布，白宮和國會領導人已就提高債務上限和削減債務達成協議。消息傳出，美國民眾乃至全球市場暫時松了一口氣，股票買盤涌現，推動亞太主要股市強勁反彈。美國民眾普遍認為，這次美債危機損害的是美國的信譽，動搖了世界對美國政治體制的信心。

　　市場緊張情緒稍有緩和

　　根據協議，未來10年美國政府將削減約2.4萬億美元開支，同時提高的債務上限略低于這一數字，以保證政府2012年全年都有支付能力。協議將分兩個階段進行，第一階段削減9170億美元，提高債務上限9000億美元。由于時間緊迫，奧巴馬有權立即提高債務上限4000億美元。第二階段，由12名議員組成的跨黨派委員會將在今年11月23日前提出至少削減1.5萬億美元開支的建議并經國會年底前表決。建議如獲采用，奧巴馬將有權提高不超過1.5萬億美元的債務上限；如果委員會不能達成一致或其建議未被通過，預先設定的減支安排將自動啟動。如果國會兩院均在今年12月23日前通過平衡預算憲法修正案，總統還可再額外提高債務上限。

　　參院和眾院將分別于8月1日下午和晚上對協議進行投票表決。輿論普遍認為，協議在參院過關問題不大。而在眾院，雖然協議仍會面臨共和黨保守派和民主黨自由派的反對，但分析人士對其通過大多抱謹慎樂觀的態度。

　　雖然協議仍未最后敲定，但美債談判的此番進展，足以令此前忐忑不安的投資者稍微松了一口氣，多國股市應聲反彈。日本日經225指數8月1日收漲1.34%，韓國股指反彈1.83%，中國香港恒生指數上漲1%。澳大利亞基準股指也反彈了1.7%，至4494.80點。其他國家和地區的股市也都出現不同程度的升幅�！斑@是一種緊張情緒釋放后的反彈。”美聯社援引標準普爾公司駐新加坡分析師的話稱，最重要的是，“最壞的情形已經被排除”。

　　與此同時，國際大宗商品市場也對美國債務談判進展作出反應。避險情緒緩解，導致8月1日國際金價下跌。國際油價則出現上漲，倫敦和紐約市場基準原油期貨價格升幅均超過1美元。由于市場情緒稍有緩和，美元跌勢也趨緩。

　　美國國際公信力受質疑

　　《華盛頓郵報》稱，這場債務危機是美國自己一手釀造的，不僅使華盛頓疲于應對，讓華爾街躁動不安，還動搖了美國和世界民眾對美國政治體制的信心。CNN著名主持人扎卡里亞認為，這次美債危機損害的是美國的信譽，美元作為世界儲備貨幣的角色受到質疑。美國之所以陷入危機，是因為美國的表現不負責任，借錢買了東西，在拿到信用卡賬單時卻拒絕付賬。他認為，美國的確需要將巨額赤字和債務降到一個可控的水平。

　　洛杉磯帕薩迪納市的一名前臺接待薩姆表示，國會兩黨圍繞提高債務上限問題的談判已持續了很長時間，這讓他感到相當厭煩。他說：“問題的關鍵不在于是民主黨還是共和黨的方案好，而是兩黨領袖必須拋棄各自的黨派利益，真正像他們宣稱的那樣，把國家和民眾的利益放在第一位。”他認為，美國仍然是世界上最發達的國家，本不應因為還不起債而在世界上信譽掃地，造成如今這種局面的根本原因全在于不同利益集團之間的紛爭。雖然兩黨最終達成了妥協，但誰能保證類似的政治紛爭今后不再發生呢？

　　一名36年前從黎巴嫩移民到美國的出租車司機告訴本報記者，他根本不關心國會的爭吵，“不論是誰在議會辯論中贏了，也不論是誰上臺執政，普通人的生活都沒有多少改變，我已對政治徹底失望了”。這名50多歲的司機說，現在美國債臺高筑，國家的前途堪憂，他切身感到美國的福利待遇有下降的趨勢，很擔心自己老了之后拿不到足夠的退休金，生活水平下降。

　　據《華盛頓郵報》稱，在美國政治中，政治僵局司空見慣，民眾觀之如看鬧劇。但在這次美債僵局中，民眾反應明顯不同。美國民眾作為一個整體，不論貧富、不分黨派，首次把美國政治的無能狀態和自身的生活聯系到一起，他們日益認識到，美國發展的發動機可能正在失去動能；此時他們再看兩黨僵持不下，就不是看鬧劇的心態，而是如目睹高速路上的車禍般觸目驚心。令民眾沮喪的是，華盛頓政客們依然在無休止地爭吵，似乎忘記了，人民選他們是為了讓他們給民眾帶來安全，而不是巨大的不穩定。

　　巨額債務仍存長期隱患

　　盡管債務協議計劃在未來10年內削減聯邦政府開支2.4萬億美元，但是，一些分析師仍預期評級機構可能調降美國國債評級。有經濟學家指出，提高債務上限雖然可以暫時消除美債違約風險，但以債養債的做法難以根除美國的債務之痛。長期來看，美國財政狀況依然堪憂。未來市場將關注美國長期減赤措施和實施情況。如果政府不能拿出強有力的措施整頓財政，美國的主權信用評級仍有可能被調低。路透社的分析也指出，協議的達成只能對美國經濟帶來“有限利好”。下一步，市場的關注焦點可能更多地轉移至評級機構對兩黨達成協議的評價，以及美國經濟基本面和減赤計劃對美國經濟復蘇所帶來影響的評估。

　　《華爾街日報》認為，美國兩黨互不相讓，將國家及全球經濟置于危險之中。協議雖然避免了違約，但巨額債務問題并沒有解決。共和黨以為不增稅就可以減少赤字，民主黨認為不觸動醫保、社保等社會福利就可以減少赤字，但美國的赤字現實使這些承諾根本不可能兌現；另外，協議雖規定了未來10年政府開支上限，但卻沒有削減項目的細節，未來美國還可能重復今天的故事。英國《衛報》則評論說，美國共和黨的混亂，民主黨的沾沾自喜，最終不能找到解決債務危機、拯救美國于金融動蕩的藥方。美國需要戒掉“債癮”，需要提高生產力和實際工資收入而不是資產泡沫，只有這樣才有望擺脫債務危機，實現持續的繁榮。同時，輿論還認為，協議沒有任何具體措施提振目前疲弱的美國經濟或刺激就業，而這是當前急劇減緩的美國經濟最需要的。

　　>> 點評

　　美國兩黨就債務上限“死磕”，并非經濟問題，而是政治斗爭的表現形式。雖然美國歷史上發生過主權國家債務危機，但卻從未出現過真正意義上的國家破產。更何況，美國擁有其掌控世界經濟的核心武器——美元，打開印鈔機就可以充分地享受鑄幣稅福利。因此，從本質上講美國不大可能違約。兩黨圍繞某一焦點話題展開辯論是美國政治的一貫作風，更何況目前是大選將近的關鍵時刻。

　　美國國債的公信力從次貸危機爆發后，一直在下降。但是，由于其在國際貨幣體系中的霸權地位，雖然債信下降，但美元仍然是各國不得不承認的硬通貨。在目前的國際貨幣體系中，能夠與美元抗衡的只有歐元，而歐債危機嚴重程度高，解決難度大，再加上日本地震、新興市場國家普遍存在的通脹壓力，使美國國債在一定程度上仍具有投資價值。因此，美國國債的公信力雖然短期會出現下降，其評級也可能被信用評級機構調低，但其信用根基尚未轉變。

　　從短期看，美國債務問題的暴露是次貸危機后實施經濟刺激政策的必然結果，可以說是自作自受。在經濟復蘇乏力，失業率高企，以及經濟結構沒有發生根本轉變的情況下，單靠擴張性貨幣政策不可能實現根本性復蘇。此外，美國債務問題還暴露出由美元長期主導的國際貨幣體系的弊端。雖然美國基本避免了違約，但其主權債務問題并未解決，只是在時間上得到了拖延，并有進一步增大的趨勢。這給美國經濟復蘇蒙上了陰影，同時將給世界經濟埋下更大的風險隱患。