2012年美國經濟總體呈溫和增長態勢，出現了一些良性變化，尤其是房地產市場觸底回升。未來的復蘇之路將面臨兩大風險：從內部環境而言，國會民主、共和兩黨圍繞財政政策的博弈短期內難有定論；從外部環境而言，歐債危機的負面效應仍將存在。
樓市呈現積極跡象
隨需求釋放和貸款利率走低，美國房地產市場價格、銷量和建筑活動等主要指標均同比持續改善，盡管不同地區復蘇程度存在差異，但總體而言呈量價齊升之勢。
逐步回暖的房地產市場對整體經濟的影響從負面拖累變成了積極貢獻。美國住房抵押貸款巨頭房地美公司的報告顯示，在今年上半年1.7%的經濟增速中，房地產業貢獻了0.3個百分點，預計下半年將繼續發揮正面作用。
受股市和房價上漲推動，美國家庭財富持續上升，第三季度已逼近5年來的高點，而家庭債務則一直處于下降通道。財富的增長和負債的減少將有利于個人消費的擴張，美國的消費者信心指數也不斷提升。同時，由于貸款損失撥備減少和非利息收入增加，美國銀行業盈利狀況顯著改善，金融系統逐步修復。
連續寬松助力經濟
貨幣政策方面，美聯儲一直不遺余力地用寬松政策力挺經濟，先是于今年6月份延長了賣出短期國債、買入同等數額中長期國債的“扭轉操作”，后又于9月份推出了“開放式”的第三輪量化寬松政策，通過每月購入約400億美元抵押貸款證券的方法重點扶持房地產市場。12月的議息會議結束后，美聯儲又宣布，在年底“扭轉操作”到期后，擴大現有資產購買計劃。
目前來看，量化寬松政策發揮了一些作用。美國30年期和15年期定息抵押貸款平均利率均徘徊在歷史低位附近。低利率對購房者有利，但房地產市場依舊受到市場供需失衡和信貸門檻提高等因素影響，這部分削弱了美聯儲的政策效力，也決定了樓市真正恢復健康尚需時日。未來一段時間，如果黨派對立導致財政政策難當大任，貨幣政策將繼續獨撐大局。
經濟或將先抑后揚
房地產等領域一時難以再現往日的繁榮，而新的經濟增長點尚未出現。此外，金融危機的余波尚在，美國企業和家庭的去杠桿化過程漫長。民主、共和兩黨圍繞財政問題的討價還價將繼續波及市場情緒和民眾信心。種種因素決定了美國經濟明年難有實質提升。
穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪認為，有關財政政策的討論將持續到2013年。受此影響，2013年第一季度美國經濟增長將陷于停滯。在兩黨協議達成后，經濟將迅速恢復增長，2013年全年的增速將在2%左右。
美聯儲前首席經濟學家、彼得森國際經濟研究所高級研究員戴維·斯托克頓認為，“財政懸崖”給經濟造成了很大的陰影，而這種陰影將至少持續到2013年上半年。他認為，未來美國經濟復蘇仍將十分緩慢，2013年經濟增速將保持在2%左右，同時就業崗位繼續增加，失業率小幅下降。
如果跨過“財政懸崖”，美國經濟2013年將繼續在復蘇軌道上前行。需要指出的是，若兩黨僅用臨時協議來躲過“財政懸崖”，而在重塑財政的中長期方案前止步，財政問題的潛在威脅將一直存在。奧巴馬政府的經濟政策將在促經濟增長和維持財政紀律之間艱難選擇。
