我國CPI從今年2月份進入“3時代”(3.2%)，到6月份進入“2時代”(2.2%)，再到7月份可能進入“1時代”，時隔僅半年時間。對于新興經濟體CPI增速一般以3%作為均衡點而言，我國CPI如此急速下滑，令人憂心。
據多家國內金融機構分析人士推測，因7月份食品價格環比基本持平以及CPI因翹尾因素比上月回落0.47個百分點，故而我國7月份CPI將迎來“1時代”，并初步判斷同比漲幅可能在1.6%-1.7%的區間。
雖然，國家統計局7月份的經濟數據尚未發布，但7月份CPI的最終數據，應與上述判斷的偏離度不大。我國CPI的急速大幅下滑，從今年2月份進入“3時代”(3.2%)，到6月份進入“2時代”(2.2%)，再到7月份可能進入“1時代”，時隔僅半年時間。果真如此，則充分表明我國經濟將陷入通縮風險。
對于新興經濟體CPI增速一般以3%作為均衡點而言，我國CPI如此急速下滑，且當下已進入“1時代”的窘境，無疑令人憂心。因為，如果下滑趨勢持續而不能扭轉，則可能預示著更多企業將進入蕭條期，且就業形勢亦不容樂觀。
當然，仍有部分樂觀者認為，我國今年第二季度出口順差的大幅上升以及上半年規模以上工業增加值仍能維持10.5%的增速，表明我國當下經濟已是底部區域，此后經濟的企穩回升態勢將更加明顯。
但是，上述顯然難以構成我國經濟將“企穩回升”的有力論據。事實上，我國今年第二季度出口順差的大幅上升，一是因為第一季度出口順差基數的過低，二是因為第二季度人民幣相較全球主要貨幣(歐元除外)的貶值，而如以今年上半年的外貿進出口計，則我國今年上半年的出口增速僅為9.2%、進口增速僅為6.7%，其雙雙擊穿“二位數”均表明我國今年以來外需的大幅降低。
再者，我國今年上半年規模以上工業增加值雖然仍能維持10.5%的增速，但是，這一增速不僅與2010上半年的17.6%、2011年上半年的14.3%相距甚遠，而且，我國今年上半年規模以上工業增加值之所以仍能維持10.5%的增速，很大程度上，是因為同期政策性稅費優惠、政策性補貼對規模以上工業的大幅傾斜，以及新一輪行政主導性投資大規模啟動所導致。
實際上，就當下而言，我國經濟不僅底部仍未到來，而且短期內較難扭轉。仍以CPI走勢作為參照，上一輪受美國次貸危機沖擊，我國CPI從2008年8月的10.1%高位持續下滑至2009年6月的-1.7%，再到2010年2月恢復至相對均衡點的2.7%，其跌宕起伏長達18個月之久。而本輪CPI從2011年7月的7.5%高位下滑至今，尚只有一年時間。
固然，我國本輪經濟增速以及由此衍生的CPI持續下滑，與上一輪(2008年)的根源不盡相同。但是，正因為此，我們當下經濟的困難程度則更不容樂觀。這是因為，上一輪刺激政策的實施空間，當下已經不復存在，這不僅因為已經累積了巨額的地方債務，還因為持續大規模行政主導性投資的邊際效應已經大幅遞減，更因為我國經濟已由此前的外因誘發困境演變成當下的結構性困境。
時隔三年之后，我國CPI再迎“1時代”所昭示我國經濟的通縮窘境，亟須加以重視。面對當下經濟的結構性困境，我們不可以持續依賴過量規模的政策刺激，而必須明確經濟層面結構性改革予以破題的思路，通過深化金融改革和財稅改革、轉變行政職能和推進二次收入分配等，再度全面激活我國經濟的內生動力，從而能夠在未來2-3年內實現我國經濟的良性轉型，并由此將CPI維持在一個相對合理的均衡點，而不是如近年來的大起大落格局。(財經評論人 楊國英)
