中國經(jīng)濟步入“轉(zhuǎn)型年” “微調(diào)”或成關(guān)鍵詞

　　中共中央政治局27日召開會議，分析研究明年經(jīng)濟工作。會議強調(diào)，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，更加注重推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。此番表態(tài)打消了人們對經(jīng)濟刺激政策將“退出”的疑慮，政策“微調(diào)”的可能性加大。同時，“調(diào)結(jié)構(gòu)”成為明年宏觀調(diào)控的重中之重。

　　過去一年，中國經(jīng)濟增速遙遙領(lǐng)先于世界其他國家。這其中，一攬子計劃功不可沒。據(jù)估計，經(jīng)濟刺激政策對今年我國GDP增速貢獻了至少3-4個百分點，并在避免經(jīng)濟“硬著陸”和促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面作用顯著。

　　不過，率先復(fù)蘇不意味著率先退出。中國經(jīng)濟回穩(wěn)基礎(chǔ)尚不牢固。擴張政策著力點在實體經(jīng)濟和中長期投資項目上，投資單引擎拉動，經(jīng)濟內(nèi)生性增長力量不足。此外，全球經(jīng)濟復(fù)蘇之路依然曲折，全球宏觀經(jīng)濟政策仍處于擴張期，主要經(jīng)濟體尚未走上“退出”通道。如果此時中國貿(mào)然退出積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，人民幣升值壓力以及“熱錢”涌入也可能加大政策調(diào)控難度。

　　首先，“數(shù)量工具”、“微調(diào)”將是明年貨幣政策關(guān)鍵詞。在此次中央政治局會議召開的消息中，沒有出現(xiàn)“管理通脹預(yù)期”的表述。這表明，“防通脹”目前來看還不是明年宏觀調(diào)控最突出的問題。盡管資產(chǎn)價格快速上漲，但對整體仍處于通縮的實體經(jīng)濟而言，基礎(chǔ)性上游產(chǎn)品價格仍保持穩(wěn)定，成本推動的通貨膨脹近期不會發(fā)生。加息、升值等價格工具還未到登場之時。這為保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性提供了施展空間。

　　會議提出，根據(jù)新形勢新情況著力提高政策的針對性和靈活性。這意味著宏觀政策將圍繞通脹預(yù)期、過剩產(chǎn)能以及資產(chǎn)價格泡沫等問題適時微調(diào)。事實上，三季度以來，很多舉動已彰顯了政策的微調(diào)。例如，一度天量增長的信貸在下半年已大幅下降；央行在貨幣市場也加大公開市場操作，10月份以來已連續(xù)7周實現(xiàn)凈回籠。

　　其次，在“保增長”的前提下，“調(diào)結(jié)構(gòu)”在2010年宏觀政策中的地位要高于歷年。決策層已經(jīng)意識到，國際金融危機后的中國經(jīng)濟很難再維持2003年到2007年那樣年均10%以上的高增長，“調(diào)結(jié)構(gòu)”不僅是經(jīng)濟增長目標(biāo)，也是“保增長”的現(xiàn)實基礎(chǔ)。

　　本次會議“五個更加注重”的提法,透露出明年經(jīng)濟工作的新重點。包括，將大手筆刺激消費需求和民間投資，逐步替代政府主導(dǎo)的投資成為經(jīng)濟增長的主動力。

　　今年以來，家電汽車下鄉(xiāng)、以舊換新等拉動消費的政策陸續(xù)出臺，引發(fā)了一輪需求爆發(fā)，也促進相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速去庫存化。這顯示出我國居民消費的巨大潛力。城市消費步入更新?lián)Q代期以及農(nóng)村消費開始追趕城市，將成為我國消費長期增長的動力。今年前三季度GDP7.7%的增速中，消費貢獻4個百分點。在中央大力引導(dǎo)下，2010年消費對經(jīng)濟增長的貢獻將會加大，有望重新超過投資。

　　民間投資市場準(zhǔn)入限制也有望放寬。開放民間投資有助于提高經(jīng)濟效率，增加就業(yè)。在投資機會缺失的環(huán)境下，民營資金難免大量涌入股市和房地產(chǎn)市場，增加資產(chǎn)價格泡沫風(fēng)險。降低管制行業(yè)和壟斷行業(yè)的進入壁壘，引導(dǎo)民間資金流向，將顯著降低資產(chǎn)泡沫形成的風(fēng)險。

　　再次，新興產(chǎn)業(yè)有望成為經(jīng)濟增長“新引擎”。會議首次提出積極應(yīng)對氣候變化和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已成為明年甚至“十二五”規(guī)劃的重點，政府將制定新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)規(guī)劃，預(yù)計行業(yè)政策將轉(zhuǎn)向支持低碳經(jīng)濟、新能源等新興產(chǎn)業(yè)。