在8日的公開市場操作中，央行發(fā)行了60億元3個月期央票，中標利率持平于3.1618%。同時，央行開展了91天正回購操作，交易量300億元，中標利率3.16%。分析師認為，開展短期正回購平滑了明年一季度的資金，也為再次下調存準率預留了空間。央行未來的政策組合應該是，在下調存準率的同時加大公開市場回籠，與上半年緊縮過程正好相反。
此前，央行于周二發(fā)行了500億元1年期央票，同時開展了500億元的28天期正回購操作。W IN D的數(shù)據(jù)顯示，本周到期資金量350億元，據(jù)此測算本周資金凈回籠1010億元。不過，央行已于周一下調了法定存準率0.5個百分點，釋放了資金4000億元左右。
金融專家趙慶明表示，大規(guī)模的回籠資金可以對沖流動性“如果流動性過于充裕，銀行間市場的利率就會應聲下行，引發(fā)加息預期�！彼J為，相較于下調存款準備金釋放的資金規(guī)模，1010億元的資金回籠規(guī)模較小，不會對市場流動性構成沖擊。
有券商分析師表示，公開市場操作有調控信號的作用，市場往往觀察央票發(fā)行量及利率的變化，判斷央行未來政策工具選擇及調控力度等。雖然存準率下調揭開了貨幣政策轉向寬松的序幕，但央行力圖通過公開市場操作，平抑市場過度的寬松預期，傳遞“微調”信號。
光大銀行首席宏觀分析師盛宏清認為，明年上半年，央行將下調存準率和適當回籠資金，因為明年整年公開市場到期央票1萬億，與今年5萬億到6萬億的規(guī)模相比，差距很大，利用公開市場操作，可以將資金平滑移動到明年，在一定程度上降低市場波動。
周四，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)整體呈現(xiàn)上升趨勢。劉振冬
