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“美聯儲QE3之后，中國是否面臨著強烈的熱錢流入壓力”引發市場人士深切關注。就此問題，國家外匯管理局21日在回答記者提問時稱，主要發達經濟體寬流動、低利率政策會刺激資本流入中國，但受各種因素制約，其作用尚不明顯。并認為，10月份的統計數據尚不支持當前我國跨境資本流入壓力顯著增加的判斷。
不過，《經濟參考報》記者觀察到，外匯局對未來跨境資本可能出現的變化也保持了高度“警覺”。外匯局表示，“我們一直呼吁這些經濟體采取負責任的宏觀經濟政策，維護國際金融穩定。”外匯局還稱，“將加強對跨境資本異常流入流出的雙向監測和管理”。
表態
QE3溢出效應增加管理難度
外匯局在就近期外匯形勢答記者問時明確表態“作為主要國際儲備貨幣發行國，主要發達經濟體的貨幣政策有很強的溢出效應，其極度寬松的貨幣政策將增加新興市場管理資本流入的難度。對此，我們一直呼吁這些經濟體采取負責任的宏觀經濟政策，維護國際金融穩定。”
實際上，自從2008年金融危機爆發之后，美元的低利率加上幾乎單邊貶值的預期，讓美元取代日元成為外匯市場“套息交易”(carry trades)中融資貨幣的新選擇。10月份，32%的受訪國際基金經理超配新興市場，遠高于一個月前的19%，創下自5月份以來最高水平。
許多新興市場都因此面臨著熱錢回流壓力。諸多統計數據顯示，亞洲的一些新興經濟體尤其受到熱錢的青睞。以韓國為例，盡管韓國經濟數據表現疲弱，但韓元自9月起卻加速升值，韓元兌美元年內迄今上漲逾6%。韓國企劃財政部長官樸宰完日前表示，政府正仔細研究近期韓元的波動走勢，若有必要將采取行動抑制國外資本流入。
熱錢也推升港元兌美元大幅走高，港元對美元匯率連續沖擊7.75上限。資金流入也導致港元匯率強勢，香港金管局已多次出手穩定匯價：自今年10月20日以來，連續十次向市場“拋售”港元，累計金額達322 .26億港元。與此同時，熱錢也持續涌入香港的股市和樓市。
而就中國內地而言，十月下旬以來，人民幣對美元匯率即期市場連續15次觸及1%的日間波幅上限，這是匯改七年以來從未有過的現象。盡管我國銀行間外匯市場人民幣兌美元交易價連續漲停，不過，外匯局表示，當前國內外匯供求仍保持基本平衡，人民幣匯率預期基本穩定。
但值得注意的是，外匯局在言語中也透露出了對未來市場可能發生變化的關注。“盡管外匯形勢未發生根本性變化，但由于國際國內因素的共同作用，近期市場情緒由前期對中國經濟和貨幣前景的過于悲觀轉向樂觀，導致人民幣匯率走勢偏強。對于這種市場情緒變化對未來外匯供求關系的影響，我們將繼續密切觀察。”外匯局稱。
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