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受亞太資本市場(chǎng)疲軟和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響，2012年全球首次公開(kāi)募股(IPO )融資規(guī)模出現(xiàn)萎縮，為自2008年以來(lái)最低水平，全球投資銀行不得不使出渾身解數(shù)，拼搶有限的市場(chǎng)份額。
市場(chǎng)機(jī)構(gòu)D ealogic發(fā)布的報(bào)告顯示，2012年全球IPO融資額同比下降29.7%至970億美元，其中亞太地區(qū)的上海和香港交易所融資額總計(jì)下降41.9%，歐洲融資額下降64.3%。
一些曾是IPO重地的交易所在2012年遭遇嚴(yán)重下滑。香港交易所融資額占比由2011年的20%下降至2012年的9.3%，中國(guó)交易所(包括深交所和上交所)占比由2011年的28.1%下降至2012年的8.4%。
與之相反，美國(guó)的2012年IPO發(fā)行數(shù)量、融資額以及市場(chǎng)份額均有所提高，或蟬聯(lián)全球IPO融資規(guī)模之冠。據(jù)D ealogic表示，紐約證券交易所和納斯達(dá)克市場(chǎng)截至今年12月14日的IPO上市交易價(jià)值總計(jì)471億美元，創(chuàng)2007年以來(lái)的年度之最。盡管在全球排名第一，但今年美國(guó)市場(chǎng)的IPO交易數(shù)量基本與上年持平，今年為144宗，而去年為146宗，今年剩余時(shí)間中已幾乎沒(méi)有新的IPO計(jì)劃。今年在美國(guó)市場(chǎng)最為顯眼的是“臉譜”網(wǎng)站(Facebook)于5月進(jìn)行的IPO交易。該公司160億美元的IPO占到美國(guó)全年IPO規(guī)模的1/3。
不過(guò)即使沒(méi)有Facebook的IPO，今年美國(guó)市場(chǎng)的IPO融資規(guī)模也是排名第二的中國(guó)市場(chǎng)的兩倍多，中國(guó)市場(chǎng)今年的IPO融資規(guī)模為140億美元。中國(guó)2011年的IPO融資規(guī)模與美國(guó)不相上下，2010年的IPO規(guī)模則位居全球第一。日本自2004年以來(lái)首次躋身IPO交易前三甲，融資規(guī)模總計(jì)125億美元；日本航空于9月進(jìn)行了84億美元的IPO，是今年全球規(guī)模第二的IPO交易；自2001年以來(lái)就一直排名前三的香港市場(chǎng)今年IPO融資規(guī)模總計(jì)67億美元，下滑至第五位，盡管中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)上月底進(jìn)行了31億美元的IPO。
值得注意的是，全球IPO市場(chǎng)大幅萎縮，迫使銀行家搶奪有限的市場(chǎng)份額。
而那些即將上市的企業(yè)則利用了銀行的困境，由于IPO市場(chǎng)滑落至近10年來(lái)最差，同樣多的費(fèi)用支出吸引到了更多的機(jī)構(gòu)前來(lái)?yè)寠Z，更何況整個(gè)費(fèi)用市場(chǎng)總體規(guī)模正在縮水。
Dealogic數(shù)據(jù)顯示，今年全球范圍內(nèi)超5億美元的IPO平均擁有的簿記管理人達(dá)到6個(gè)，超過(guò)去年平均4個(gè)的水平，這創(chuàng)下了自1995年以來(lái)有紀(jì)錄以來(lái)的最高。而在金融危機(jī)之前平均數(shù)字僅為2左右。
本月中國(guó)IPO融資規(guī)模料將再度領(lǐng)先全球的IPO有17個(gè)簿記管理人負(fù)責(zé)，10月馬來(lái)西亞的A stro集團(tuán)有16個(gè)簿記人，9月桑坦德金融墨西哥的上市有13個(gè)。今年美國(guó)半數(shù)單筆金額超1億美元IPO擁有3個(gè)以上的簿記人，而去年比率為1/3，金融危機(jī)之前僅為5%。在歐洲今年超1億美元的IPO中47%有3個(gè)以上簿記管理人，而去年則為23%。簿記管理人幫助上市公司估算利益，分配股份，有時(shí)也負(fù)責(zé)承銷。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》文章稱，這個(gè)趨勢(shì)讓投行家憂心忡忡。因?yàn)樗麄儾坏邮茉诳偟案庾冃r(shí)劃分更小的一份，還必須坐下來(lái)與其他投行商議定價(jià)和股份劃分。此外有更多銀行成為簿記管理人，僅僅是因?yàn)樗麄冊(cè)诶щy時(shí)期向公司提供了貸款，而不是因?yàn)橛邢嚓P(guān)的上市經(jīng)驗(yàn)。
“這將成為噩夢(mèng)，將會(huì)減少問(wèn)責(zé)的效力，過(guò)多不專業(yè)的參與者將會(huì)產(chǎn)生不明智的選擇。”高盛歐洲地區(qū)的資產(chǎn)部主管警告。
一位全球排行前十的投行高管說(shuō)：“現(xiàn)在小銀行根本不知道自己在說(shuō)什么，所以他們只會(huì)拿出不切實(shí)際的定價(jià)區(qū)間，讓我們和投資者浪費(fèi)時(shí)間。”（記者 閆磊） |
