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銀行業(yè)與期貨業(yè)合作力度加大
“非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押率提升至90%！”日前，由中信新際期貨聯(lián)手中信銀行上海分行、中儲發(fā)展股份有限公司推出的創(chuàng)新型倉單套保融資業(yè)務(wù)，引發(fā)了有色金屬產(chǎn)業(yè)客戶的廣泛關(guān)注。
該項(xiàng)業(yè)務(wù)的特色在于非標(biāo)倉單和場外融資�？蛻粼讷@得銀行授信后，交上由中儲股份認(rèn)證和簽發(fā)的非標(biāo)準(zhǔn)倉單，即可獲得最高90%的質(zhì)押率，如此一來，可以更好地滿足企業(yè)日常經(jīng)營的資金需求。
今年以來，隨著我國期貨市場品種創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新的提速，銀行業(yè)對于加深銀期合作的呼聲也日益高漲。參與期貨市場，加深與期貨業(yè)合作，銀行不僅可以豐富財(cái)富管理手段，拓展客戶資源，還能提升自身的金融綜合競爭力。
但目前來看，銀行與期貨業(yè)之間的合作主要還是傳統(tǒng)的保證金存管、銀期轉(zhuǎn)賬，以及標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，深度合作仍處于探索階段,除了作為自營會員參與期貨市場，商業(yè)銀行參與期貨市場的模式還可以更多。
突破原有瓶頸——
合作模式再創(chuàng)新
期貨倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)是目前銀期合作中相對成熟的模式,倉單分為標(biāo)準(zhǔn)倉單和非標(biāo)準(zhǔn)倉單。傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)分為場內(nèi)和場外兩種,場內(nèi)倉單質(zhì)押獲得的貸款僅能在交易所內(nèi)部作為期貨交易保證金流通，限制了資金的使用范圍及用途,而場外倉單質(zhì)押受到質(zhì)押品價(jià)格波動等因素的影響，質(zhì)押率普遍在70%左右。
“必須突破標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押的業(yè)務(wù)瓶頸�！苯煌ㄣy行副行長于亞利表示,長期以來由于標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)有限,以傳統(tǒng)信貸模式提供的融資服務(wù)難以適應(yīng)市場發(fā)展的需求。
早在2007年,國內(nèi)商業(yè)銀行陸續(xù)推出標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，但受限于倉單數(shù)量、信貸投向、放款周期、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等，該業(yè)務(wù)未能大規(guī)模展開。
“應(yīng)根據(jù)期貨市場的特點(diǎn)，改變現(xiàn)有的針對現(xiàn)貨市場的授信模式，探索期貨管理、銀行與期貨市場對接模式和制度的創(chuàng)新�！睒I(yè)內(nèi)專家建議,可借鑒國際成熟經(jīng)驗(yàn)，研究探索商業(yè)銀行直接參與倉單套利交割。
倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)擴(kuò)展至“非標(biāo)”邁出了銀期合作模式創(chuàng)新的步伐。
由存貨質(zhì)押改變?yōu)闄?quán)利質(zhì)押，從傳統(tǒng)的場內(nèi)保證金改為場外融資，將單邊現(xiàn)貨質(zhì)押改為期貨結(jié)合,這意味著如果發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以持倉單對質(zhì)押物直接進(jìn)行處置。
“創(chuàng)新型倉單套保融資業(yè)務(wù)最大的創(chuàng)新，在于將期貨端的客戶套期保值的權(quán)益也納入銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系內(nèi)�！敝行陪y行上海分行黨委書記吳小平表示,該業(yè)務(wù)打破了以往國內(nèi)商業(yè)銀行只注重單邊現(xiàn)貨的風(fēng)險(xiǎn)模式，通過現(xiàn)貨、期貨兩端價(jià)值的共同監(jiān)控來幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)場外融資,不但提高了倉單的質(zhì)押率，也保證了銀行大單資金發(fā)放的安全。
然而,由于目前國內(nèi)商品期貨品種尚未能完全滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)對沖風(fēng)險(xiǎn)需求，非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資規(guī)模更為龐大，在實(shí)際操作中，依然存在公允現(xiàn)貨價(jià)格認(rèn)定難和質(zhì)押物價(jià)格大幅波動、風(fēng)險(xiǎn)難以控制等問題。交通銀行金融機(jī)構(gòu)部總經(jīng)理童學(xué)衛(wèi)認(rèn)為，將非標(biāo)準(zhǔn)倉單與標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)的期貨品種價(jià)格相關(guān)聯(lián)，尋找公允價(jià)格，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)與非標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)換質(zhì)押,將更好地滿足實(shí)體企業(yè)的融資需要。
行政審批松綁——
參與方熱情高漲
今年10月份，國務(wù)院公布第六批取消和調(diào)整行政審批項(xiàng)目的決定，取消的9項(xiàng)與銀行相關(guān)的審批中，有一條格外引人關(guān)注，即取消銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從事期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格的核準(zhǔn)和從事期貨保證金存管資格的認(rèn)定。
行政審批的松綁,使得交易所特別結(jié)算會員資格對于銀行業(yè)而言不再是“水月鏡花”,中小商業(yè)銀行自身期貨業(yè)務(wù)部門的職能有望得到發(fā)揮。“雖然政策上已經(jīng)允許放開行政審批權(quán)，各股份制商業(yè)銀行均可作為結(jié)算行進(jìn)行參與。但從目前情況看，在相關(guān)制度設(shè)計(jì)方面還有待突破。”吳小平表示。
同時(shí)，期貨市場的快速發(fā)展，特別是新的金融衍生品的推出，給銀行的財(cái)富管理帶來了更多工具和機(jī)遇。隨著期貨市場創(chuàng)新步伐的加快，銀行業(yè)與期貨業(yè)加深合作、共同發(fā)展的意愿也越來越強(qiáng)烈。
目前，商業(yè)銀行參與的國內(nèi)期貨市場主要為黃金期貨品種,即將推出的國債期貨，對商業(yè)銀行來說意義重大�！白鳛閲鴤淖畲蟪钟腥耍虡I(yè)銀行只能通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來控制國債現(xiàn)券的市場風(fēng)險(xiǎn)，操作通常會受到市場容量的限制�！庇趤喞J(rèn)為，通過持有國債期貨合約，商業(yè)銀行可以用比較低的成本實(shí)現(xiàn)既不影響資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，又能夠調(diào)整利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸的目的，實(shí)現(xiàn)套期保值和對沖利率風(fēng)險(xiǎn)。
除此之外,隨著期貨市場主體業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)展，不少商業(yè)銀行已著手研究境外投資者參與境內(nèi)期貨市場的有效途徑以及賬戶開立、資金兌換等問題。近期,原油期貨上市提上日程，為進(jìn)一步優(yōu)化結(jié)算系統(tǒng),交通銀行已逐步實(shí)現(xiàn)美元等多幣種銀期轉(zhuǎn)賬、一站式結(jié)售匯等功能升級,將發(fā)揮國內(nèi)分行與境外分行全天候不間斷的國際結(jié)算及離岸業(yè)務(wù)優(yōu)勢，積極配合國內(nèi)期貨公司今后試點(diǎn)境外代理業(yè)務(wù)。 （謝慧） |
