昨日，上證國債指數和企債指數雙雙走高，其中國債指數收盤漲0.04%至135.84，顯示節后首個交易日市場資金面大幅寬松。昨日，上海銀行間同業拆借利率（SHIBOR）也整體跳水，其中隔夜品種領跌130.9個基點至2.337%，重回3%以下的寬松水平。

　　一位券商分析師指出，債市今年的表現仍然取決于經濟基本面和央行的流動性調節力度。由于近期宏觀經濟回暖跡象明顯，CPI也出現企穩回升的趨勢，而股市繼續延續漲勢，使得“股債蹺蹺板”效應開始顯現，資金開始流入風險資產。而從流動性方面看，業內人士普遍預計，未來一年央行的貨幣政策將維持在適度寬松的狀態，進一步放松的可能性和必要性都不大，預計第一季度降準的可能性很小。

　　在此背景之下，上述分析師指出，下周債市難以出現趨勢性行情，以波段投資機會為主。從2013年全年來看，預計今年利率債還將適度擴容，包括國債、金融債等由于供給壓力較大，收益率將維持在適度震蕩的狀態，上下行的壓力都不大。

　　業內人士認為，節后信用債仍有配置行情，未來一年的投資重點將利率債轉向信用債，尤其是高收益的中低等級信用債。海通證券指出，因經濟處于復蘇初期，且通脹仍處于較低位置，從持有期收益的角度，信用債較利率債要好。“品種上，建議挑選期限為中長期（5－7 年）AA 及質優AA-的信用債，優先選擇城投債，規避股東背景薄弱特別是民營的產業債。”周宇寧