標準普爾為美國債務拉響警報

　　美國三大信用評級公司之一——標準普爾4月18日發布報告，繼續維持了美國目前的AAA最優信用評級，但將美國債務前景從“穩定”降為“負面”。這是60年來標準普爾首次將美國債務前景定為“負面”，此舉立即引發市場波動和美國政府的強烈反應。

　　實質

　　質疑白宮與共和黨就債務問題達成妥協的可能性

　　標準普爾在解釋這一結論時說，與其他同樣擁有AAA信用評級的國家相比，美國不僅擁有巨大的財政赤字和公共債務，而且沒有明確的解決方法。如果奧巴馬政府和國會不能找到在未來兩年內大幅削減聯邦財政赤字和債務的方法，美國政府就有33%的可能性失掉其擁有的AAA級信用評級。

　　標準普爾這一報告的出臺，正值美國國債接近上限、白宮和共和黨圍繞如何削減累計高達14萬億美元政府債務以及是否提高債務上限進行激烈爭論之際。標準普爾的結論，實質上是在質疑雙方達成妥協的可能性。

　　奧巴馬政府對標準普爾的報告做出了迅速反應。白宮經濟顧問委員會主席古斯比批評標準普爾公司的結論是不正確的“政治判斷”，認為白宮和共和黨就債務問題達成協議的可能性，遠比標準普爾認為的要大得多。財政部部長助理瑪麗·米勒表示，這一報告低估了美國應對財政困境挑戰的能力，解決當前的困境完全在美國的能力之內。

　　前景

　　一旦失去AAA評級，將對舉債度日的美國經濟產生嚴重后果

　　美國政府擁有的AAA信用評級，使美國國債一直被視為最安全的投資，這是美國得以長期以廉價成本從國際市場融資，維持政府運營、支付社會福利及戰爭等龐大開支的原因所在。自金融危機以來，由于實施了金融救助等一系列刺激經濟的政策，聯邦政府的債務問題日益突出。目前，美國政府的財政赤字已占到國內生產總值的10%左右，而且還將進一步增長。因此，一旦失去AAA評級，將對舉債度日的美國經濟產生嚴重后果。

　　短期來看，由于美國國債風險性增高，投資者將要求更高回報，并將導致消費者和企業借貸成本增高，這對正在緩慢復蘇中的美國經濟將是致命打擊。長遠來看，一旦信用評級被降低，將直接威脅到美國作為當今世界第一大經濟體以及美元作為全球第一儲備貨幣的地位。

　　反響

　　標準普爾此舉令美國債務形勢經受了一次現實檢驗，當下“只有貴金屬才具吸引力”

　　標準普爾的結論在金融市場引起巨大反響。消息一出，投資者信心受挫，避險情緒高漲。

　　當天，美國國債價格下跌，10年期國債收益率一度從3.38%上升至3.47%。紐約股市三大股指跌幅也一度接近2%，創1個月以來單日最大跌幅。此外，市場受避險情緒推動，貴金屬價格出現上漲。黃金價格創每盎司1492.9美元歷史新高；白銀價格收于每盎司42.96美元，為31年最高點。

　　分析人士認為，今年以來，美元較世界主要貨幣已貶值5%。美元正處在一個非常脆弱的敏感時刻，標準普爾的這一結論，加上金融危機以來美國長期奉行的低利率政策，只能使美元在投資者眼里變得更加沒有吸引力。分析師約翰·基爾達夫表示，標準普爾此舉令美國債務形勢經受了一次現實檢驗，當下“只有貴金屬才具吸引力”。

　　世界最大的債券基金公司太平洋投資管理公司預言：美元利率將上升，美元將進一步貶值，美國最終將喪失AAA評級。該公司今年2月拋售了旗下擁有的2360億美元美國國債后，不僅沒有進行補倉，反而在上月繼續做空，這表明該公司對美國政府控制赤字和債務問題的能力缺乏信心。

　　不過，多數經濟學家認為，標準普爾的結論只是提醒美國當局，美國的債務問題已到了必須嚴肅應對的地步，但這一威脅變成現實的可能性很低，近期內不會產生大的影響。事實上，目前市場上并沒有跡象顯示，美國兩黨圍繞聯邦赤字和債務問題的爭論，已對政府的借貸成本造成很大影響。華爾街大多數投資公司也持這種觀點，認為如果是一家公司面臨類似的財務困境，應該早就被降級了，而不是僅僅面臨被降級的風險。但對主權債務來說，前景不被看好，并非世界末日。標準普爾的主要競爭對手穆迪公司和惠譽國際目前都沒有改變對美國債務前景的判斷。

　　此間輿論還認為，標準普爾的報告很可能會產生一個意想不到的積極效果，即有助于破解美國兩黨的預算僵局，促使雙方就削減開支和增稅達成妥協。(馬小寧)