全球抗通脹上演“智豬博弈”

　　在當(dāng)前全球各國(guó)抗通脹的決策中，歐美各國(guó)和以亞洲為主的新興市場(chǎng)國(guó)家之間正在上演一出“智豬博弈”。出于自身利益的考慮，歐美與亞洲各經(jīng)濟(jì)體政策趨向分化，歐美國(guó)家更樂(lè)意扮演“小豬”角色。

 
　　表現(xiàn)是加息的不對(duì)稱

　　應(yīng)對(duì)通脹，毫無(wú)疑問(wèn)需要實(shí)施緊縮性政策，其中重要手段之一就是加息。當(dāng)前各國(guó)加息舉措的一個(gè)典型特征就是歐美國(guó)家明顯拖延（2010年以來(lái)歐美大國(guó)中只有歐盟加息一次），亞洲各國(guó)則加息連連。

　　近期，亞洲迎來(lái)了又一波加息潮。4月20日，泰國(guó)央行宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.75%。5月3日，印度央行加息50個(gè)基點(diǎn)，將銀行存款利率從3.5%上調(diào)至4%。5月4日，越南央行宣布將該國(guó)再回購(gòu)利率上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)至14%。5月5日，菲律賓和馬來(lái)西亞央行宣布分別上調(diào)該國(guó)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)。與之相反，同樣面臨不斷上漲的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行、英國(guó)央行和澳大利亞央行都維持利率水平不變�？梢哉f(shuō)，當(dāng)前在抗通脹的政策立場(chǎng)上，歐美與亞洲國(guó)家的政策趨向分化。

　　這種加息的不對(duì)稱和不同步，正是當(dāng)前歐美與亞洲“智豬博弈”的典型表現(xiàn)。全球抗通脹總體呈現(xiàn)出“大豬（亞洲各國(guó)）按鈕，小豬（歐美各國(guó)）進(jìn)食”的局面。

 
　　差異是“智豬博弈”的基礎(chǔ)

　　通脹雖然日漸成為全球現(xiàn)象，但是對(duì)各國(guó)的危害不同，從而造成各國(guó)政策關(guān)注的重點(diǎn)不同，這也是歐美與亞洲當(dāng)前防控通脹政策博弈的基礎(chǔ)。

　　概括來(lái)看，亞洲各國(guó)主要致力于防控通脹，而歐美各國(guó)則緊盯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。換言之，通脹危害對(duì)于亞洲各國(guó)比歐美各國(guó)要大。對(duì)亞洲各經(jīng)濟(jì)體而言，據(jù)亞行最新公布的數(shù)據(jù)，今年以來(lái)各經(jīng)濟(jì)體食品通脹率已經(jīng)突破10%，CPI增幅將從去年的4.4%加速至5.3%。分國(guó)別來(lái)看，印度4月份的通脹率達(dá)到8.66%；新加坡4月份通脹率保持在4.5%的水平；韓國(guó)5月份CPI上漲4.1%，已連續(xù)5個(gè)月超過(guò)4%，且核心通脹率達(dá)到3.5%，升至兩年新高；越南5月份通脹率達(dá)到19.78%，創(chuàng)2008年12月份以來(lái)最大升幅；而菲律賓5月份CPI預(yù)計(jì)也將處于6.8%~7.5%的高位。而反觀歐美各國(guó)，確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是當(dāng)前主要目標(biāo)。

　　而對(duì)美國(guó)而言，美國(guó)第一季度實(shí)際GDP修正值年化季率增長(zhǎng)為1.8%，低于預(yù)期，這表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷前幾個(gè)月的持續(xù)改善之后，再次陷入不確定境況中。對(duì)歐盟而言，除德國(guó)等經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好，但歐盟內(nèi)部分化現(xiàn)象更加突出，加之債務(wù)危機(jī)影響的不確定性，增加了經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢(shì)繼續(xù)維持的難度。