原標題：中美金融大對決的勝敗關鍵

　　在8月19日的《時事開講》欄目中，《世界新聞報》曾對《大決戰：即將爆發的中美貨幣戰爭》一書的作者雷思海進行了專訪，其間，他就其新作中所說的中美金融大對決的必然性，為廣大讀者做了一番精彩解讀。在過去的兩個多月中，美國迫于債務危機導致政府短期“停擺”，由此也引發了國際社會對于美國經濟走勢的猜測。為此，本報再次對雷思海進行專訪，他此次就中美未來3年的政治經濟大博弈進行了大膽預測。 　

　　《世界新聞報》：過去兩個月，有關美元即將進入大牛市的聲音有所變弱。而在你的新作中，有關美元在2015年之前都只會是弱反彈的觀點暫時得到了印證，那么美元未來的走勢會如何？

　　雷思海：剛剛過去的幾個交易日，由于美元指數再次掉到80點以下，那些預測美元即將開始強勢大反轉的聲音一時間都沉默了。實際上，預測美元大牛市的各種言論從2012年就開始了。我認為，在未來一段時間內，隨著美元弱勢反彈的出現，這些觀點還會出現。

　　然而，在美元長期走勢的問題上，我的看法與時下最流行的看法是相反的。很多人認為，美元大牛市將在未來幾年出現，因為美國經濟開始真正復蘇了，美聯儲會縮減QE規模，甚至很快會退出QE，提升聯邦基金利率。

　　但是，這種觀點實際上并沒有看清美國次貸危機的本質。本次危機既不是美聯儲的貨幣政策導致的資產價格大震蕩，也不是上一任美聯儲主席格林斯潘的失誤所致，更不是一次簡單的金融資產價格回調。它的本質，是美國將近700萬億美元金融資產的利潤來源出了問題，而這又與美國這個金融帝國的過度擴張，以及中國與歐元區的崛起相關。

　　一說到帝國，通常想到的詞就是擴張，歷史上每一個帝國都要進行擴張。那么今天美國的擴張又體現在哪里呢？美國的擴張，既不是領土擴張，也不是赤裸裸的軍事侵略，而是金融資產的極度膨脹。

　　今天，美國的各種金融資產包括股票、債券、貨幣基金、金融衍生品在內的總規模接近700萬億美元，而它的GDP只有約15.7萬億美元，金融資產與GDP之比是中國的10倍。這么龐大的金融資產，需要有穩定持續的利潤來源支撐其價格。但是，目前美國的經濟現實表明，它無法真正解決金融資產利潤來源的問題。

　　難道依靠貨幣寬松政策，將資產價格推上去就能徹底解決這個問題嗎？如果真的這么簡單，次貸危機就不會發生了。所以，衡量美元能否進入牛市，判斷的標準在于美國是否有新的產業以較高的生產率創造出真實的利潤來源，否則美元的牛市就是空談。我認為，美聯儲的上千名經濟學家在這個問題上，應該比我們更清楚。