張敬偉察哈爾學(xué)會研究員

　　除了“倫敦金”，現(xiàn)在又有了“上海金”。

　　4月19日，“上海金”正式啟動，上海黃金交易所發(fā)布了全球首個以人民幣計價的黃金基準(zhǔn)價格，“上海金”基準(zhǔn)價格正式誕生，首筆“上海金”基準(zhǔn)價定格于256.92 元/克。到當(dāng)時下午四點鐘，經(jīng)過三輪報價，基準(zhǔn)價提高到257.29元/克，成交量達(dá)到5.7噸。

　　近年來，全球市場追買黃金的“中國大媽”成為全球熱詞，“大媽”的漢語拼音甚至納入英美詞典。看似娛樂化，實質(zhì)上隱含著中國消費者的全球影響力。這和中國人出境游狂購和熱火的電商海淘是一樣的道理。

　　這意味著，無論是工業(yè)領(lǐng)域的大宗商品，還是生活領(lǐng)域的商品消費，中國(人)都是龐大的“吞噬者”。消費端的活躍，要求中國在大宗品和消費品方面擁有定價權(quán)，這是全球化時代的事實，甚至可以說是中國的市場權(quán)利。

　　據(jù)《金融時報》報道，全球交易的前十大期貨合約有六個都是在中國的交易所交易。從鐵礦石到銅的大宗商品價格日益在中國制定。 黃金既屬于大宗商品也屬于消費品，更是全球貨幣穩(wěn)定的壓艙石。“上海金”定價機(jī)制出臺，正是基于中國提升黃金定價影響力的舉動。

　　由是而言，“上海金”的確有穩(wěn)定黃金價格和保障投資者利益的意味。說“上海金”拯救“中國大媽”也未嘗不可。但這顯然不是“上海金”的主要目的，中國的目的在于，中國市場需要一個自己的黃金定價基準(zhǔn)，以便和中國市場的流動性合轍，以“上海金”和人民幣定價掛鉤，以便降低黃金價格對美元的依賴。一句話，中國需要掌握或者部分掌握黃金的價格制定權(quán)。

　　值得一提的是，“上海金”并非中國的自娛自樂，也獲得了相應(yīng)的市場響應(yīng)。在18家參與“上海金”定價的銀行中，其中就包括跨國集團(tuán)渣打銀行和澳新銀行。

　　和其他賤金屬和大宗商品的定價機(jī)制不得不向中國市場傾斜一樣，“上海金”也會深度影響全球金價。“上海金”和“倫敦金”一樣，將成為金價市場的兩大定價機(jī)制。

　　這也體現(xiàn)了中國順勢而為的全球抱負(fù)，甚至是不得已的有所作為。須知，戰(zhàn)后最重要的貨幣金融體系，是1944年開始建立的布雷頓森林體系。這一體系的核心內(nèi)容是，確立了美元獨一無二的全球貨幣地位。但是美元同樣受到黃金價格的掣肘。因而，隨著美元全球帝國的建構(gòu)，1971年美元和黃金脫鉤，從而導(dǎo)致了黃金市場的價格波動，但是美元的全球貨幣地位沒有改變。簡言之，美元比黃金還要重要，這改變了最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)常識。盡管如此，市場對美元沒有信心時，還是習(xí)慣購買黃金。

　　華爾街金融危機(jī)是分水嶺，美國利用美元的全球貨幣地位，通過四個輪次QE(量化寬松）轉(zhuǎn)嫁了美國危機(jī)，但也過度消費掉了美元信用。當(dāng)黃金成為“普通商品”，加之市場的恐懼，也導(dǎo)致黃金價格的連番狂跌。“中國大媽”的悲慘故事，就是這樣形成的。

　　當(dāng)人民幣被IMF納入SDR貨幣籃子，而且人民幣也開始放棄緊盯美元而改用和一攬子貨幣形成市場邏輯關(guān)系時，后美元時代的人民幣除了承擔(dān)相應(yīng)的全球責(zé)任，也亟需重構(gòu)美元和人民幣的邏輯關(guān)系。美元和黃金的解構(gòu)和人民幣與黃金的重構(gòu)，正好折射了全球金融、貿(mào)易話語權(quán)和規(guī)則制定權(quán)轉(zhuǎn)移的新常態(tài)。

　　由此來理解“上海金”，可能會有金融全球化的新思路。新平庸的全球市場，既需要美元唱主角，也需要人民幣領(lǐng)銜主演，當(dāng)然也需要其他主要貨幣來共同穩(wěn)定全球金融和黃金市場。盡管黃金成了消費商品，但是各國黃金儲備依然在增量。可見，對于黃金價格穩(wěn)定，符合各主權(quán)國家利益，也契合全球市場要求。

　　就微觀層面言，“上海金”不過是多了市場面的價格展示，并不意味著黃金價格的上漲。因而，無論是“中國大媽”還是其他炒金者，還是要理性對待，謹(jǐn)慎從事。