【展望G20杭州峰會】

　　作者：張運(yùn)成（中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長）

　　G20杭州峰會召開在即，把脈和促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)增長是重要議程。國際金融危機(jī)爆發(fā)8年以來，世界經(jīng)濟(jì)一直喘息未定，陷入不進(jìn)不退狀態(tài)；從中長期看，整體呈現(xiàn)弱勢增長趨勢。

　　世界經(jīng)濟(jì)面臨“速度限制”

　　世界經(jīng)濟(jì)增長面臨的“速度限制”日益明顯。受國際金融危機(jī)深層次影響，世界經(jīng)濟(jì)長期以來形成的4%穩(wěn)定增長線再難企及，過往你追我趕、此起彼伏的增長態(tài)勢難以再現(xiàn)。按照國際貨幣基金組織（IMF）中長期預(yù)測，未來很難再達(dá)到這個穩(wěn)定線。

　　主要國家經(jīng)濟(jì)普遍減速，同步下滑，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長的“速度限制”更為明顯。2008年，發(fā)達(dá)國家陷入衰退，僅增1.0%，但新興市場和發(fā)展中國家增長6.3%，遠(yuǎn)超1997—2006年5.4%的均值。IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》最新預(yù)測發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2016年增速僅1.8%，低于1997—2006年2.8%的均值，美國作為目前唯一明確經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的發(fā)達(dá)國家僅增2.2%，與1998年的3.8%相距甚遠(yuǎn)。新興市場和發(fā)展中國家2016年增長4.1%，低于1997—2006年5.4%的均值。中印俄巴分別為6.6%、7.4%、-1.2%、-3.3%。

　　迄今，美國經(jīng)濟(jì)增長率低于4%已長達(dá)16年；歐元區(qū)危機(jī)前增長率為2%，危機(jī)后跌下來至今難以恢復(fù)到過去的增長水平；日本自1992年跌入負(fù)增長以來，一直低于2%。2015年，IMF將2020年美國GDP的預(yù)估值從2012年預(yù)估值的基礎(chǔ)上下調(diào)6%，歐洲下調(diào)3%，新興市場國家下調(diào)10%。而與IMF2007年預(yù)估值相比，2015年美國實(shí)際GDP低了13%，歐洲則低了16%。

　　從世界經(jīng)濟(jì)長周期的角度看，如果采用50年左右的長波劃分方法，始于20世紀(jì)80年代的第五次長波期已經(jīng)處于從上升到下降階段的過渡期，2007—2011年正好是第五次長波上升結(jié)束的拐點(diǎn)。以此視之，世界經(jīng)濟(jì)增長節(jié)奏恰似從“快牛”到“慢牛”，再到“慢熊”，未來相當(dāng)長一段時期內(nèi)將不容樂觀。

　　當(dāng)前，雖然勢頭正起的技術(shù)創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)性改革通過提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)改善了各國民眾的生活水平，但無法與20世紀(jì)的標(biāo)志性電力、內(nèi)燃機(jī)等創(chuàng)新同日而語，作為新驅(qū)動力對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生較大貢獻(xiàn)尚存不確定性，大多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為至少不否定世界經(jīng)濟(jì)低速增長將成為常態(tài)。

　　發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)拖累全球

　　世界經(jīng)濟(jì)疲不能興，根子還在于發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了問題，且其慣于轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，拖累、拖低全球增長。發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)“表不壯里也不壯”，增長數(shù)字不好看，實(shí)際上是“里子”出了問題。2008年金融危機(jī)在美國首先爆發(fā)，不是偶然的。僅以美國中產(chǎn)階級群體規(guī)模不斷縮小為例，美國中等收入家庭定義為“收入是所有美國家庭收入中值的67%至200%的家庭”。在1971年到2015年的40多年間，美國中產(chǎn)階級的空心化一直在推進(jìn)。生活在中等收入家庭的美國人的比例已從1971年的61%降至2015年的49.4%。美國獨(dú)立民調(diào)機(jī)構(gòu)皮尤研究中心對政府?dāng)?shù)據(jù)的分析顯示，截至2015年初，美國中等收入家庭的成年人數(shù)量為1.208億人，而生活在更低和更高收入家庭的美國人的數(shù)量達(dá)1.213億人，這一重大轉(zhuǎn)變“可能標(biāo)志著一個臨界點(diǎn)”。

　　經(jīng)濟(jì)榮景不在，就會尋找替罪羊，發(fā)達(dá)國家內(nèi)部矛盾明顯上升。日本《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》今年3月首次以“美國大失速”為專題發(fā)表系列文章，直接唱衰美國經(jīng)濟(jì)；同樣，美國學(xué)者和輿論多數(shù)則認(rèn)為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”破產(chǎn)；英國“脫歐”直接引發(fā)資本主義發(fā)展的方向性爭論，沖擊效應(yīng)正持續(xù)增大。

　　西方國家也普遍低估、錯估了國際金融危機(jī)的長期性影響，應(yīng)對失誤、失靈、失信，致世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遭遇“八年之困”，增長前景黯淡，可以說難脫其責(zé)，難辭其咎。

　　判斷失誤：8年來，美歐明顯低估了危機(jī)持續(xù)時間、影響范圍和深度以及危機(jī)形式變化的復(fù)雜性。金磚國家2009年尚未遭危機(jī)效應(yīng)延宕沖擊，經(jīng)濟(jì)仍呈增長之勢，受此鼓舞，美歐和國際金融機(jī)構(gòu)紛紛認(rèn)為金融危機(jī)將很快在兩到三年內(nèi)就會平復(fù)，世界經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)強(qiáng)勁增長；美聯(lián)儲也一度認(rèn)為首輪量寬就足以支撐美經(jīng)濟(jì)回歸正常增長軌道。

　　手段失靈：作為危機(jī)策源地的美歐國家偏好短期應(yīng)對手段，不斷施以慣用的貨幣政策工具刺激，形成新的金融市場風(fēng)險。美歐日倚重金融優(yōu)勢，轉(zhuǎn)嫁危機(jī)盤剝新興市場和發(fā)展中國家。美式量寬雖然避免了重演20世紀(jì)30年代“大蕭條”，但本質(zhì)上是金融“放水”向外轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，顧忌自身“短痛”，卻引發(fā)世界“長痛”。一方面，美、歐、日濫發(fā)貨幣，由別國“兌現(xiàn)”“買單”，輕易攫取發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)收益。據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計，2009年以來美歐日等央行“創(chuàng)造”約12萬億美元資產(chǎn)，負(fù)面溢出效應(yīng)突出。另一方面，發(fā)達(dá)國家壓低長期利率，吸收廉價資本，又通過熱錢等形式重新流入新興經(jīng)濟(jì)體，引發(fā)發(fā)展中國家金融市場持續(xù)動蕩。

　　政府失信：危機(jī)后，美歐政府借金融救助，大力扶持壟斷資本集團(tuán)，政府債務(wù)持續(xù)攀升，美喪失AAA主權(quán)信用評級，英法德主權(quán)信用評級展望均趨于負(fù)面。金融危機(jī)引發(fā)貧富差距擴(kuò)大，民眾對政府不滿顯著上升，美歐不僅“金融量寬”貽害世界，“民主量寬”也顯現(xiàn)惡果，中東先有“顏色革命”，近有較大規(guī)模難民潮，加之恐襲頻現(xiàn)，拖累世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入非周期性因素影響增大的高發(fā)期。

　　為盡快復(fù)蘇，主要發(fā)達(dá)國家頻繁推出刺激經(jīng)濟(jì)的政策，常規(guī)、非常規(guī)的，一致、不一致的，同步、不同步的，幾乎試盡、用盡，但無一取得明顯的拉動效果，終致政府無力，民眾無感，前景不明，連帶新興經(jīng)濟(jì)體增長從高位回落，世界經(jīng)濟(jì)再次走到了十字路口。因此，杭州G20峰會如何鼓舞信心、指明方向并拿出切實(shí)之策，無疑令全球矚目、期待。

　　《光明日報》（ 2016年09月02日 12版）