上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 浦泓毅）截至今日收盤，首批科創(chuàng)板公司已上市交易60個(gè)交易日。在這三個(gè)月時(shí)間里，科創(chuàng)板定價(jià)制度及交易制度經(jīng)受住了市場(chǎng)真槍實(shí)彈的考驗(yàn)，顯示出了充分的韌性。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，首批科創(chuàng)板公司當(dāng)前股價(jià)與發(fā)行價(jià)相比，累計(jì)漲幅最大的達(dá)223.38%，累計(jì)漲幅最小的為24.65%。更多個(gè)股累計(jì)漲幅集中在100%左右。作為對(duì)比，同在7月中下旬于滬市、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市的6只新股中，至今較發(fā)行價(jià)累計(jì)漲幅最大的達(dá)393.39%，累計(jì)漲幅最小的為65.41%。較多個(gè)股漲幅同樣在100%左右。

　　同是次新股，科創(chuàng)板股票與非科創(chuàng)板股票階段性表現(xiàn)并沒有明顯的不同，一致反映出在當(dāng)前資本市場(chǎng)流動(dòng)性、市場(chǎng)對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，以及股市供求等因素共同作用下投資者對(duì)新上市股票的判斷。

　　當(dāng)然，在3個(gè)月內(nèi)從新股轉(zhuǎn)變?yōu)榇涡鹿傻倪^程中，科創(chuàng)板個(gè)股與非科創(chuàng)板個(gè)股股價(jià)走出的圖形似乎不相同。不少科創(chuàng)板個(gè)股股價(jià)在上市初期很快沖上頂峰，而后逐漸下滑，如今較上市以來最高價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了較大幅度的折讓。

　　應(yīng)該看到，這種現(xiàn)象是當(dāng)前市場(chǎng)中投資者習(xí)慣和科創(chuàng)板相對(duì)更加自由的交易制度結(jié)合之后的必然現(xiàn)象。追捧新股是當(dāng)前A股投資者尤其是個(gè)人投資者短時(shí)間難以改變的習(xí)慣。科創(chuàng)板個(gè)股上市后前5個(gè)交易日內(nèi)不設(shè)漲跌幅限制，使得投資者對(duì)于新股的熱情集中釋放，而后自然更快進(jìn)入理性回歸的通道。

　　同時(shí)期上市的非科創(chuàng)板新股，多數(shù)個(gè)股當(dāng)前價(jià)格也較破板價(jià)存在一定幅度的折讓，只不過漲跌停板制度延長(zhǎng)了這些個(gè)股在找到市場(chǎng)“情緒拐點(diǎn)”的時(shí)間而已。

　　值得注意的是，與當(dāng)前絕大多數(shù)非科創(chuàng)板新股不同，科創(chuàng)板公司在發(fā)行定價(jià)時(shí)就實(shí)現(xiàn)了充分的市場(chǎng)化，擺脫了23倍發(fā)行市盈率的限制，在保薦機(jī)構(gòu)投資價(jià)值報(bào)告的基礎(chǔ)上經(jīng)投資機(jī)構(gòu)博弈形成，反映了市場(chǎng)對(duì)于發(fā)行企業(yè)所在行業(yè)的判斷以及對(duì)企業(yè)基本面的預(yù)期。有了這個(gè)定價(jià)的基礎(chǔ)，非理性炒作的空間相對(duì)更加有限，在短線情緒釋放之后，價(jià)值回歸理應(yīng)更加有效順暢。

　　科創(chuàng)板的交易制度設(shè)計(jì)旨在賦能市場(chǎng)中各類投資者，能夠在充分的博弈中形成對(duì)科創(chuàng)板公司價(jià)值的共識(shí)。在這樣的交易環(huán)境中，具體科創(chuàng)板公司股價(jià)的一時(shí)漲跌固然牽動(dòng)短線交易者的神經(jīng)，但對(duì)關(guān)心科創(chuàng)板長(zhǎng)期建設(shè)發(fā)展的人來說則不是什么了不起的大事。

　　隨著擬上市公司補(bǔ)充完半年報(bào)，科創(chuàng)板公司新股上市在經(jīng)歷短時(shí)間暫停后也正在逐漸恢復(fù)正常節(jié)奏。或許有投資者感受到一些科創(chuàng)板公司股價(jià)從最高點(diǎn)回歸的過程太刺激，那么在未來更多科創(chuàng)板新股上市時(shí)，不妨更加理性地參與交易。