2026年度中央財政支持實施城市更新行動與以往相比，今年的行動究竟有何不同？背后折射出怎樣的經濟邏輯？又將如何影響金融格局與投資方向？

　　中國之聲財經觀察員 王逸群：今年的政策最顯著的變化之一，就是中央財政支持城市更新的支持范圍從過去的重點城市擴展至所有“地級及以上城市”，共評選不超過15個城市。這不僅是對區域發展不平衡的主動調適，更是穩增長背景下撬動內需的一個重要抓手。

　　地級市作為城鎮化的重要載體，部分城市基礎設施老化、功能配套滯后等問題客觀存在，更新的需求其實是很大的�，F在有了中央資金的引導，就可以有效激發地方投資活力，形成“央地聯動、多點開花”的發展格局。

　　更值得注意的是，今年的城市更新行動，申報條件也有了細微變化，“城市財力滿足城市更新投入需要，地方政府債務風險可控，不得因開展城市更新形成新的政府隱性債務”。過去城市更新行動對債務風險的表述是“地方政府債務風險低”，現在調整為“風險可控”。但是不論如何變化，都是要在守住底線的前提下，讓城市更新發揮社會效益與經濟拉動的雙重效應。

　　政策的發布以及微調也迅速在金融領域引發反應

　　首先，基建產業鏈迎來“政策紅利期”。第三方機構預測數據顯示，“十五五”期間，城市更新預計將撬動約15萬億元的總投資，包括建筑工程、建材、市政設施等傳統板塊會一定程度上受益，另外包括綠色建筑、智慧交通、新能源配套等新興領域也有望成為資本追逐的焦點。

　　另外，政策還明確提出在基礎設施和社區改造方面，可以謀劃智慧化改造。這就意味著智能停車系統等等相關的項目也會加速落地，相關企業訂單有望持續釋放。

　　還有，融資模式的創新也會迎來窗口期。政策明確，要探索優化金融機構信貸支持模式，鼓勵社會資本進入。因為城市更新項目周期長、資金量大，有了社會資本的新鮮血液進入，就能更好發揮中央財政資金的“撬動”和“帶動”作用。而資本市場方面，具備城市更新項目經驗、技術整合能力或區域資源優勢的企業，也有望成為未來投資市場的新寵。

　　當然，機遇背后還是需要保持清醒，因為資金擴圍不等于“大水漫灌”，“風險可控”更不意味著監管放松。只有真正具備運營能力、技術壁壘還有可持續商業模式的企業，才能在城市更新的長跑中脫穎而出。